SEC創罰款新高：加密貨幣領域貢獻大半，總額達82億美元

美國證券交易委員會（SEC）在2024財政年度創下歷史罰款新高，總金額達到82億美元，比去年增加67%。其中，加密貨幣行業罰款占比超過一半，達46.8億美元，標誌著該機構在執法力度和重點領域上的重大轉變。

加密貨幣行業成主要目標

SEC在加密貨幣行業的執法行動顯著增加，相關案件數量較去年上升53%，達到46起。這些行動針對未註冊證券發行、誤導投資者以及內部控制不善等違規行為。最具代表性的是對Terraform Labs及其創始人Do Kwon的訴訟，最終以44.7億美元的和解金額結束，成為SEC歷史上最大宗的加密貨幣罰款案。

SEC主席加里·根斯勒（Gary Gensler）表示，加密貨幣市場的快速發展伴隨著高風險，許多企業試圖繞過既有的證券法規。SEC加強監管旨在保護投資者免受詐騙和市場操縱。

罰款增長的背後：高影響力案件主導

儘管2024年的執法案件總數下降了26%，但每宗案件的平均罰款金額大幅上升，從2018年的339萬美元飆升至2024年的426萬美元。SEC將更多資源投入到高影響力的案件中，例如對摩根士丹利（Morgan Stanley）的罰款案，該公司因內部控制問題支付了166百萬美元的賠償金。

此外，SEC還針對環境、社會與治理（ESG）問題、網絡安全、內部記錄保持缺失等多元領域採取行動，凸顯其全方位的市場監管角色。

市場的回應與挑戰

SEC的強力執法行動提升了市場透明度與投資者信心，但同時也引發企業對合規成本增加的擔憂。許多公司開始主動審查內部控制並加強信息披露，以避免潛在罰款。然而，SEC在執法過程中也面臨挑戰，包括證據收集的複雜性以及部分企業的強烈抗辯。

SEC還針對不合規通信行為處以總額超過6億美元的罰款，顯示出其在推動合規文化上的努力。儘管如此，部分市場參與者對快速適應新規範表現出困難，SEC在建立廣泛合規文化方面仍需時間。

展望未來

SEC在2024年的執法模式展示了其適應新興市場風險的能力，尤其是在加密貨幣和科技驅動的金融市場中。未來，SEC是否能維持高額罰款的趨勢並進一步提升市場信任，將取決於其資源分配及應對新興挑戰的靈活性。