台股今(30)日低量狹幅震盪，加權指數高低差約146.58點，終場收在20235.03點，小漲2.4點，成交值新台幣2731.17億元。台股4月全月計下跌460.87點，留下2928.06點的長下影線。
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🔸台股市場盤面環境
台指期、櫃買指數、重點權值－台積電、聯發科、廣達、鴻海
🎯【近期展會】
1. E-Mobility Taiwan 2025
- 時間：2025 年 4 月 23 日至 4 月 26 日
- 地點：台北南港展覽館
- 主題：電動車與智慧移動解決方案
- 說明：展會聚焦電動車、電池技術、充電設施及智慧交通系統，對於台灣電動車供應鏈企業如電池模組、充電設備及車用電子等相關廠商具有高度關聯性。
2. COMPUTEX TAIPEI 2025
- 時間：2025 年 5 月 20 日至 5 月 23 日
- 地點：台北南港展覽館
- 主題：AI、次世代技術與未來移動性
- 說明：作為全球領先的資訊與通訊技術展覽，COMPUTEX 2025 將展示 AI、機器人、次世代通訊技術及未來移動性等最新科技趨勢，對於台灣半導體、資通訊及 AI 相關產業具有重要影響。
3. 台北國際觀光博覽會（TTE）
- 日期：5月23日至26日
- 地點：台北世貿一館
- 特色：集結各國觀光局、縣市政府、航空公司、品牌旅行社等，提供多元旅遊資訊與優惠。
4. BIO Asia–Taiwan 2025
- 時間：2025 年 7 月 23 日至 7 月 27 日
- 地點：台北南港展覽館
- 主題：生技創新與國際合作
- 說明：此展會為亞洲地區重要的生技產業盛會，涵蓋生物技術、醫療器材及健康照護等領域，對於台灣生技醫療產業的發展與國際合作具有推動作用。
🔎 政策時間軸｜關稅與出口管制焦點：
- 3/27｜ 美國商務部宣布恢復對東南亞四國太陽能產品加徵關稅。
- 4/2｜ USTR啟動301條款復審，新增鎖定電動車、電池、太陽能、醫療器材等領域。
- 4/9｜ 川普提出若當選將對中國商品最高課徵145%關稅，後續補充可能分級施行。
- 4/10～4/15｜ 拜登政府內部研擬擴大新能源（電動車、電池）關稅清單。
- 4/15｜ USTR啟動鋼鋁與太陽能301條款復審，補充調查程序展開。
- 4月中旬～4月底｜ 美國商務部擬宣布新版AI晶片輸中出口管制範圍，涵蓋高階GPU、先進封裝設備。
- 4/19｜ USTR擴大對中國新能源產業補貼行為的調查。
- 4/22｜ 美國眾議院初步通過出口管制草案，聚焦AI、量子科技、先進半導體。
- 4月底前（待定）｜ 拜登有機會正式公布AI相關出口限制加碼措施。
- 5/1｜ 301條款特定豁免（針對部分中國電動車零件）到期，市場關注是否續展或取消。
- 5月初～5月中｜ 美中關稅政策可能公布更新結果，尤其針對電動車、電池、太陽能。
- 5月中（5/15左右）｜ G7高峰會將正式聚焦「中國產能過剩」議題，可能釋出聯合政治聲明。
小結
- 現在政策演變重點是：關稅清單擴大、出口管制範圍延伸、全球圍堵中國產能布局。
- 對台股影響集中在：太陽能、電動車零組件、記憶體、高階晶片、AI伺服器供應鏈。
主關注題材
【安控 族群｜展會後續法人聚焦升溫】
AI視覺辨識、電子圍籬與邊緣設備整合等安全應用受市場重視，展後法人持續追蹤具備模組整合與技術平台的台廠，形成族群式連動。潛在推升因子：
- AI視覺辨識與電子圍籬導入擴大，政府資安政策持續推動
- 台廠於美系客戶供應鏈具品牌與整合優勢
潛在風險因子：
- 短線走勢強勁，若無實單跟進，易出現籌碼鬆動
- 題材延續仍須依照後續營收反應進行確認
相關個股：哲固（6840）、杭特（3297）、陞泰（8072）、天鉞電（5251）、彩富（5489）、欣普羅（6560）、晶睿（3454）、奇偶（3356）
【資服軟體族群｜AI資安需求再提升、台灣資安國家隊】
亞洲規模最大的資安盛會「臺灣資安大會」（CYBERSEC 2025）於昨（15）日登場，總統賴清德出席開幕式致詞，呼籲聚焦國家資安發展，並宣稱要打造「台灣資安國家隊」，政府規劃2025年到2028年資安的三大目標，以加強國家數位韌性，抵禦資安風險。AI技術導入企業後也伴隨資安風險升溫，促使金融、電信、醫療、製造等產業提高資安防護投資。
潛在推升因子：
- 國防安全與企業端資安同步升級需求
- ISC West 展會催化B2B詢單動能
潛在風險因子：
- 展會效益遞減、漲幅過大導致籌碼壓力
- 部分個股屬轉機股，基本面支撐有限
相關個股：華經（2468）、驊宏資（6148）、訊達（6140）、凱衛（5201）、大綜（3147）、叡揚資訊（6752）、邁達特（6112）、力新（5202）
【IC通路族群｜受惠AI需求與記憶體轉單動能，營運持續走強】
IC通路商負責半導體晶片與零組件的代理、分銷與後勤服務，產品涵蓋AI、車用、工業與消費型應用。2025年以來，受惠生成式AI推動資料中心升級、高階記憶體如HBM與DDR5需求提升，台灣IC通路廠營收持續攀高，並同步切入韓系晶圓廠代理權、記憶體整合解決方案等新業務。
潛在推升因子：
- AI推動HPC伺服器晶片、加速器出貨需求，加速記憶體與ASIC代理業務擴張
- HBM、DDR5等高價產品線提升ASP，有利通路業者營收結構轉佳
- 部分公司切入Samsung、Micron記憶體代理供應鏈，具備明確轉單題材
- 代理品牌多元，產品涵蓋網通、儲存、工控與工業機器人模組等領域
潛在風險因子：
- 全球半導體景氣循環影響客戶備貨節奏，恐影響營收成長動能
- 記憶體價格波動劇烈，可能壓縮毛利率與通路獲利
- 國際品牌授權代理合約可能不穩定，須留意單一大廠依賴風險
相關個股：
- 文曄（3036）：亞洲最大IC通路商之一，代理百家晶片品牌
- 擎亞（8096）：獨家代理Samsung HBM，2025年業績主攻轉型期
- 安馳（3528）：受惠消費性晶片回補，獲利穩健反彈
- 亞矽（6113）：記憶體與嵌入式產品通路商，近期股價表現活躍
【工具機、關鍵零組件族群｜特斯拉機器人概念股】
特斯拉（Tesla）執行長馬斯克宣布將專注於機器人業務，並預計明年人形機器人產量將大幅提升十倍。此外，他預測未來五年內，機器人的手術能力有望超越最頂尖的外科醫生水準。特斯拉積極發展人形機器人Optimus，並計劃在未來幾年內實現大規模量產。馬斯克的預測和特斯拉的動作，為機器人產業帶來新的成長動能。
潛在推升因子：
- 特斯拉預計明年人形機器人產量將提升十倍，帶動相關供應鏈需求。
- 馬斯克預測機器人手術能力將超越外科醫生，提升市場對機器人應用的期待。
- 台灣機器人概念股受惠於特斯拉的發展計劃，股價表現強勢。
潛在風險因子：
- 特斯拉機器人量產進度若不如預期，可能影響相關供應鏈的營運表現。
- 市場對機器人應用的期待若未能實現，可能導致投資情緒轉弱。
相關個股：
- 上銀（2049）：線性滑軌與智慧機器人核心零組件
- 台灣精銳（4583）：高階減速機，產品用於人形機器人與工業手臂
- 大銀微系統（4576）：伺服馬達、運動控制元件，為上銀集團子公司
- 和大（1536）：特斯拉供應鏈，跨足機器人關節零組件
- 彬台（3379）：滑台模組與線性模組，應用於自動化／檢測機器人領域
- 穎漢（4562）：伺服驅動與電控整合應用
- 高峰（4510）：齒輪專業廠，機器人傳動系統供應商，近期放量轉強
- 所羅門（2359）：機器視覺與AI導入機器人平台，與輝達合作
- 直得（1597）：諧波減速機，核心精密零件供應商
- 和椿（6215）：智慧產線整合控制，應用於自駕與電動車產線
- 喬福（1540）：工具機整機廠，自主開發多軸加工機與複合式設備
- 昆盈（2365）、穎漢（4562）：機器人相關零組件供應商，受惠於機器人產業成長。
【防疫概念族群｜COVID-19第七波＋麻疹疫情】
台灣近期疫情再次升溫，疾管署宣布 COVID-19 進入「第七波流行期」，新增重症與死亡人數創下今年新高。政府並呼籲補打疫苗與備足快篩試劑與口罩。另一方面，麻疹疫情也開始出現社區傳播疑慮，北部多起群聚事件引發防疫物資、疫苗與檢測商品再度成為焦點，防疫族群重新進入市場關注視野。
潛在推升因子：
- Omicron JN.1 變異株持續擴散，疾管署預估高峰可能落在5～6月
- 民眾疫苗接種與快篩補貨需求同步升溫，通路與醫材商同步受惠
- 麻疹病例逐漸浮現，民眾對防護需求提高，推升疫苗、清潔用品消耗
- 部分個股如毛寶、熱映等出現漲停，市場資金重新聚焦
潛在風險因子：
- 疫情若未進一步擴散，題材可能提前鈍化、形成短線炒作格局
- 大多數防疫相關產品屬「耗材」性質，訂單續航力不確定
- 防疫題材易受情緒面與政策預期主導，波動風險較高
相關個股：
- 康那香（9919）：口罩、濕紙巾與防疫清潔產品
- 恆大（1325）：N95口罩、不織布與防護衣製造
- 毛寶（1732）：洗手液、酒精、防疫清潔用品
- 熱映（3373）：耳溫槍、額溫槍、紅外線溫測儀器
✅【結論】
- 整體盤面
5/1台股休市一日，美國股市於5/1相繼公布首季GDP下滑、ADP小非農就業數據衰退，台指4/30夜盤自反彈以來首次跌破五日線，而後受到川普喊話欲提振美股市場、多數科技股財報持續開出亮眼數據，台指夜盤與美股持續延續反彈態勢，5/1晚間台積電ADR更是反彈回4/1大跌位置。雖短線上為延續反彈格局，但要留意大幅反彈回起跌點後，勢必會需要克服反彈賣壓，而在5月的盤面環境中，還要留意520行情、投信季底作帳、除權息旺季等多項因素，資金有望往相較穩健的族群進駐，所以還是需要持續留意各大族群間的強弱關係。 - 資訊軟體族群
大綜（3147）進入處置，其餘個股：凱衛（5201）、叡揚（6752）、華經（2468）、驊宏資（6148）、訊達（6140）都相繼於高檔出現轉折，前日同族群落後補漲的零壹（3029）、精誠（6214）也隨之出現轉折，補漲的反彈趨勢明顯中斷。整個資訊軟體族群持續留意在高檔位階是否會較容易出現轉折與修正。 - 安控族群
杭特（3297）結束處置，最為強勢的天鉞電（5251）、陞泰（8072）在高檔位階持續出現大幅的多空轉折，整體並未有明顯的方向性，目前族群中處置個股還有哲固（3434）、欣普羅（6560），落後補漲的奇偶（3356）、晶睿（3454）自反彈後則是爆量進入修正與震盪。特別留意：安控產業的族群性與資訊軟體有所相關，而今日更要關注杭特（3297）在處置時是否出現明顯的趨勢走向，在同產業的個股若有跟進族群的延續態勢後，是否會繼續驅使同族群個股延續強勢的趨勢。 - 機器人
機器人概念股涵蓋的實際產業面向非常多元，跨足了各類工具機、零組件，也就表示個股間的實際產業背景很可能是落差甚大的，也因此在細產業的分類中除了減速器以外，其他個股相較不會再特別切割成多個小族群，反而會是對於整體面向以及個股間的動態是否相依來作為判斷。 - 防疫
防疫股自疫情以來針對短周期疫情的反應，通常是相較短暫的，也就是其延續性會較差，隨時都會出現中斷，因此在個股間的強弱勢就會是影響振福與空間的最大判斷關鍵。
🔸族群概況
安控>軟體>IC通路>FOPLP>軍工>減速器
安控－日K強弱排序：
天鉞電(5251)>陞泰(8072)>彩富(5489)>杭特(3297)
>欣普羅(6560)>哲固(3434)>奇偶(3356)>晶睿(3454)
安控－族群個股
軟體－日K強弱排序：
大綜(3147)>凱衛(5201)>叡揚(6752)>華經(2468)
>訊達(6140)>驊宏資(6148)>力新(5202)>邁達特(6112)
軟體－族群個股
防疫－日K強弱排序：
高端疫苗(6547)>熱映(3373)>恆大(1325)>毛寶(1732)
>康那香(9919)>國光生(4142)>美德醫療(9103)>優盛(4121)
防疫－族群個股
機器人(減速器)－日K強弱排序：
宇隆(2233)>大銀微系統(4576)>鈞興-KY(4571)>台灣精銳(4583)
>IKKA-KY(2250)>上銀(2049)>盟立(2464)>全球傳動(4540)
機器人(減速器)－族群個股
機器人(其他)－日K強弱排序：
和椿(6215)>穎漢(4562)>羅昇(8374)>所羅門(2359)
>能率(5392)>能率網通(8071)>直得(1597)>昆盈(2365)
機器人(其他)－族群個股
機器人(工具機)－日K強弱排序：
高鋒(4510)>彬台(3379)>喬福(1540)>東台(4526)
機器人(工具機)－族群個股
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