持續買進:理財與致富之道

在茫茫人潮中，你是否感到一絲淡淡的恐懼與茫然？你知道人一生的時間有限，會不時思考著如何在有限的人生中，如何能給自己未來一個富足而幸福的生活？你知道要達成此目標其中一個基本與必要的條件，就是要有錢。因為有了錢才有底氣。

你是否也像多數的人的內心一樣有太多的疑問在盤旋? 《持續買進》[1]這本書或許能幫到你。這本書提供了正確的理財觀念，幫助你開始走上致富之道。

儲蓄與收入的重要性

踏上致富之道的第一步，就是開始儲蓄。但到底要儲蓄多少呢？我們都知道，儲蓄等於收入減去支出。唯有提高儲蓄率，我們才能實現致富的目標。

事實上，作者指出美國的高收入者的儲蓄率往往比低收入者高出許多。因此，收入越高，往往儲蓄率也越高。然而，世上並沒有一個固定的儲蓄率標準，身為一般大眾只要盡量存錢，存下你能存的錢就能減少你面對要存多少錢的壓力。

既然儲蓄等於收入減支出。其實，許多事實證明增加收入比節省開支更重要。記帳和控制支出固然可以讓我們節流，但是同時要專注在提升自己的收入才是關鍵。個人理財領域最大的謊言是，只要節省小額開支，如每天不買咖啡，就能致富(實際上，這需要長時間省小錢並投入高報酬，譬如30年投資與年報酬率達到12%才可有效，這設想是遠遠超過實際大盤的平均年報酬率的8%~10%)。要提升收入，可以培養及利用自己的專長技能、開拓副業或在職場上努力升職加薪，以提升儲蓄率。

隨著你在職場上加薪時，那你的生活水平是否也會隨著收入增加而等比例的提升呢？甚至是否生活支出的增加超過收入的增幅呢？這些都是無法提高儲蓄率的致命傷。作者建議，當我們加薪時，可以適度提升生活水平，但支出增加的比率不應超過加薪的50%(這是很務實的建議數字)。這意味著，加薪薪水中至少50%應該去存下來，以增加自己的儲蓄率。

節制支出與投資智慧

節制支出很重要。人類慾望強烈，往往是想要的很多，但實際需要的不多。如何克制自己的購買慾望呢? 作者建議使用「兩倍規則」來克制支出。當對生活需求進入奢華購買奢侈品時，譬如買一雙10,000元的球鞋，應同時投入相同金額於投資或捐贈給慈善事業。以減少自己過度支出的罪惡感。否則就買一雙平價的球鞋滿足生活所需就好。

金錢應被用作創造理想生活的工具。因此，我們要清楚了解自己的人生目標、關心的事物以及希望避免的情況。消費行為越符合個人心理狀態，人生滿足感就越高。我們需要探索最適合自己的花錢方式，這必須從內心出發，明確自己想從生活中獲得什麼，並依此花錢。

實務上，花錢的目的在於要讓自己快樂，但真正快樂來源不僅是物質提升，更在於包括花錢買體驗或在一成功專案後的犒賞。也可用於工作與事業上；譬如花錢買時間等讓自己可去做更多自己想做的事(這樣更有成就感與滿足感的快樂)。更進一步，每一人要能了解自己的人生目標和價值觀為何?所希望避免(即不希望發生)的事為何? 做為自己花錢支出的方法，這樣才能更輕鬆享受生活。

小結:

我們常因過度消費而感到愧疚，甚至自欺欺人。為克服這一點，最簡單的方法是問自己：購買這個東西會提升我的長期滿足感嗎？如果答案是否定的，那就不要買。

投資的重要性與理由

為什麼一個人應該要投資？有三個主要理由。

第一，為將來的自己而儲蓄。隨著年齡增長，我們不希望到了老年因為沒有儲蓄而被迫繼續工作。因此，現在就應該對自己嚴格一點多為將來打算。

第二，投資可以抗通膨，持續維持自己財富的購買力。有作者指出，在年通膨率2%的情況下，貨幣的購買力在35年內會減半；而在年通膨率5%的情況下，購買力在14年內會減半。日常生活用品的價格大約每20到30年會翻倍，如果通膨較高，這個速度會更快。有一定年紀的閱讀者你是否也感受到年輕時的物價與現在確實是不可同日而語的感受呢?

第三，以財務資本取代人力資本。隨著時間流逝我們會變老，技術專業能力會逐漸衰退。所以我們必須把遞減的人力資本轉化為具有生產力的財務資本，而唯一的方法就是投資。這樣才能保障我們未來有收入也讓老年退休後的生活有保障。越早開始積累財務資本越好，每年存錢和投資的一部分所得就會轉化為財務資本，用於消費和未來生財的基本保障。總結來說，我們需要將人力資本轉化成財務資本，以便在結束職業生涯後仍能維持生活水準。

投資策略與風險管理

談到投資，在眾多方法中，股票的利潤相當高也是最多人選擇的。然而我們在選擇股票時需注意。長期來看，股市平均幾年就會有一次大幅度的下跌，跌幅可能跌至30%或甚至腰斬。因此，面對這種波動，作者建議投資者應以長期投資為主。

購買股票時，最好的方式是跟著大盤走，例如購買指數型ETF。以美國為例，可以選擇VTI或標普500指數（SPY或VOO）。由於股票波動較大，我們通常會採用股債搭配，以減少經濟起伏帶來的風險。例如，可以將投資分成50%股票和50%債券，或者根據自己的年齡、收入、經濟狀況和負債情形等考量因素後調整比例，如60/40比或70/30比。年輕或高收入且仍有工作能力的人可以選擇80/20的比例。

同時，不要忘了定期進行再平衡，例如每年一次，賣出超出的部分以維持原來的股票和債券比例。此外，房地產也是一個很好的投資選項，不僅能提供穩定感，也是人生路上的重要資產。如果想在股票中投資房地產，可以考慮不動產投資信託（REITs），如美國的VNQ。

不建議購買個股

在投資方面，我們建議購買市場指數型ETF，直接買下整個市場大盤。我們不建議購買個股或主動型ETF，因為長期來看，它們無法持續贏過大盤。對散戶來說，最好的操作方式就是跟著大盤走，購買至市場指數型ETF。

那麼，什麼時候應該開始投資呢？最佳的開始時間是昨天，其次是今天，也就是現在。因此，作者認為應該立刻購買，而非平均定期定額分批投資，這樣績效更好。除非在股市重大崩盤前，如1929年美國經濟大蕭條或2008年金融海嘯前，否則一次性投資的策略通常優於逐次分批定期定額購買。

不須逢低才進場

很多散戶希望等到股市下跌時才用現金買股票，認為這樣可以賺更多錢。但現實中，我們無法預測市場的走勢，也沒有完美的擇時方法。因此，常常在等待中錯過股市從谷底反彈的大好機會，這會影響我們的獲利表現。

最好的方式是持續買入而且越早投資越好，不要等待。這樣報酬率最穩定獲利也最大。歷史記錄也顯示，持續買入是對散戶最好的策略。任何時候都適用。

作者以投資經驗告訴我們，正如巴菲特所言：「別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼。」因此，作者建議讀者在市場大跌、血流成河時買進，這是最佳時機。事實上，當市場下跌50%，也就是股市腰斬時，就是低檔補貨的好機會。作者建議這時你能投資多少就投資多少。歷史的驗證結果顯示在這種少數關鍵時間點所做出的投資決策，將會大大影響你未來投資獲利的結果。

何時賣出?

當我們在投資獲利且需要用錢時，該何時賣出呢？事實上，與買入投資時希望一次性購買相比，賣出時應採取相反的策略。

長期來看，市場傾向於從左下往右上升，因此越晚賣越好。賣出股票資產時，通常分批漸進地賣出比一次性全部賣掉更有利。換句話說，我們應盡可能延遲賣出或逐步減少持倉。這樣通常能讓投資者賺得更多。因此，「買進要快，一次性all in」，而「賣出則要慢，分批進行」。

知足常樂的財務觀念:不做比較

投資理財是人生中不可避免的重要課題。你不理財，財不理你。然而，從儲蓄到投資的過程中，我們常常感到自己不夠富有。這是因為我們總是與朋友、同事、親人和鄰居「做比較」。

事實上，我們應該放下這種比較的心態，認識到自己的富足和知足。只有這樣，你才能真正感受到富有。否則，你會陷入永無止境的比較和不滿之中。即使擁有一千萬，你也會渴望進入一億俱樂部；擁有一億後，又想與十億富翁為伍，永遠不滿足。

最重要的是，當你達到自己的目標和所謂的FIRE（財務自由提早退休）狀態時，要學會知足不與他人比較。此外，比金錢更重要的是掌握自己的時間。擁有時間的自主權能讓你更容易感到快樂、滿足和成就。

當你擁有充裕的時間，可以隨時與想要的人做想做的事，這將大大提升你的幸福感。

如果你不知道如何進入理財領域，又想花最少的時間投資並將寶貴的時間留給自己運用，那麼我相信這本書《持續買進》會提供你最佳答案。它將引領你踏上致富之路。

[1] 持續買進，尼克·馬朱利，商業週刊出版，2023。