10/10 買美債ETF就是爽領配息然後又保本嗎?

在FED終於開始了降息循環(2024/09)

讓長天期美債殖利率

回落到4%左右

也讓這兩年被迅速升息

崩了一大段的債券受到注目

更因市場有了各式債券ETF商品

以往不被重視 又不易投資的債券

可見到成交量大幅度增加

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多認識金融工具沒有不好

惟 "債券ETF" 和 "債券"

並不是同一個東西哦!!

教練先簡單說明舉例:

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"債券"

就是借據

票面利息多半固定

只要沒有發生倒債的情況

面額介入 放到最後

就是保本保息!!

這個前提下 沒有問題

舉例來說

如果你現在拿了10萬美金

跟美國政府買一張面額10萬

票面利息4% 時限20年期的美國公債

這代表兩件事

1. 每年可以收到4千利息

2. 20年後 美國政府要還你10萬本金

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BUT

現在你買的是20年美債ETF

當下你投入資金

管理方會幫你買20年期美債

(也就是2044年到期的公債)

不過隨著時間流逝

簡單來說 1年之後

為了符合ETF立下的規則

必須持有"20年期美債"

管理方會賣出

已變成"19年美債(2044年到期債)

轉買入"20年美債(2045年到期債)

買賣之間的價差 就反應在ETF淨值內

(這就是升息期間債券ETF一路跌價原因)

當然 會拿到多少利息

也將由新購入的債券票面利息而定

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多了這個調整動作

有兩件"你以為固定的事"

基本上是充滿變數的

1.

你期待的"抱著就保本啦!"

不是哦!!

因為買債券ETF的你

並無法持有債券"到期"

故無法保本

2.

你期待的"現在進場 配息鎖定高利債券!"

因為持有債券會持續更換

故票面利息也無法鎖定

假設一年後 FED又降息回到1%

你覺得到時候的公債利息仍有4%嗎??

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先破這兩個迷思

再開始來討論債券ETF吧!!