【ACY證券 | 每日分析】首次降息，澳元大漲，澳股暴跌！川普“放假”歸來，關稅大棒舉向半導體和藥品！

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澳洲聯儲明明降息了，但國債利率卻持續上漲，關鍵是主席布洛克的鷹派態度。澳元隨之上漲，澳股隨之大跌。川普今早稱汽車、半導體和藥品的25%關稅將在4月2日公佈，美元目前已經止跌轉漲。

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昨日發生了什麼？

先說說澳元。澳聯儲毫無意外地降息了25基點，然而澳元卻因此大漲。這種降息行情最近已經屢見不鮮了。

澳聯儲降息主要影響的是全澳的隔夜行間拆借利率，或更直觀一點是銀行的浮動利率。就拿澳洲四大銀行來說，緊跟利率決議後，CBA便將浮動利率下調25基點。然而這並不代表1-2年的固定利率（不論存款或貸款）會跟著下降。固定利率看的是未來利率預期，和澳洲國債利率緊密相關。

而就在昨日降息，尤其在主席布洛克講話後，澳洲1年期以上的國債利率紛紛上漲。和長債利率緊密相關的澳元自然也隨之上漲。這也意味著澳洲的固定利率即便不上調，目前也很難跟著浮動利率下降。

到底發生了什麼令國債利率上漲呢？一方面是由於市場百分百押注昨日會降息，導致利率利空出盡的反向波動。不過更重要的是布洛克在講話中提到，“就業市場意外強勁”、“通膨仍有上行風險”、“和他國快速降息環境不同”、“對後續決議保持謹慎”，謹慎的態度釋放鷹派信號，因而令利率上漲。

更直觀一點的是其對記者的回答。在被問及“市場判斷到明年年中會再降息三碼”時，布洛克直接表示沒有這樣的信心。隨後的被問到通膨（月度截尾均值）何時能夠回到2.5%時，她也表示會很漫長。受此影響，市場下調了降息預期。

從RBA Rate Traker數據來看，昨日收盤時市場押注明年的利率從前一天的3.5%上升至3.65%。

降息預期的放緩自然反應在金融市場當中，尤其是和預期緊密相關的澳元和澳股。簡單來說，降息後，澳元上漲，利率敏感的澳洲銀行板塊下跌並在今日開盤跳空暴跌。

回到外匯市場，昨日非美貨幣的波動多數在0.3%以下，屬於隨機遊走範圍，因此不同貨幣表現較為混亂。

美元與歐元：主要波動發生在美市盤初。歐美國債拍賣結果是美債利率上升，歐債利率回吐前一日漲幅。受此影響，歐元下跌，美元微漲。歐元也因此表現較差。

紐西蘭元：無消息面情況下表現最差，可能是市場在佈局今日的50基點降息。

英鎊：受到良好經濟數據的影響，再加上今早川普關稅言論中僅提到汽車、半導體和藥品，這些與英國出口無關，英鎊隨之逆勢上漲，全天表現最佳。

美元不動，股市也不怎麼動，平均波動幅度才0.2%左右。

美國股市：能源、材料、工業與金融等週期型板塊表現良好，科技板塊好壞參半，其他科技巨頭均表現一般。剛剛發佈“地表最聰明AI”的馬斯克並沒有帶動特斯拉股價收漲，盤前跳漲後吐出了全部漲幅。好在盤後傳出消息，英特爾可能被分拆，並有包括Silver Lake、台積電和博通等多個意向收購者。英特爾股價大漲15%，令標普和那指最終上漲。

其他股市：中國A50指數早盤沖高但午盤回落。澳洲股市受到銀行股拖累，今早大幅低開低走，表現最差。歐洲銀行股依舊表現良好，但仍被其他板塊拖累，表現和標普相似。

大宗商品市場波動反倒是更大，可能與美俄和平計畫有關。昨日歷經四個半小時的談判，俄美達成了四點共識。分別是俄美外交正常化、儘快解決烏克蘭衝突、未來經濟利益合作以及保持解除。同時還提出和平三部曲：停火協議、烏克蘭舉行新選舉，隨後簽署和平協定。（直接將澤連斯基排除在外了）

和平的前景令原油與銅等俄羅斯出口的大宗商品價格短暫回落，但最終油價還是反彈了。而黃金價格仍然保持上漲，可能還是因為市場正在進行大宗商品的轉移。

今日重要事件（澳洲東部時間）：

18:00 英國1月核心CPI年率*：預期3.5% 前值3.7%

次日00:30 美國1月新屋開工總數*：預期139.7萬 前值149.9萬

*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。

今日關注行情

在放了兩天“假”後，川普又回來提關稅了。今早，川普表示可能對汽車、半導體和藥品徵收25%以上的關稅，並預計會在4月2日正式宣佈。4月2日也是對等關稅發佈的時間。雖然距離現在還比較遠，但仍然會為美元提供底部支撐。不過在貨幣配對上要更加謹慎，可以考慮到大概率被關稅波及到的歐元和加元。交易策略以順勢看空歐元兌美元和看漲美元兌加元為主。

強弱趨勢策略 – 歐元兌美元 EURUSD

交易策略：（趨勢跟隨）1.045-1.046區間逢高做空

阻力參考：1.045-1.046；1.047（突破止損）

支撐參考：1.043

技術面：100均線持續向下，空頭動能得以釋放，歐美處在下降通道當中。交易策略沿著通道上沿順勢做空為主。目標位置可以看斐波那契回檔線支撐。

強弱趨勢策略 – 美元兌加元 USDCAD

交易策略：（趨勢跟隨）1.42附近逢低看漲

阻力參考：1.42；1.4225

支撐參考：1.42；1.418（跌破止損）

技術面：100均線轉頭微微向上，美加沿著通道結構上漲。交易策略以沿著通道下沿跟隨看漲為主，目標位置關注斐波那契回檔線位置。

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