10月20日，美國和澳洲簽署《美國-澳洲關鍵礦物和稀土開採加工供應保障框架協議》，這是工業和地緣政治格局的決定性轉變，該協議旨在遏制中國在稀土和關鍵礦物供應鏈中的主導地位。在簽字儀式上，美國總統川普公開宣稱：「大約1年後，我們將擁有如此多的關鍵礦產和稀土，你們都不知道該如何處理它們。」澳洲總理安東尼·阿爾巴尼斯強調該協議更廣泛的意義，即「將我們與美國的關係提升到一個新的水平」。然而在所謂的盛大場面之下，隱藏著一套複雜的政策工具、投資和戰略保障措施，為美國和澳大利亞的採礦和加工提供融資、改革許可程序、對礦產實行價格下限，以及建立基於國家安全理由審查資產出售的機制。艸
這個框架催生一種現代產業聯盟，它既是投資策略，也是安全戰略。透過調動公共和私人資本，美國和澳洲試圖重新定義「供應安全」，將其視為誰控制下游價值創造的問題，而不僅僅是誰開採礦石的問題。在華盛頓，這項協議與其說是一項採礦協議，不如說是一項「製造業準備」演練，旨在確保能源轉型和國防工業不再受制於單一外國加工商。時機選擇極具策略意義。隨著北京收緊石墨、鎵和稀土磁性材料的出口許可證，美國及其盟友正競相建立冗餘供應鏈。該框架協議承諾各國在6個月內至少投入10億美元資金，用於能夠為國內和盟國市場生產終端產品的項目。然而，執行風險依然巨大，該協議本身明確指出「不構成或產生任何具有法律約束力或可強制執行的義務」，這一免責聲明提醒市場，政策意圖並不會自動轉化為實際生產。建設分離和精煉產能需要時間，通常以審批週期和資本支出批准來衡量，而非新聞稿發布。關鍵礦產研究所(CMI)聯合主席傑克·利夫頓闡述其中的商業邏輯：「澳大利亞的立場是，如果美國想要從澳大利亞獲得供應，就必須分擔成本。如果澳大利亞的一家公司要投產，而這些產品的目標市場是美國，那麼美國政府必須通過投資這些項目來展現誠意。一旦美國政府投資，澳大利亞政府也會進行投資。」肅
傑克·利夫頓指出Iluka Resources Ltd.（ASX：ILU）是早期受益者之一，其重礦砂和稀土業務已獲得堪培拉13億澳元的撥款支持。此外，位於維多利亞州的Donald項目也值得關注，該項目由Energy Fuels（NYSE：UUUU；TSX：EFR）運營。他指出該項目蘊藏著：「我見過的品位最高的獨居石(Monazite，又稱磷鈰鑭礦)和磷釔礦(Xenotime)」，這些礦石計劃運往Energy Fuels位於猶他州White Mesa的選礦廠進行加工。他也強調，Arafura Rare Earths Ltd.（ASX：ARU）和Hastings Technology Metals Ltd.（ASX：HAS）也是潛在的競爭者，但前提是能夠獲得美國的聯合融資。因此，投資人不應將此協議視為對投機性小型礦業公司的公開邀請，而應將其視為「即時開工」資產的篩選管道，各國政府似乎更關注風險較低、接近投產且能夠立即售出的項目。蕭BY Tracy Hughes
Energy Fuels （NYSE：UUUU）
