前言
Gogoro 相信是一間令大家耳熟能詳的公司吧，身為台灣電動機車商的龍頭，擁有龐大的六十萬名訂閱用戶，以及在街頭巷尾可見的換電站。
2024 年，Gogoro 推出了平價綠牌買菜車 Jego，以及高階旗艦款 Pulse。然而到了第四季，卻風波不斷：創辦人兼董事長陸學森辭職、高層由潤泰集團接手，以及「洗產地詐領補助」的爭議浮出檯面。
同時，Gogoro 的電池費貴、機車價格偏高、成本無法壓低、依賴補助等問題依舊沒有解決，生態圈的擴張進度也顯得緩慢。雖然 Gogoro 對外宣稱自己是「能源解決方案商」，多數人還是只會把他視為一個電動機車製造商。
為什麼要投資 Gogoro？
從剛上市的最高 14 元，一路下跌到現在只剩 0.46 元，跌幅高達 95%。
更誇張的是，在 Gogoro 的 FB 社團有人曬單，表示投資 Gogoro 股票慘賠了上百萬元。
那麼，為什麼我爸會想投資這檔股票呢？
1. 尹衍樑的影響力
很大一個原因就是因為 尹衍樑。
- 設計師 vs. 企業家
原本的創辦人陸學森是一名設計師，Gogoro 的車款設計也是過去的一大賣點。然而如今接手的尹衍樑先生，本身是一位成功的企業家。 - 潤泰集團的戰績
過往南山人壽、潤泰集團等種種「戰績」，都讓人見識到尹衍樑的能力。Gogoro 董事長改由潤泰法務部長出任，一方面也是要給市場信心，平息先前「產地風波」造成的「欺騙投資者」法律疑慮。 - 洗產地詐補助的案件
最後「大事化小、小事化無」，經濟部審查結果是「尚無足夠證據」。乍聽有點像是「我們就不追究你，你補償一下消費者，但別再犯了」。背後到底是怎麼「操作」與「運作」，令人不得不聯想。
- 媒體報導頻繁
關於 Gogoro 的新聞報導量明顯高於一般社會大眾對這個議題的關注度，是否背後有人推動，就見仁見智。
https://www.bnext.com.tw/article/80499/gogoro-stock-price-plummets
https://www.youtube.com/watch?v=96EO_K-0E6c&t=1s
2. 股價不可能歸零 —— 從投資者的角度
國發基金的投資
根據國發基金 113 年第 3 季季報，國發基金目前投資 Gogoro 12 億台幣，持股占比約 3.8%。
國發基金的立場，是盡可能不要賠錢。因此，如果 Gogoro 股價下探到要「歸零」甚至退市，或許可以期待政府資金有所動作。
尹衍樑的人脈與資本
- 去年六月，尹衍樑掌握的 Gold Sino Assets Limited 投資 Gogoro 5,000 萬美金，持股來到三分之一。
- 同時也說服英國石油公司 (bp) 旗下的 嘉實多 (Castrol) 投資 Gogoro 5,000 萬美金。
- Gogoro 過往的投資者名單也相當亮眼
在商言商——維護商譽
- 若公司真的退市，投資人血本無歸，尹衍樑勢必損失慘重，商譽也會受到嚴重打擊。
- 更何況，他曾邀請過這麼多投資者進駐，怎麼可能容忍股價「歸零」呢？
- 即便現在看起來營運狀況不佳，但對於商業世界來說，商譽往往比短期財報更具關鍵影響力。
3. 股價不可能歸零 —— 從市場規則的角度
當股價持續低於 1 美元（俗稱「垃圾股」），如果在限時內沒有回到 1 美元以上，就會面臨被交易所下市的風險。
- Nasdaq 的通知
Gogoro 已於 2023 年收到 Nasdaq 通知，要求在 180 天內（至 2024/4/28 前），股價連續 10 個交易日必須維持在 1 美元以上。
若未達標，仍可有條件再度延長 180 天。 - 最後手段：併股
就算最終股價無法拉回，Gogoro 還有「併股」這個殺手鐧。例如兩股合併成一股，就可讓股價瞬間提升到 1 美元之上，一樣能避免退市危機。
投資結論
基於對尹衍樑能力的信任，以及認為 Gogoro 股價不可能歸零（不論是從政府基金或尹衍樑自身立場，以及 Nasdaq 提供的寬限期、併股手段），我爸因此選擇投資 GGR。
再者，GGR 現在股價已經不到 1 美元，一旦不歸零的前提成立，下跌空間相對有限。但只要未來拉回到一塊、兩塊，就可能帶來翻倍或數倍的報酬。因此，他認為只要仍在「垃圾股」區間，都可以陸續入手。
我的做法
我自己持有的部位並不大，一方面是實驗性投資，另一方面也算對 Gogoro 一點小支持。
但不得不說，這種不看公司基本面、也不是看技術分析，而是基於對領導人的相信以及對「股票市場制度」的理解所做的投機式投資，許多人可能是第一次見到。
給讀者的建議
這篇文章看看就好，當作談資或玩笑也無妨。如果真的想投資 Gogoro，請務必經過多方研究，並且對風險有充分的認識。畢竟公司財報表現確實不佳，相關資訊可在 Gogoro IR 官方網站查閱。投資必須謹慎，一定要有自己明確的判斷與理由。
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