（台股 2019–2025 全市場回測）**
✦ 前言：
很多投資人相信「月營收年增率（YOY）超過 100%，股票就容易大漲」。
這句話聽起來很合理，因為 YOY>100% 代表公司比去年成長一倍以上。 但在真實數據裡，它真的比較會噴嗎？我直接用 2019–2025 全台股（上市＋上櫃＋興櫃） 的
13,337 組公司 × 年度紀錄 做回測，
把每家公司當年度月營收 YOY（12 個月合計） 與該年度年K報酬做逐筆比對。
結果，非常值得說給所有投資人聽。
🧩 YOY > 100%：勝率到底多少？
下表是 YOY>100%（單年累積出現 1 次以上）
對應的年K勝率與平均報酬，依年度分開統計：
| 年度 | 樣本數 | 勝率 (%) | 平均年K (%) | 中位數年K (%) |
|------|------:|---------:|------------:|---------------:|
| 2019 | 190 | 71.58 | 28.63 | 15.53 |
| 2020 | 322 | 67.39 | 43.43 | 14.05 |
| 2021 | 692 | 68.06 | 30.70 | 14.27 |
| 2022 | 427 | 40.52 | 0.31 | -5.63 |
| 2023 | 415 | 79.76 | 51.42 | 25.56 |
| 2024 | 523 | 56.79 | 29.40 | 6.54 |
| 2025 | 495 | 40.00 | 8.34 | -8.28 |
🧠 重點結論
① YOY >100% ≠ 隨時都有效（景氣循環差異極大）
2021、2023 是強多頭，YOY>100% 勝率 70–80%。
但 2022、2025 升息循環時，勝率掉到 40%。
→ 結論：YOY 是「順風行情」的加速器，不是逆風行情的盾牌。
② YOY>100% 的平均年K並不誇張
長期平均（3064 個樣本）：
平均年K報酬：+26.65%
YOY 翻倍 ≠ 股價翻倍。
營收加倍，市場不一定買單。
③ YOY>100% 的股票，比你想像中「不常噴」
這句最重要：
YOY>100% 的股票——只有 9.43% 能做到年K ≥ 100%
也就是說：
每 10 檔營收翻倍的公司，只有 1 檔真的會噴一年一倍。
（後續這會在第三篇中完整解釋）
🎯 YOY>100% 是不是能當作選股主因？
答案：不行，頂多是加分項目。
它有三個問題：
- YOY 受基期影響嚴重（去年很差 → 今年稍微好就翻倍）
- 產業循環影響大（航運、觀光、藥證類股爆發後回落）
- 部分公司靠一次性認列或短期事件帶動 YOY
→ 所以 YOY>100% 不能單獨當成多頭訊號。
但 YOY>100% + 產業趨勢 + 股價強勢 = 高勝率選股法
回測會非常刺激。
【免責聲明】
本文章內容皆為歷史數據回測，不構成投資建議。
股市投資有風險，市場行為也會隨景氣循環變化，請自行評估風險。
