當市場終於突破盤整時，最容易勾起投資交易人的情緒：
一種，想放大部位—
「等這一刻很久了，現在不上車要等到什麼時候？」紅 K 連發，市場轉熱，不只是手指，心也跟著癢了。
另一種，選擇放慢腳步—
「這一波是真突破？還是假繁榮？」
無論是今天的大漲亦或是先前的大跌，除了價格以外還有沒有什麼是更值得你留意的?
很多時候，最穩的節奏不是急著操作，而是先確定自己站在哪裡。
📉 許多研究都提醒過我們：
「越短線，勝率越低；越長線，勝率越穩。」
根據 Barber et al.（2011）針對台灣 16 萬名短線交易者的研究：
- 第一年仍活躍者僅約 20%
- 第二年不到 10%
- 五年後，能穩定獲利者不到 1%
巴西證交會（CVM）2020 年報告也指出：
- 首月存活率 26%
- 一年後僅剩 3%，穩定獲利者僅 1.1%
當然，我相信你一定也聽過勝率不重要，賺賠比漂亮就可以，遺憾的是這遠遠不是問題的全貌。
📉 如果低勝率不是問題？那你試試連虧六次看看
根據 CFA Institute 的研究指出：
“A low win rate increases the risk of many consecutive losers... and makes most traders quit.”
——《Hit Ratio vs Payoff Ratio》（2023）
👉 當勝率過低，不只連續虧的機率會迅速上升，較低的勝率會增加連續多次失敗的風險…並導致大多數交易者退出。
Imas（2016）心理實驗也指出，「實現虧損」後的投資者，其風險承擔意願平均下降約 30% 至 35%
你可以有很棒的賺賠比，但當你連續輸 6 次還要咬牙進第 7 筆時， 你真的有勇氣按下去嗎？ 還是會開始懷疑人生，重寫交易策略，或更常見的——停損變攤平？
數學不騙人：勝率 X 賺賠比才是王道
用最簡單的期望值公式：
期望報酬 = 勝率 × 平均獲利 − 敗率 × 平均虧損
只有「高賺賠比」而勝率低，就像進賭場只賭天胡，
📌 Quantified Strategies 研究指出：
多數人在低勝率的策略中，無法心理與資金雙重承受，
你會贏，但你要撐過多少輸的回合？
而人的心理與資金，要撐過這種連敗風暴的可能性微乎其微，長期下來更是極度困難。
🧠 心理學家 Kahneman 也指出：
人對虧損的痛，比獲利的快樂強兩倍。
所以不是你數學不好，是你的心撐不過。再好的賺賠比，也擋不住一連串失敗帶來的懷疑與撤退。但這麼說不是賺賠比不重要，更正確的理解是，賺賠比是引擎，勝率是油箱，兩個都不夠，車根本開不遠。
那要如何增加勝率?
其實答案比你想的還簡單，不是更快更多而是更長。
📈當時間拉長，勝率曲線開始明顯改善。
JP Morgan 研究 S&P500 報酬分布發現：
持有週期勝率（正報酬機率）1 天約 54%1 年約 75%10 年超過 95%
倫敦商學院百年市場研究也指出：
持有十年以上，報酬的正向機率大幅上升；二十年以上，更幾乎能穿越所有市場的黑暗期。
我非常同意，長期投資指數是一條相對穩定的道路，也適合許多人安穩前行。
但有別於短線極度考驗人性的低勝率作法，和動輒2、30年的長期投資，有另一群人，選擇了第三條路，波段。
他們選擇的主動方式不單純是為了更高的報酬，也是為了在市場中成為更成熟的自己。
他們相信，參與的過程本身就能帶來鍛鍊與成長——
🎯 情緒控管的進化，是在面對震盪時依然堅定執行策略；
📚 知識的拓展，是在每一次錯誤後都多懂一點產業與邏輯；
📈 節奏的把握，是在無數次追高殺低後學會耐心與觀察。
主動投資的人，並不自詡為預言家，而是願意與市場建立一種對話關係：
不盲目相信，也不完全放手，而是在雜訊與脈動中，找到自己的節奏與邏輯。他們不一定時時贏，但他們知道為什麼而進、為什麼而退。他們不追求每一波都賺到，但他們懂得篩選值得參與的時機與標的。 他們不是反對「買進抱牢」，而是選擇「更有意識地抱，更有策略地進出」。
這樣的選擇，無關乎對錯，只是對於市場、人生、與自己的掌握感，有著不一樣的追求。
✨ 所以，當市場大漲，你就該衝嗎？
你可以選擇放大，也可以選擇放慢。
你可以衝進大漲的浪潮，也可以靜靜等待訊號結構確認。波段的節奏，也是一種選擇，不是因為懶惰，而是因為你知道：
市場可以跑得快，但你不用每次都跟著喘。
