過去兩週對於關鍵礦產產業，尤其是稀土產業來說，真是令人欣喜若狂。兩項重大公告震撼現有和新興礦業公司，很難不讓人感到興奮不已。10月13日，摩根大通率先宣佈設立一項規模達1.5兆美元的基金，將在10年內分期發放。該銀行確定四大重點領域：供應鏈和先進製造業，包括關鍵礦產、醫藥原料和機器人技術；國防和航空航天，包括國防技術、自主系統、無人機、下一代連接和安全通訊；能源獨立和韌性，包括電池儲能、電網韌性和分散式能源；以及前沿和戰略技術，包括人工智慧、網路安全和量子運算。該銀行表示，已準備好進行高達100億美元的直接股權和風險投資，以幫助選定的公司（主要在美國）增強成長、刺激創新並加速戰略製造。美國和澳洲政府於10月20日宣佈設立一項85億美元的聯合基金，旨在支持關鍵材料安全供應鏈的發展，從而惠及兩國經濟。該基金將用於發展從礦山到磁鐵的供應鏈，以打破中國對加工環節以及兩用經濟和國防產品中關鍵成品（永久磁鐵）的控制。中國近期宣布進一步收緊這些材料的出口管制，並通知韓國和日本等中間國，不得再向美國出口含有受管制中國原料的兩用成品。這樣做將面臨中國的禁運風險，嚴重影響這些國家的製造業。當然，無法向美國銷售產品也會對這些製造商造成嚴重打擊，使這些國家以及其他國家的磁鐵製造商（以及其他相關企業）陷入兩難的境地。因此，來自私營部門和公共部門的這兩項聲明都非常及時。而且，儘管表面上沒有協調，但完全代表所需要的大量注入財政資源，以加速美國和西方其他國家所需的技術供應鏈的發展。艸
除非您已投入生產營運或已做好「隨時開工」的準備（例如Energy Fuels(NYSE：UUUU)；Lynas Rare Earths(ASX：LYC)；Iluka Resources(ASX：ILU)；Arafura Rare Earths(ASX：ARU)；美國稀土公司(NASDAQ：USAR)），否則您從這筆巨額資金中受益的可能性將大幅降低。上述公司被列入政府公告的潛在受益者名單並非巧合，兩國政府都迫切希望立即或理想情況下在幾年內獲得必要的資源，因為擺脫對中國的依賴必須盡快實現，正是這一點使得這項值得稱讚的政策目標與採礦業的現實形成鮮明的對比。西方關鍵礦產行業的大部分由小型勘探/開發公司組成，其中許多公司已經發現前景可觀的礦藏，但由於資金和監管方面的重重障礙，一直難以將其投入運營。因此，考慮到影響礦山和加工廠建設速度的許多因素，大部分潛在行業的生產週期更接近5-7年，而非2年，這些因素包括氣候、能否找到足夠的鋼鐵和設備（在中國以外）來實際建設項目。成本也是一個重要因素，通貨膨脹和關稅使得啟動一個在經濟上可行的新項目變得越來越困難，而且目前尚無明確跡象表明，美國國防部為MP Materials Corp.（NYSE：MP）提供的價格下限支持，是否會擴展到其他進入市場的公司。此外，雖然這些數字聽起來很大，但上述成本平均每個礦山/加工廠可能高達6億美元。因此，政府資金或許可以資助十幾個計畫，肯定比美國目前運營的稀土礦要好得多，這無疑是重要的一步。肅
回到摩根大通基金，市場邏輯歷來表現出一種「盲目跟風」的傾向，即把所有籌碼都押在最有希望獲勝的項目上。如果這種情況也適用於此，那麼上文提到的那些獲得政府資金的公司，可能也會同時獲得相當比例的私人資金。這將非常可惜，因為這會抵消基金本身的潛力以及投資時機的優勢。最後但同樣重要的是，我們不能忘記中國絕對不會坐視這些新事態發展。這對於地理位置明顯與中國密切相關的澳洲來說尤其令人擔憂，因為澳洲對中國的市場依賴程度也很高。正式協議中包含美國承諾加快為澳洲建造核潛艇並非巧合，這些潛水艇可能很快就需要投入使用，以保護其遍布全球的漫長供應鏈。或許美國也該將目光轉向北方，與另一個友善的礦業管轄區加拿大達成下一項協議。當然，即使專案投產的等待時間可能會稍長一些，供應鏈無疑會更短、更安全。當然，最短、最安全的供應鏈始終是在美國開採和提煉的。因此，讓我們看看美國潛在的稀土礦商和加工商，例如美國稀土有限公司（ASX：ARR）和NioCorp Developments（NASDAQ：NB）最終能從中獲得哪些收益，希望這些新的金融機會能夠幫助美國發展可持續的關鍵礦產開採產業，而這對於確保美國的國家安全至關重要。蕭BY Melissa Sanderson
Energy Fuels(NYSE：UUUU)、美國稀土公司（NYSE：USAR）、MP Materials（NYSE：MP）、NioCorp Developments（NASDAQ：NB）
