川普上任後，迅速宣佈對加拿大、墨西哥及中國加徵關稅，並預告要在4月份對所有國家實施對等關稅，也揚言要對台灣的晶片產業課徵關稅，關稅戰遍地烽火，後市如何看待？小哥整理近期美國重要經濟數據並從大盤成交量觀察台股近期變化，以及更新關鍵市場氛圍指標！
1. 小哥觀點：川普政策有利美國傳統產業，對科技業影響尚待觀察，但晶片政策方向不利台灣半導體產業，短期恐趨震盪，然美國經濟穩定成長，有利美股上漲，台股中長期仍會跟上。->結論：經濟數據仍穩健表現，通膨略有升溫，美國經濟大致維持成長方向，而川普政策為觀察重點，但川普仍應以經濟發展為主要著眼點，研判整體經濟環境仍將有利於投資，認為短線觀望為宜，但中長期仍有行情高點可期！近期美國重要經濟數據：
(1)美國初領失業金人數低於預期(正向)：
(2)美國持續申請失業金人數低於預期(正向)：
(3)美國製造業PMI優於市場預期(正向)：
(4)美國非農就業人數低於市場預期(負向)：
(5)美國失業率低於預期(正向)：
(6)美國CPI數據高於預期(負向)：
1月CPI年增3.0%，月增0.5%，高於市場預期的年增2.9%，月增0.3%；核心CPI年增3.3%，月增0.4%，高於預期的年增3.1%，月增0.3%。
短期就業數據仍屬穩定，製造業PMI持續回升，但通膨略微回升，減少Fed利率降息空間。Fed Watch目前預期3月利率維持不動機率為96.0%，2025年僅降息1碼。小哥認為，Fed延緩降息，企業獲利仍可望持續成長，在可能的減稅政策及AI基本面帶動下，中長期仍偏多看待。
資料來源：Fed Watch 2/16
台股量能觀察：台股大盤近4週均量如下：(1/20-1/22)，2,998億，(2/3-2/7)，4,017億，(2/10-2/14)，3,735億，其中2/3大量為5,248億，算是有達到止跌量的基本需求，然若欲帶量上攻並創高，量能應至少要回到4,000~4,500億元以上，在量能未能放大下，動能較難延續。後續觀察川普政策動向及AI個股業績展望。
資料來源：看盤軟體 2/14
櫃買近3週均量如下：(1/20-1/22)，868億，(2/3-2/7)，998億，(2/10-2/14)，1,060億，整體量能仍偏疲弱，最近一周略有回溫，相較前波上漲區間量多在1,100億~1,300億。
資料來源：看盤軟體 2/14
融資水位目前3,136億元，較1/17增加38億。
資料來源：看盤軟體2/14
2. 市場氛圍指標更新
結論：市場氛圍仍略偏保守，主要反映Fed降息放緩與川普政策之不確定性，短期可較為觀望，逢低進場作中長線布局。
(1) VIX指標：
VIX指數高於40：市場出現非理性恐慌，有可能會在短期反彈。
VIX指數低於15：市場出現過熱的狀況，有可能會伴隨著賣壓殺盤的狀況。
VIX指數無法準確預測出市場走向，但是能反應市場的氣氛。
目前VIX指數為14.77(1/17為15.82)，1/27受Deepseek事件衝擊一度攀升至22.51，近期回穩至中性區間，顯示不確定性減少，整體氛圍偏向中性。
資料來源：TradingView 2/14
(2) CNN恐懼與貪婪指數
目前分數44分(1/17前值29分)，市場氛圍維持恐懼，呈現保守心態，研判觀望川普的政策方向。
資料來源：CNN 02/14
(3) AAII美國散戶投資人情緒指數
通常看多超過50%代表極度樂觀，看空超過50%代表極度悲觀，最新看多數據是28.4%(1/15前值為25.4%)，連3週下降，然看空比例達47.3%，為近一年新高，市場氛圍偏保守。
資料來源：AAII 02/12