你是否曾想買比特幣，卻被它瘋狂的漲跌嚇得退縮？
今天能買下一輛車，明天可能只剩下一台機車的錢——這就是比特幣最常被詬病的問題：波動太大，不適合當日常貨幣。
這時候，穩定幣（Stablecoin）出現了。
它就像是加密世界的「數位美元」，設計初衷就是價格穩定、不易大漲大跌，能解決交易中的匯率風險。
最早，穩定幣只是幣圈交易者用來避險和套利的工具；如今，它已成為串連傳統金融與區塊鏈的關鍵橋樑，無論是跨境支付、網路商店收款、甚至國際援助款項發送，都能用穩定幣更快、更便宜、更透明地完成。
這篇文章將用最白話的方式告訴你：
- 什麼是穩定幣？
- 它是如何維持價格穩定的？
- USDT 和 USDC 這兩大龍頭公司究竟靠什麼盈利？
- 使用穩定幣時，你需要留意哪些風險？
USDT 與 USDC：兩大穩定幣龍頭的背景與盈利方式
說到穩定幣，最常聽到的就是USDT（Tether）和USDC（USD Coin）。
許多新手一看到「虛擬幣」就擔心詐騙，其實這兩家公司都是合法營運並受監管，而且有清楚的盈利模式。(工具是沒錯的，全看使用者如何使用)
1. USDT（Tether）
- 公司背景：Tether 成立於 2014 年，是全球最早發行穩定幣的公司，目前總市值常年穩居世界第一（超過 1,200 億美元）。
- 總部與監管：註冊於香港與英屬維京群島，主要營運和資金託管遵守多國金融監管機構要求，並定期公布資產儲備報告。
- 盈利方式：
- 利息收益：Tether 把儲備金主要投資在短期美國國債、現金與銀行存款。由於美國短期國債利率約 4–5%，這些利息收入就是公司主要盈利來源。
- 少量手續費與管理費：大額發行與贖回時會收取費用，但對一般用戶影響不大。
- 少部分基金、貴金屬、比特幣等投資。
2. USDC（Circle）
- 公司背景：USDC由Circle與Coinbase合作發行，2018年上線，目前是全球市佔第二大的穩定幣（約 300 億美元）。
- 總部與監管：Circle 是一家美國波士頓的金融科技公司，受 美國各州金流牌照（Money Transmitter License） 及 紐約州金融服務局（NYDFS） 監管。
- 盈利方式：
- 儲備金投資收益：與 Tether 類似，Circle 將用戶兌換進來的美元放在現金和短期美國國債，並獲得利息收益。
- 支付解決方案：USDC與多家支付與商業平台合作，收取技術服務費與結算費用。
USDC的特色是透明度極高，Circle 每月公開由會計師事務所出具的資產儲備審計報告，讓用戶可隨時查證資金安全。
簡單來說：每發行 1 枚 USDT或USDC，公司就會準備等值 1 美元的資產（大多是國債），資金既安全又能賺取利息。
📌 小結：穩定幣不是詐騙
USDT 與 USDC 都是用真金白銀儲備來支撐的數位貨幣，背後公司靠儲備金利息和金融服務賺錢，而不是吸金或龐氏騙局。
這些公司若要生存，必須維持 1:1 儲備與良好信譽，否則用戶贖回時一旦出問題，公司就會立刻倒閉。
⚠️ 風險：穩定幣雖「穩」，仍需了解這些風險
雖然穩定幣比比特幣等加密貨幣更穩定，但「穩定」並非百分之百保證，仍存在以下風險：
1. 儲備不足與脫鉤風險
即使是法幣抵押型穩定幣，也可能出現短暫脫離 1 美元的情況。
例如 2023年USDC曾因矽谷銀行倒閉事件，導致部分儲備金（約 33 億美元）一度無法提領，USDC 價格一度跌到 0.87 美元，但最終隨著銀行事件解決而恢復正常。
提醒：雖然合規穩定幣通常能恢復錨定，但仍要關注發行方的儲備透明度。
2. 中心化與託管風險
USDT 與 USDC 由中心化公司發行，用戶的資產託管在對方手中。
發行公司有權凍結涉嫌犯罪或制裁名單上的錢包地址，這意味著它們並非完全去中心化，也需信任發行方。
3. 政策與監管風險
各國監管政策仍在發展中，未來可能出現新規定影響穩定幣的運作方式。
例如，美國或歐盟若修改金融規範，可能導致部分穩定幣須調整架構或合規成本上升。
4. 演算法穩定幣的教訓
UST（TerraUSD）是演算法穩定幣的失敗案例。2022 年因機制崩壞引發「死亡螺旋」，最終幣價歸零。
提醒新手：務必選擇有足額法幣儲備的主流穩定幣（如 USDT、USDC），避免高風險演算法型。
結語：穩定幣是入門加密世界的第一把鑰匙
對剛進幣圈的新手來說，比特幣的波動可能令人卻步，但你仍可以先認識穩定幣，它就像加密世界的「數位現金」，既能保值、轉帳便宜快速，又是你探索 DeFi 與其他加密應用的第一步。
未來，隨著各國監管更透明、商業應用更多元，穩定幣可能成為全球支付與金融基礎設施的一部分。
USDT 與 USDC 背後都有真實公司運營、合法儲備和正常盈利方式，不是詐騙，而是金融科技的創新工具。
但別忘記，使用前要確保選擇主流且透明度高的穩定幣，並搭配安全的錢包儲存方式，才能放心投資。
