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歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本期節目由台灣第一情趣商城 Dr. 情趣贊助。他們這次寄來一台超扯的奧創未來智慧擬態飛機杯，我一開始以為說廠商瘋了，他們說什麼來自 3iAtlas 的外星機密科技，號稱披著飛機杯外皮的 Optimus。我第一個反應你們可能要去掛號，結果拆開來研究，靠，真的超狠。AI 跟色色可以玩到這種程度，我直接服。它核心的功能是 AI 擬態同步，影片裡的深淺力道、律動速度全部抓出來同步到機身身上。你不用想像自己是男主，你是直接被系統強制登入成為男主。如果說你有 VR，恭喜你完蛋，戴上瞬間像是被傳送到拍片現場，沉浸度爆炸，畫面跟體感互相轟炸，同步率從 90% 直接亂噴到 120%。看盤看到快中風，盤後直接放鬆一下，這台奧創未來開下去，AI 幫你代操，你負責躺著享受當帝王。我朋友說這一台超頂，廠商也說連伊隆馬斯克都沒有推薦，先說個人沒有使用過，因為 Lisa 會電死我，我朋友也真的不是我本人。以上都是廠商寫的，我只是照唸。美國矽谷最新奧創未來智慧擬態飛機杯，Dr. 情趣獨家代理販售中，輸入我們的折扣碼 ay666，直接現折 300 塊。趕快把這台人類繁衍滅絕神器帶回家吧，有興趣的朋友可以在資訊欄找到更多的說明與連結。
[00:37 --> 01:03]好，那聽到這個非常熟悉的廣告詞，老朋友都知道是可以補貨了。那 Dr. 情趣的老闆老皮呢，也是我個人的朋友啦。那在有一次的廣告呢，超好笑，因為它那個封面的圖片是比較寫實一點，所以就因為這樣子，我 YT 上面有一部影片，有蠻多聽眾特別是新來的都會反應說你怎麼少一部影片？那部影片就是因為這樣被下架了。那後來我也沒有再重新上傳，就像是留一個記錄在那一邊。那所以後來我們都比較小心這方面的東西啊。那 Dr. 情趣也算是我們的老朋友，也支持我們節目非常久。
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那老皮也是我私交算蠻深，雖然可能對他來講我們可能不一定到這麼熟，可對我來講這已經是很熟的朋友，至少他是可以來我家的那種程度都。那我們是也做過蠻多的交流跟互動啦，像是曾經跟他一起去野溪釣魚，但就釣那一次而已。我裝備買了，然後去釣那一次之後就再也沒有去釣過，因為我發現這個活動對宅男來講有點太刺激啊。這個老闆他本身是比較那型的，他會去衝浪，他會去野溪釣魚。那其實我本來想像就是所以去做這種情趣用品的老闆應該會有點像那種 AV 帝王那一種，就是對性這方面可能是怎麼講，非常的開放或者會大談之類。但這個老闆其實是屬於那種文靜型的人格，所以你會覺得那個反差很大，到底發生什麼事？
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但他家的產品是真的都非常不錯啊，那他的小朋友也曾經來我們家玩過，那算是我們的學弟啦，雖然年紀可能比我兒子大一點，我會不太確定，反正差不多就同年的。那因為我剛剛講說我兒子有在打 RO，所以呢他就因為這樣子也讓他的兒子玩 S。就他兒子一玩之後不得了，是那種就是跟我兒子年紀差不多三四歲，但可以全破。所謂全破就是說他可以從第一關直接打到最後面的魔王關，而且他好像已經四刷還五刷，超厲害。
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那我兒子的話呢會玩，可是就是還沒有辦法去打一些比較難的關卡，因為他會害怕。然後他跟想說他害怕，那我就問老皮說，那這時候該怎麼處理？他要自己跟他說，你自己解決。所以呢，他兒子就因為這樣子就有辦法自己解。但那我知道每個人的育兒方式還是不太一樣，像我就是還蠻享受我兒子跑來找我求助的那種感覺，所以他來請我幫忙，我還是會幫他，因為我又覺得說，反正你能幫也沒有多久了嘛。像我兒子才四歲，你知道很多時候你跟他講話，你感覺他要不理你。
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你已經感覺說像一些我們小時候會做的事情，我還記得說小時候我在打那個龍谷啊，我們知道玩龍谷是對的。那有一次呢就去外面比賽，然後我爸爸媽媽就偷偷跑來看。為什麼要偷偷跑來看？因為以前我們就是那一種，可能爸爸媽媽載你到學校，你就跟他講說你不要停在這個路口，你停在前面那個路口。就你現在想會覺得超白癡，就其實你有爸媽在是很幸福的事情。可小時候就會覺得說好像你的爸爸媽媽給他看到是一個蠻丟臉的事情，不管你爸爸媽媽是什麼騎車還是開車什麼，那個不是重點，就只是你不想給人家看到爸爸媽媽。
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那現在發現你自己小朋友也這樣的時候，那個感覺是很強烈的，就是啊原來我現在就在經歷我爸媽那時候經歷的事情。我兒子有時候可能看到我們他會故意假裝沒看到，因為他跟他朋友在一起，他很酷之類。那我們也可以理解他了，所以我們就自己閃到旁邊去。所以當兒子今天還有要需要我們的這種時刻產生，包含說他可能跌倒哭囉什麼的，我們就會好好的把握它。希望你可以幫他破關，我們就盡力幫他破關，因為我們知道說這個日期呢，可能剩沒幾天。
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那老皮的玩法就是更 Hardcore，他直接都不屌，就讓他自己去弄。那他兒子也因為這樣子就自己撞出了很多的玩法，自己可以從第一關到最後一關全部，還五刷，這個對我來講就是超屌。那其實像我們兩個對於小朋友的飼養方式呢，都是比較類似，就是那種放養式。但放養不是說完全不去做管理，就是說我們願意讓他們去接觸各式各樣的東西。其實我覺得可能也是像 Jeff Bezos 講的吧，他說他寧願他的小朋友什麼切到手指之類的，那也不要他不會用刀，反正他有一個這樣類似的說法。
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那我覺得我的觀念也是像這樣，就是他應該什麼東西都要可以接觸看看。不然說去吃一點什麼甜食啊或什麼都沒有問題。雖然有時候我們還是會很拍謝啦，就是可能跟其他家長的小朋友出去，那我們的小朋友就可以吃甜食嘛，可以喝一些飲料，那他的小朋友不行，就這時候覺得很尷尬。像上次就是有一個同學的家長也在嘛，然後他看我兒子在那邊吃什麼香蕉巧克力披薩，然後他兒子就一直看，因為他沒有吃過巧克力。我嚇到，幹他兒子沒有吃過巧克力。可是我就是很想要這樣，就我也不想影響到他們。
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然後他想說好啦，就這一次給你吃。所以就是他在那邊就第一次的嘗試香蕉巧克力披薩，然後吃得很高興跟我兒子一起。就是我也不想給其他家長造成這樣子的壓力哦，可是我其實知道就是每個人這個育兒的方式都不一樣。那我們的方式是屬於比較開放性的，就是會讓你去嘗試。那這什麼呢？因為我們都有看過那個威力旺卡的電影，他爸是牙醫不想給他吃糖，所以最後面他長大就是報復性的去搞糖果，變成這個糖果工廠的老闆。
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其實真的是這樣，就是如果說有人叫你不要做某件事情，你大家自己捫心自問，你爸媽叫你不要做的事情，你長大之後幹你做爆，你報復性狂做。所以在我們的觀念裡面，像有時候我自己有想限制我兒子，就是他吃一些甜食，因為老婆他從小是那種隨便亂吃長大，然後我還是會稍微被管理那種。所以我會想說那個巧克力不要放桌上，不要讓它變成像 Buffet 一樣可以就是隨時的去取用。然後老婆就會去拿他問那個 ChatGPT 的說法回來跟我講說，你就是要去訓練他有 discipline。
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就是你要放在那邊，然後跟他講說誒，你今天可能就只能吃一顆。吃完之後巧克力在桌上，可是你就是不能去動他。那而不是你把它收起來藏起來，因為你兒子他哪一天就會趁你不在家的時候，他媽自己爬到什麼衣櫃裡面把那個東西翻出來，然後你回家注意到滿地都是包裝紙。所以這可能不是什麼太好的事情。所以我們也只有在這個怎麼講一光譜之中去調整，有些家長是完全的禁止嘛，那像我跟我老婆是屬於開放可以去讓他們去做嘗試的。可是我老婆的光譜又比我在更加的極端一點，他是完全的就是去接受小朋友，反正你要吃東西你要幹嘛都可以，因為我們小時候也都是這樣長大的。
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那像電玩方面的話，我這邊的心得也跟各位家長分享。就是我的小朋友給他打電動嘛，我發現說就是比起身邊一些朋友那種管制非常嚴格的，我小朋友那種電動有時候你放在他面前，他可能也是要打不打的，因為對來講這個東西取得太簡單了。所以他可能就是說爸爸我可不可以打半小時，我有問一下，他不會說什麼只要一有電動就狂玩。或者說帶到朋友家有電動，你會注意到有些小朋友就是會失控，因為他平常是完全被禁止的。
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所以當他今天可以去玩到的時候，他會起來的狂玩，然後把他媽媽叫他說要回家什麼，他甚至會發脾氣什麼的。那當然這是每個人這個教育的方法不太一樣，但我覺得很有趣的就是我跟老皮剛好是非常的怎麼樣，我們的 Tone 調是完全一樣的，我們對小朋友的看法是一樣的。那其實會互相的，你知道就觀察彼此的小朋友吧。像我就會觀察說那我要怎麼樣可以讓我的小朋友也可以全破 S，就是不會害怕，那去抓這個平衡。
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所以其實是一個蠻有趣的體驗啦，有時候就覺得養小朋友好像跟養神奇寶貝有點像。就是你其實也不知道說你現在做的事情會不會對他未來的某些選擇或是說看法造成一些決定性的改變。甚至有時候你會很大膽的去猜想說你這邊發生說其實 DNA 力量是真的蠻大的。就是有些東西你不用教你的小朋友，他真的就跟跟一樣很恐怖。所以其實搞不好大家都高估了教育，就當然教育一定是很重要，我不講教育不重要，因為我們不是那種兩極化論者。
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可是有可能就是假設你今天是用一個怎麼講，70% 的力量去做教育跟 30% 的力量去做教育，你的小朋友可能長出來都差不多的。重點就是說觀念，也就是說你觀念對，那那個強度怎麼樣。就覺得說我們的觀念都認為說小朋友是可以打電動，然後可以去吃一點什麼洋芋片零食，沒問題。那它可能是屬於那種非常開放的那一段，然後我是屬於沒這麼開放這一段，可是呢可能養出來小朋友最後面是長得差不多的。我的意思就是說這個也是一個蠻有趣的分享。
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好那昨天又跟幾個朋友一起聚餐，那這些朋友有些是股票圈的啦，有些是產業圈的人士。其實我還蠻喜歡這樣子的一個碰撞，就是從股票圈的角度來看，有時候我們會看到一些產業人士不一定會注意到的東西。因為我們可能看來東西是很全面的，就是說你為了你的工作嘛，對不？你什麼題材都想要搞到一下之類，所以很多時候你會先注意到一些東西。然後這些東西可能是產業圈人士，就算他們可能早就知道有這個一個技術，或者說早就知道說有這個這個 Roadmap 在後面，但他們可能沒有意識到說這個東西在後面就突然間要放量了。
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那這個可能在市場的人士去觀察的話會比較準確一點，因為資金很難騙人啊。特別是那一種假設有一些族群性產生，一般來說這邊就真的是有一些狀況。那只是說因為股市會反應在前面，就有一個說法，股市是經濟的櫥窗，這個是對的。就是說你拉中長線來看，真的是這樣子。所以很多時候你看到說這個指數可能已經從谷底反彈，然後你看基本面數據還超爛的，可是你半年之後就懂為什麼那時候會反彈呢，類似這樣的道理。
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所以你可以在一些族群裡面也找到這樣子的東西。那這次去交流的朋友呢，我們是專注在說就是在 AI 的應用上到底要怎麼樣去讓一些客戶買單或是說去做更多的滲透跟使用。這個可能是大家都想要知道的一個大哉問。就是我們知道說現在的各個科技巨頭其實都還是卯起來的在做投資啊，然後在各個 Capex 上面呢，都好像是這個水龍頭壞掉了一樣，那個水是直接無限的噴出來。
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當然我們是相信說這樣的一個非常暴力的成長率呢，大概到 26 年甚至是 27 年就會注意到是顯著的拉平。那沒有辦法就說整個基期墊高了嘛，但其實就還是花非常多錢。那這些錢到底要怎麼樣有效的轉成是收益，其實到現在是非常難去做定論的。舉例來說就算有一個 AI 工具給你用的很高興，可是他突然間跟你講說他要去收錢，然後或者說他收的錢要再加碼，因為其實之前是有點類似那種半補貼的方式在給大家用。
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那你說用戶會全部都還在上面嗎？不一定，他們可能就換去別的地方。特別是現在這種高度競爭的一個環境裡面，就算有一家跟你講說這個他已經沒有辦法免費囉什麼的，你一點也不在乎，因為你知道說另外一家可能還是有辦法繼續出免費的東西。所以這樣的一個狀態大概會維持到就是可能這個軍火競賽最後面有寡頭的幾家贏得了之後，然後就會變成大家可能就可以開始來講說那價格要怎麼樣去訂。類似外送平台這樣子一個感覺啦，就是先強勢佔，然後搶下來之後呢，可能就是再來跟你談價格。
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可是呢，這個時間點也非常難抓。因為你搶市佔搶到某個程度，你突然間去談價格，如果說這個市佔其實搶的不夠多，那別人又趁虛而入的機會。所以到底 AI 怎麼樣變現，它是一個蠻大的問題啊。那當然現在在這個 Capex 爆炸的一個時代呢，大家也不一定要太在意這樣子的東西。因為它直接反射的就是說很多公司的營收跟獲利就是很好嘛，那所以就算你現在跟我講說 AI 可能在兩年之後不一定可以有效的變現，可是不重要啊，因為現在這些拉貨就是實際有發生啊，所以錢就是有賺到啊。
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那後來發現說啊，這個應用可能是有點被高估什麼，那也是後來的事情嘛。然後但有時候我們還是會很好奇就是到底會怎麼樣去產生變化。那其中有一個同業的分享，我覺得就很有趣了，他直接講說這個其實就是類似企業的 DNA 啦。今天如果是兩家餐廳，他是有直接講名字，可是我們這邊直接講一家名字可能不太好。反正就是兩家都是在做這種中式餐飲的，然後一家是那種就是它屬於比較高價的，那另外一家呢是那種超平價的。
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那如果你今天要去跟高價的時候，你可以打導入一些服務或者說一些 AI 的整合，然後讓你的整體的效率變高或什麼的，它會比較願意去嘗試。一方面就是說，因為它會選擇去走一個比較高價路線的人，他可能 Sense 也是比較好一點嘛，就是他對於一些東西的認知品質或什麼的可能是比一般人高，所以他才可以看到這些東西，所以他用的意願可能是比較高。那二方面可能就是因為說它本身的 margin 也是夠高的嘛，你有這樣的一個毛利才可以讓你去可能說就口袋有錢啊，然後願意去做這樣子投資。
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可是你今天去找另外一個那種薄利多銷的，那除非你可以直接拿案例證明給他看，不然其實這些人他的想法就是我根本沒有錢去做這些價值的投資啊，對不對？就你跟我講說這個東西可以怎麼樣幫我降本增效，可是我今天的毛利就是這麼緊啊，你要我在額外在加裝某個東西，他可能就不願意嘛。那什麼時候他可能會願意呢？就是那種牆倒眾人推的時候。就如果今天可以找到一些人去做合作，所以我覺得其實這 AI 的滲透有時候應該是要半買半相送。
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它就是先去做一些少數的 case 然後做出來讓大家知道說這個東西是有效的。那你的同業因為這樣子它的銷售或者說它的成本有什麼樣的一個改變，你看到時候你就嚇到嘛，你也會想跟著上車嘛。所以其實我覺得像是那個 Palantir 的 bootcamp 就是一個很好的 idea 嘛，他直接到你企業裡面去做給你看。那我只要可以滲透各行各業的幾家，可能說在工業圈幾家，民間消費幾家，那做出一個成效之後，那其他人就會想跟著上車嗎？因為我不上的話，我等於說我在成本競爭上面，我就被我同業給幹在地上了嘛。
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所以這個是一個我自己認為後面可以注意的東西，就是哪一家有可能會去做出這樣的一個嘗試。就是他不是只是在外面跟大家講說什麼 AI AI，因為你現在他媽每個人都會講 AI 嘛。那重點是你有辦法端出一些案例啦，然後你有沒有跟哪些業界去做合作，然後並且你改善了什麼數字，你把數字拿出來嘛。不要說只是那種嘴巴講講嘛，你把數字拿出來，那如果好的話，其實這個東西推動應該就會非常快。
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然後再來就是一些變現的方式可能不會像大家所想像的，就是說我們後面可能會有一筆錢，就是要專門 Pay for AI，它可能就是會變成像我們類似看到 Google 這樣的一個狀態。也就是在蠻多人的眼中，甚至在我自己的眼中，我也會認為說我好像是買雲端硬碟去送 AI，就是我好像不是專門為了這個 AI 去付錢。因為反正我買他的 Cloud 然後他就送我這些東西嘛，那所以在我的角度來說就非常好判斷了。因為我本來就需要雲端空間啊，那現在的我多付一點錢或甚至說不用多付錢，我就有 AI 可以啟用，那為什麼不會去做這樣的事情？
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那又或者說我們現在可能在討論就說 AI this AI that，但後面會不會是可能一樣是 Word？那只是呢可能用同樣的一些競品也推出了類似的文書或什麼的，但是它用起來就是沒有 Microsoft Word 好，因為 Microsoft Word 是有結合它的 AI 在裡面，所以這個產品整體的體驗是更好。所以到底你是不是 AI 好像不是這麼重要，所以其實最後面就會回到像我們剛剛講的這個案例呢，就一個就是說消費的體驗上，就到底這個產品是不是好用的。
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我管你是不是 AI，因為 AI 大家都會嘛，就類似說我現在不會管你，就一般消費者不會看到說你那個東西到底 Coding 有多厲害，我也不知道嘛。重點是說你呈現給我的 Interface 跟使用起來順不順嘛，大家只會講順不順啊，不會管你說什麼到底背後模型是他媽殺小是誰之類的。這第一點。然後第二點就是說如果有一些企業願意去一開始可能去做一點犧牲，然後幫人家開發，然後這開發甚至是賠錢的或什麼的，但是他直接做出了一些案例，然後告訴大家說我這樣子做就是有辦法幫你賺到更多錢。
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那我覺得這個就會像滾雪球一樣，因為你第一個做出來，你去做大量苦工，你去累積這些 Data 的人，其實會獲得非常巨大的優勢。所以大家這樣看下來就覺得說好像也不急於一直去討論說到底 AI 怎麼樣變現，或者說到底所謂的破壞式創新在哪裡，然後一些 Killer App 在哪裡。好像不一定哦，好像有可能是用一個很 Subtle 很微妙的感覺，就是慢慢的融入進來，讓你知道說其實你現在生活中的一切都是跟 AI 有關。
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你已經不會去聚焦到底是 AI，就說產品本身好不好。那有去使用 AI 做開發的這些人，可能它的產品體驗就是比較好，所以你最後面還是買產品，你不在買 AI。這個是我們昨天稍微聊得出的一些經驗。那其實與會的人都是這個強大的公司啊，或說非常強大的市場派人士，我覺得參與這樣的討論其實覺得非常有趣的。我這邊簡單的跟大家聊一下。好，那接下來我們就來稍微談一下最近在市場上的一些話題啦。
[15:59 --> 16:29]
那首先呢，我們之前有跟大家聊到所謂台系的一家滑軌廠哦，那他因為在最新的 AVL 上面是沒有看到他，所以市場就有一個 Sell-off 的狀況產生。那當時跟大家講的一個說法是講說，因為基本上他現在的一個市佔跟絕對地位都是很好的一個狀態，所以你比較難去想像說可以直接把這些東西丟給其他廠商去做分食啦。但他們可能有能力可以做，但是因為川湖手上是有大量的專利啦，所以應該是比較偏向是一個談判跟議價的狀態啦。
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那我們最近在市場上所獲得的資訊呢，就是它有可能在下一代的 GB 就會跑回來。那所以就是符合當時的一個猜測，就是說現在 Nvidia 呢，它確實針對一些價格方面的事情是變得更加的敏感。那不知道大家記不記得我們大概在一兩個月前有跟大家聊到緯創的故事啦，就是緯創像跟鴻海集團呢，其實他們是在後續的 NV 的佈局上面會扮演一個蠻重大的角色。為什麼？因為以前可能說做到 L6 之後，然後就分給各個廠商自己把它拼成是 L10 嘛。
[17:01 --> 17:30]
那我們當時跟大家分享就講說就之後應該會開始會直接做到 L10。那只是我們當時本來聚焦的一個說法是講說這應該是在良率的控管上面。就如果說有太多的供應商跟太多的這些 ODM 的話呢，那可能就會再一次的重演像之前 GB 會有的遞延問題。那像 GB 呢，因為也有一些蠻大的改動，所以呢 Nvidia 或許它就是想要藉由這樣子可能更加集中控管的方式。因為類似說就以前蘋果也是管兩個代工廠嘛，然後後來就直接交給台積電去 SO。
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所以如果說他把它整合到少數幾家裡面的話呢，那可能就是在整體的良率上面會有更大的一個改善。那當時有一個潛在的說法，應該就說大家也會體質是沒有被這麼拿出來去聚焦，就在講說這某種程度也是一種成本控管的方式啊。所以其實結合到最近的像川湖或是其他的一些 PCB 板可能出現的砍價的狀態，那就可以了解到就是 Nvidia 它確實在成本方面，其實我們以前就知道有這樣子一個狀況。就是它在成本方面是有很斤斤計較的一些，那種算起來超便宜的料。
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像那時候其實去把 NV 的這些 Flywire 然後換成是板子，某種程度上其實也是為了價格的考量。即便那個價格你想說靠北那一整台超貴的，那這東西可能就是媽一兩千美金而已，為什麼你要去省這個？但他們就是連甚至一些那什麼電容電阻那種小東西都會想要去做 Cost down。那這可能是說本來在企業的管理上他們就會這樣做。那現在有一個更大的壓力其實是我們過去幾集所聊到的，然後在 Google 的這個 TPU 開始獲得市場大量關注的時候。
[18:30 --> 18:59]
還是要強調就 Google 的 TPU 已經做幾年了，然後對於一些像我們這市場一直在盯著人，我們不覺得說 TPU 在最近什麼 Gemini 推出之後，然後突然間的出現一個什麼拐點生產量暴增。沒有，他一直都是很缺，只是說最近開始被大家拿出來討論。但是這個被大家拿出來討論，其實我覺得還是會某種程度上的對像 Nvidia 這個本來既有他們的地位的人造成一些挑戰。就是至少那些可能會看報紙的公司的什麼董事會、高層之類的，他不一定是那種技術非常 Sense 的，可是他可能看到這些消息，他也會想問這個問題啊。
[19:00 --> 19:30]
那為什麼我們不要試試看 TPU 之類的？其實光是這樣的一些疑問就可能會產生一些新的變化。當然強調我覺得不是像市場多人去預測的，就是像 ASIC 在後面就會去完整的取代 GPGPU，絕對不是這樣子。但確實因為這樣子有機會造成一些價格上的壓力。因為 Nvidia 我們知道說它現在在賣這個可能 System level 的東西，其實它整個抓起來它 Margin 是 70 幾 %，就非常高。那當然裡面你說他自己的那種 Monolithic 或什麼的那個毛利抓很高，那個是很合理的嘛，因為它確實就是市場上最強大的產品。
[19:31 --> 20:00]
好，但如果說今天是 Nvidia 去買的一些那種零組件，然後它全部也要跟你收一個 Premium 的話，那這個可能就在後面會被挑戰的東西啦。所以其實把這整個事情串起來就可以理解到會不會其實像前面從 L6 要直接做到 L10，然後或說對供應鏈的一些講價，然後跟面對 Google 的競爭，會不會其實公司早就在已經有注意到這些東西，所以才會去對供應鏈施加壓力。然後所有的 Group A 也就是 Nvidia 會去直接做採購的一些零組件，那現在可能都面臨到一些砍價的狀況。
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就你突然間這樣順一順邏輯之後就完全看懂了，就會知道說哦，原來他這樣子砍價是有道理。當然這裡面也有一些是那種比較偏向無辜的受害者，像市場最近就在傳那個 BizLink 貿聯他可能也要被砍價。但其實貿聯它的產品是歸類在 Group C 裡面，也就是說它的產品的採購方呢，應該不是 Nvidia 這裡啦，就說最主要是在 CSP 這邊。也就是 CSP 直接去買它的線啊，那既然是 CSP 買的話呢，那它可能在漲價的能力就會比較大一點。
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但如果今天是 Nvidia 特別是像剛剛前面提到他自己要去抓這個生產，從 L6 要做到 L10 的話，那等於說所有的生產都要過它的眼睛嘛。那當然你誰的價格出的比較低，我可能就用它。或者說我其實是想用 A，但是 B 出了一個更低的價格，我就用 B 去殺 A 的價格。那這個就可能會比較容易發生啦。所以後面要密切關注的可能就是在於說，假設 Nvidia 真的是要非常認真的去推這個一路做到 L10 的 Solution，由鴻海集團跟緯創去搞的話，那它的相關的一些零組件的供應鏈會不會因為這樣子受到一些價格或說毛利上的壓力。
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這個是可能在後面可以稍微注意一下。但同時呢，這個其實並不是要去唱衰說這些零組件可能會有不好的一個狀態。因為我跟自己身邊的朋友有討論到嘛，就是像 Google 的能見度其實變都很高，然後其實 Google 也知道自己有優勢。所以如果 Google 後面突然間決定要加速去做投資或是使用更多的零組件的話，說不定就 Offset 掉這一些可能 Nvidia Chain 它會遇到的供應鏈去砍價的問題。說不定因為這樣子就會有效的去做改善，這個是有可能在後面會發生的，也是我們還要再持續的。
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那目前我們自己了解到的狀況，當然就像上集跟大家聊到，我們目前看 TSM 它給的 Capex 的東西，其實是 Google 的 Demand 大概就是三四成而已，甚至是更低的一個數字。那這個其實不是只是在就是 Chipset 方面是這樣子的一個狀態。就我們的理解，其實在甚至是比較偏中後段的這些不管是零組件啊，或者說是在 OEM 的組裝的能量、散熱元件的供應，如果說你今天把全世界合格的廠商的量全部加起來的話可能都不夠，就是 Google 在 Peak 他要用到的一個量。
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所以就是說有可能最後面的救世主開始這個論述慢慢的轉向是 Google 這邊，因為 Google 的量是真的很大。那只是呢，就像我們跟大家講的，它是一直以來都是維持一個那樣子的軌道。那只是之前是這樣子，可能大家不相信嘛，因為就像是怎麼說，就覺得說像台積電也一直跟大家講說其實 AI 就是供不應求、供不應求嘛，只是講多了大家會鈍化，就會覺得說好像大家都這樣講，那也不覺得是什麼大不了的事情。
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可今天突然間有一個，因為 Gurman 說或說 M4 Pro 大家非常喜歡，所以他講的話就比較香，類似有錢人講的道理大家覺得是比較有道理。但其實他講的東西可能是一個老生常談。所以可能在 Google 去帶這個論述，然後讓大家重新的去檢視這件事情的優勢，就在因為那個產品本身是夠，所以大家會去把它講的這個東西拿出來重新的看一次。那對一些供應鏈的估值乘數或者說未來的預期投射可能因為這樣子會變好，這個是後面也可以注意到的。
[23:01 --> 23:32]
所以我覺得這個很微妙，就是可能在 Nvidia 這邊有一個被壓價的壓力，那可在 Google 這邊有一個量增，那或說甚至是量增要強調會加價的一個狀況產生。所以到底它之間會怎麼樣平衡哦，這個是後面再繼續看。但我覺得現階段就是如果外面有在傳說可能哪些人要被砍價，哪些人要被砍單，你只要知道這個產品後面是就說不管是這個 GPGPU 陣營或者是 ASIC 陣營，他們都要用到的零組件，那其實不用太擔心。因為市場還沒有這麼快要進入一個紅海的橫向競爭，它其實還是一個偏向藍海的狀態，我自己會這樣子去所判斷。所以這邊簡單的跟大家分享一下。
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那昨天我們也注意到 Intel 的這個股價跳上去啊，那兩個說法。一個說法就是那個郭分析師所提到的嘛，可能是 Apple 的比較低階的 M 晶片要給他們做。這個我自己是覺得說可能再觀察一下，未必是這樣子。但當然人家可能朝中有人他有聽到，那可能我們在後面再聚焦一下。那另外一個比較有可能的狀態就是我們在過去跟大家分享，我認為是那個 EMIB 啦。所以很多時候你會注意到一個股價上漲，其實大家會用不同的方式去詮釋它。
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先講說啊這個本來就是你看技術面就要突破，先講說啊這個是 Apple 的訂單。可是像我就講說不是，我覺得這個是 EMIB。為什麼？因為其實我們注意到台系的一些 EMIB 相關的廠商，最近也一堆外資直接他媽幹進去。所以我們就會用我們看到的東西去做一個評估，然後結論就是認為說有可能大家去注意到這個 EMIB。但這個 EMIB 呢，當然我們在數個月前跟大家講過，可是我覺得距今數個月前講或是跟現在講道理都差不多。因為最終就是這個東西大概是在 TPU 的 V9 才會去放量。
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那 V9 是什麼時候？V9 是可能 2028 到 2029 吧，就是還超遠的一個東西。那當然機台那些可能會提早去做處理，可是真的還太遠了。所以我會認為說就算這邊去炒這個故事，但我們現在不知道到底股價上漲是不是因為完全的是這個故事。但如果說因為是這個故事的話，那相信他會有點類似就是總講先搞一個什麼初升段，然後後面一樣先跌到噴屎啊，因為東西沒這麼快。那等到大家可能稍微的冷靜一下，看一看之後呢，然後知道說這個東西後面營收跟獲利真的會好的話，然後就會有一波真正的。
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但因為它太遠了，所以很多時候這個也是我們在市場投資上面比較難判斷的東西。一個東西它如果是在接下來半年一年就要放量的，我們會很有把握的去下注，因為我們知道說就是現在要去了。可是如果是三年的很難講，但是有時候那種行情很好的時候，它真的有可能先反應到三年之後的東西，所以這個就簡單的跟大家提一下。因為大家看到 Intel 大漲可能有各式各樣的說法。那我們自己的 2 cents，我們自己的小小意見呢是認為說應該是可能跟 EMIB 這個關係啊。
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因為我們在上節跟大家分享說除了這個 Google 要去用 EMIB 之外，然後微軟的 Maia，然後結果有聽眾跟我更正，他說那個是念雅，OK。所以有時候那個發音，因為我們是怎樣，我們都在看報告，我們都是在看一些一些小作文或者說我們去做一些產業研究，我們不一定會有公司派的人直接跟我說這個東西叫什麼名字。所以很多時候那個發音有些人跟我講正確發音我就會去聽從說 Maia，Maia 有可能會去走這個路線。那當然這個都是比較偏向後面的東西，所以不知道就先稍微講一下自己的看法。
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我覺得可能市場就是反正現在有任何的風吹草動，然後只要是跟 Google Related 的，然後全部都會上去嘛。就聯發科前面被瘋狂的狂銷，因為大家覺得手機不好的，然後現在都開始狂狂啦。然後甚至最近我在市場上有注意到一些這個作為產生的啦，因為我們都知道說 MTK 大概在明年呢是可以拿到 20K 左右的一個 CoWoS 甚是確定的。就這個你應該不會看到別的版本，就就 20K 到 30K 之間就是這樣子。但是在後開始就有蠻多，怎麼講，我很多時候都認為那種股價變好的時候就有新的故事就會跑出來。
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那個我們要好好的去仔細驗證啊，但目前有一個說法是說 27 年就跑到什麼 7、80K 以上。那其實如果今天在生產的瓶頸上解決，就像我們過去幾集跟大家講，那個瓶頸解決代表營收就一定會進來。可是問題是真的會這樣嘛？真的會在 CoWoS 上面去擴產嘛？因為我們的認知其實認為說現在擴產應該都會聚焦在 CoWoS-L 而不是 CoWoS-S，CoWoS-S 應該是要丟給其他的封測廠去做。但如果 TSM 真的決定這樣做，那當然對 MTK 是個利多。
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可是我們不排除像這樣子一個 Rumor 呢，可能是因為股價好了，大家就換一個說法。股價好，甚至他假設這邊拉過新高，大家會瞬間手機人，但我們知道手機狀況是不好。類似這樣子，所以就稍微的跟大家分享一下最近市場上的一些 Rumor 然後跟自己的一些想法的 Input，希望對大家有所幫助。好，那接下來我們來進 QA 的部分。
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第一位 XZX 叉 x 口好可愛，再養一隻王安安夢。老婆說這有點長啊，好，當然還是唸一下。老婆說我是癌粉腦粉，因為每次在開車聽股癌的時候，只要老婆講話，我就會按下暫停鍵，等她說完再繼續播放。Very good, this is a gentleman。那對了，之前您有說見賢思齊，見不賢內自省，想請孟恭幫忙解惑。遇到自視甚高的親家人們在家裡總是擺著臉色，不幫忙做家事，出遠門搭車也不會幫忙長輩提行李，不幫忙安排只出一張嘴評論給意見那括號嘴炮仔。
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而且其他家人們也都習以為常，看著老婆辛苦的接收各種指令，各種眼神以及家人的情勒，還要當和事佬做到左右圓融。然後超級大男人主義，男生說的都是那括號是在哭。我內心實在是非常不捨，非常心疼老婆。我不是這不是自己的家人，小的只能夠默默的扶著老婆。那想請孟恭小的已經自省很久，想不到以上案例有什麼好自省的。那麻煩大開始好人一生平安。那另請孟用死了都要愛的語氣，祝福我們吃一年快樂，愛您。
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這好像不太像，可是因為他那個死了都要愛就這樣發。這樣講我突然間回憶起來，你知道嗎？以前他們都會去唱那個信樂團的歌，然後唱不上去一樣硬要吹，在苗栗的那種超級垃圾的 KTV 裡面。以前很奇怪，那種以前什麼抽煙都要直接亂彈，絕對不可以熄在煙灰缸，一定要亂彈。啤酒喝完怎麼樣？不會好好放好，一定他媽的要拿起來亂丟。以前那種鄉下的 KTV 都長這樣。然後大家超級喜歡唱那個信樂團的歌，還有那個離歌大草愛。
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好，那拉回來這時候到底該怎麼辦？其實我覺得如果老婆跟你講說沒問題我會處理的話，那就尊重老婆就稍微忍受一下。當然你可以選擇你這個你的說法應該講小舅子吧，對不？因為非常大男人主義，應該不在講說你的岳父吧，因為岳父就會直說嘛，所以應該是那邊有其他的兄弟。然後兄弟就是那一種就只會他媽打嘴炮給意見那一種。我也是非常討厭只會打嘴炮跟意見的人啊，只是因為就像你講的這個是老婆的家人嘛。
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有時候你今天如果突然出來要當個一個怎麼講，正義使者然後去做對的事情，Delivering 要去挺你的老婆，那可能反而會對你的老婆造成困擾。說不定老婆也是覺得說，反正我們就長做戲，又不用每天見到他。那如果今天跟他吵架的話，可能我後面還要處理我爸媽的情緒怎麼更麻煩。所以這個案例真的是比較難解。可是如果老婆覺得沒問題就沒問題。那如果老婆今天覺得有問題，老婆受委屈的話，那如果是我的話就是不惜開戰就直接開噴啊。
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媽到底在屌什麼？到底在屌什麼？錢是你在出嗎？錢也不是你在出，意見也是你他媽給最多。你是怎樣是想死是不是？就是就直接他媽開噴啊。可是如果今天老婆是怎麼講，就他他覺得這個東西他還可以很懂，即便看起來有點委屈或什麼。那可能是每個你知道家人他們都有自己的一些互動方式。可能就是說她從小就知道她的哥哥是比較重那一種，然後她就想說就讓著他，他也不想去刺激他。那就稍微忍一下，稍微配合一下，大概這樣小意見。
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小米衛書掛新手菜雞來報導，沒有什麼特別的投資經驗，純粹買些常見的 ETF 放著，也沒有特別注意股市的波動，出國打工度假中。工作期間花一點時間打算追完股癌全系列多增加一些知識。在台灣的 Home 12 月 24 號準備登記結婚，可惜沒有辦法參與 26 號生日。可以請孟恭主委祝東門可樂王新婚快樂生日快樂，括號搭配超級猛男。不是那個超級猛男要寫在前面好不好，不然這樣子會對就就對好。那我們後面生日快樂一位。PORE P611 開頭廣告的聲音也太溫柔了吧，還有全身起雞皮疙瘩哦哦好。
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下面位資產新高的力董，有問題的是你的成本不是公司，EP612 MK 提的這句話，我覺得非常有道理。對於這次的回檔就開始減碼並等待進場時機的 MK 感到十分的敬佩。那想請問大在 11 月 21 號 2344 跌停的時候是怎麼樣操作？小妹當天忍痛砍掉一半的部位，括號獲利近 200%，但對於獲利回吐還是會感到傷心。那另外小妹最近打算轉換工作，想癌大給我一個祝福，祝我順利找到可以自我實現的工作。那最後祝福癌大跟聽眾資產新高。
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當然我也是愛你，我也愛你。那我們先祝資產新高的力董，接下來轉換工作順利，然後再講說是怎麼樣操作。不是跟大家分享說 2344 也是我之前核心持股嗎？我在那媽第一個廉價 30 幾塊，37、38 那邊就幾乎就砍光了。那後來我都是沿路站賣方嘛，那只是像那一天那個跌停價格，一般來講因為那個均線是超級陡的，所以我不會在那邊砍東西啊。但好因為我開頭聊到說，就是我這幾天有跟一些市場的快樂好朋友們，其實都是很巨的人，然後在那邊聊天。
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他們也講到說這個地方其實離他的成本有距離嘛，是他自己慣例上也會啊。只是因為怎麼講，就是說他們這種特別是很會去做那種市場短線的，有些訊號出來，他還是會跟著調整，然後看到跌停就跟著先賣個幾千張。然後之後如果說狀況變好再去作其他的調整。所以我覺得去賣這個位置，它沒有一個絕對的對與錯。就說如果你今天是說的部位都是追在那種已經偏高檔的地方，然後突然間殺跌停，你不跑的話，那可能你的那個損失放大速度都超快嘛。
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那可是如果說今天的成本位置像你講你獲利是 200% 很多時候你會比較耐心一點。因為對你來講你就只是多賺跟少賺的差別，雖然少賺一些錢還是會心理上很痛苦，但其實你會注意到成本。但這廢話就是你成本比較低的，你其實可以比較接受一些波動，因為對你來講那些波動就只是你多賺跟少賺一點。可對有些來講這個地方就是我到底是從賺錢跑到虧錢與否就是決定在可能明後天的一些價格，所以它的壓力就會比你大非常多。
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那只是像我自己會比較不喜歡在這種就均線還在往上衝的時候，然後去砍在這種跌停的位置。這個是我比較不會做。甚至是像那時 11 月 5 號嘛，就是我們烏杉簽約那一天好有錄節目啊，是那一天還是後面，反正我錄在當天就簽約的那一天，我自己本身是去做抄底的。那一天有很多記憶體的期貨是開跌停的位置嘛，那個對我們來講就說不合理啊。那只是你說這個 11 月 21 號我有沒有去抄，那一段就沒有了。那為什麼會沒有，就是只是自己的一些感覺的變化。
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所以其實有時候我們跟大家分享的東西千萬不要把它當成是某種真理。雖然有時候會對，像今年我就是屬於是運勢非常旺嘛，就是基本上族群喊也有中，然後像剛前面提到就減碼的地方也減得都蠻不錯。可是其實我們都抓不到那種絕對的位置，就是我也沒有辦法告訴你說什麼地方一定要怎麼樣，有時候會對有時候會錯，那整體可能對得比錯的多就 OK 了。所以其實也不要太為難自己啦，因為你已經賺這麼多了嘛，代表你已經扛過很多別人扛不過的位置。
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像我在廉價那時候會砍嘛，那我也會想問你啊，為什麼廉價的時候你不會想砍你這麼厲害對吧？所以其實你不要想要每個都賺到，你已經有賺到很多錢就很厲害了。那可能之後就是說你把一些部位砍掉之後，然後心情舒服之後，這個部位可能就可以放更長去賭看是不是這一次真的像大家講的 Super Cycle 之類的。下面有位什麼都吃得飽，滿滿的愛。癌大午安最近看到一部非常好看的動畫電影，非常適合親子一起觀賞，片名叫做羅小黑戰記。
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本作品共一季動畫括號 40 集跟二部電影。那雖然聽名字會覺得不是這麼好看，沒錯，我剛才講名字就感覺不好看，然給他一個機會，推薦先看完兩部電影，如果說真的很喜歡再去看動畫，因為考量到大家會看畫風。好，動畫是 10 年前的作品，那希望大家可以看完並分享，謝謝癌大愛你。然上次有人跟我分享什麼藍色什麼藍色巨星還是藍色什麼，反正就是一個關於那個 Jazz Music 然後後來我們那個身展店的老闆就跟我講說幹，這不超屌，這不是神作。
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只是我大家真的都還沒有時間去看，那跟我講說現在怎麼哪個電影院有啊。我跟想說我最近終於要去電影院了，可是要看動物方城市哦，因為是我兒子要看，所以我們現在的生活都會還是以小朋友滿足為優先。然後面有空我可能自己也會去看，所以非常感謝各位的推薦，有空會去看一下。下面一位像素貴力對於警察錄取率創新高，您怎看孟恭大大安，很喜歡你的育兒經以及聽眾留言分享各種人生經歷，你接地氣的回答也讓人倍感親切。
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那雖然隨著成為謝董身份之後必會收斂，相較於早期很辣舒壓的幹，如今是成熟穩重且有智慧的回答。那另外能夠用高飛狗的聲音，高飛狗都真的不會，我只記得好像也是比較高頻的，但我不會。那還是先祝你 12 月 1 號生日快樂，那感謝癌大祝孟恭全家人平安健康喜樂愛您愛您。呃沒有上集還上集有跟大家聊到，就是一開始我這樣子一個假設嘛，就是說怕我講的話可能會不知道就是刺激到一些人或說害到一些人。
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可是後來我也覺得說我不應該這樣限制自己啊，因為反正我認為我本來的一個講話的方式都什麼，就已經算是蠻符合普世價值了吧。就雖然有時候我會有一些可能比較驚世駭俗的言論，可是我都真心的嘛，我說我真的就是這樣去實踐，我真的是這樣子去看一些事情。那你不可能就是你知道就是每一個所謂的公眾人物他講的東西都一定會是你喜歡嘛。那後來也稍微的在自己內心去做一些調整，反正就是還是會維持自己本來的樣態啦。
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那只是當然我們對於一些東西會更加的謹慎，但不會像本來自己規劃的那麼的謹慎，還是會稍微謹慎一點。因為你會知道說就說今天大家如果討厭我的話，那你來股癌這邊嗆爆我或說不知道要什麼在論壇上去 D 我什麼都沒有關係，可是一定會有人無聊到他去攻擊什麼我們投資的團隊或者什麼的。你知道就一定會這樣子人，我也是想避免這樣子的狀態，所以才會覺得說有些東西我會再更加的收斂一點。那那個新的平衡我會盡量去抓，不會讓大家失望。
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下面位傑克 A 祝福，知道你會搭配技術買入，那買入設定的停損位置是看技術嗎？是觸價停損還是會給緩衝？那最近遇到長期看好的股票財報也好，但就是一直破線。那等到技術轉強再買回又會追高，越跌越買又滿手血。這方面可以給些建議嗎？一樣就是每個人在問題的時候先問自己是不是太貪心。你是不是什麼都要，你當然你選擇用左側的方式買，就是你有可能會買在一個不效率的位置嘛，那你可能會接刀接要死嘛，對不？
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就搞不好下面還有地下五層樓，十層樓之類的。但你選擇右側買，那你可能也是被，就要說你在空頭走勢裡面去買右側，你剛好就買在突破，然後剛好碰到什麼月線或季線壓力，再一次被幹下來，你就一直整天是停損嘛。那可是這兩個做法都是對的哦，一個就是說你買左側，然後你可能不小心，你沒有辦法買出一個微笑曲線，你套在半山腰，你要等一下。那另外一個就是說你可能會有一些摩擦跟震盪成本嘛，對不對？
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今天只要一突破，你就買入啊，隔天跌破你要紀律砍出，你會有震盪成本。那只能夠說這個就是說有一好沒有兩好啦。如果你想要去避免一些震盪成本的話，那你就要敢去吃多一點回檔。那如果你不想要吃到任何回檔的話，那你就是會吃到一些震盪成本。所以真的很多人的問題都是想要問一個既要且要，就說我不想要等待，我想要有效率，然後可是我也不想要有回吐，然後也不想要有震盪成本什麼的。沒有這種事情，真的沒有這種事情。
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那按照我的做法就買入的時候會配合技術去買入，賣出也會。賣出像我很常跟大家分享嘛，什麼吞噬 K 嘛，像這幾波的大盤的減碼，基本上都是看到那種夠大的黑 K 下來，我就說這個地方我要減碼，就搭配這種超級簡單的做法，其實就很好用了。那所以這個在我們的內股裡面有一句做使用，突然間開一個高，然後接著就一路直接把昨天的紅 K 整個都吃掉的話，這個也是我不喜歡會去做減碼的位置，所以也是會搭配一點技術面啦。
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那再來就是說長期看好的股票財報也好，這個在我的看法就是要願意去蹲它啦。像我自己的手上美股就很多這樣子的東西。那台股的話呢還是有，可沒有這麼多，就是那一種我知道它的狀況都很好，可是現在市場上就是很明顯大家不喜歡它。那像這種其實我也不會太怕，因為我知道說我買的價格是夠便宜，沒的嘛。因為這個是說好我們有跨市場，所以我們的認知水準可能因為這樣子有拉高。我知道說我用同樣的邏輯去美股買，然後我賺到他媽歪掉。
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那台股用同樣的邏輯去買，我只覺得只是還沒有賺到而已，就是可能大家還看不懂或者說市場還沒有這麼喜歡。可是我們自己知道說因為財報會越開越好嘛，那個都是某種程度的保護傘啊，所以其實是不會太害怕這樣。那如果說沒有耐心的話，當然你可以像你講的，反正就是每次技術轉強就去追，那你要忍受的就是你會有一些震盪成本，所以你不可能全都要啦。下面位幸運小安，我也想要有敏感雷達，那癌大上上集說記憶體還是在敘事上。
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最近也是讓很多人 F 的報告訴你結構式的變化，這次的循環可能會比以往長，而且缺到 2027 才有機 會量產緩解。是什麼樣原因讓癌大被洗掉持股只剩下兩層的狀況之下在創高後不是回補部位，而是繼續的持有呢？是不是有看到什麼，還是您覺得即使會在創高也有低點可以接，或是認為這個頭後就不會再創高了。謝謝愛您。這個就是說我不知道這位兄弟是可能第一次參與市場或者說可能經驗比較不豐富。
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因為其實蠻多人他會有這樣子的問題，是因為他看到一個族群很強，他好像他的人生就只有這個族群的。可是你知道其實市場裡面是有非常多族群的。對我自己記憶體是站在賣方，雖然我都跟大家講說基本上我們現在看到那個報什麼敘事都是好的嘛。那其實大家去回測我們的節目也知道說沒有騙你啊，我前面跟你講說就即便他跌哦，有時候那種不就波段開始在跌的時候，我還是跟講說報價是好的。那後面又再漲回去嘛，因為狀態就是這樣啊。
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可是不代表說就是我看到他是好就一定要買它，因為這個還是會回歸到那種機會成本的概念。像我自己手上就是買一些 IC Design 嘛，像 IC Design 的持股其實是蠻高的。那即便大家在這邊 H 好像說什麼全市場只有記憶體，但你稍為去看一下一些 IC Design 不管是最近的這個 MTK 啊、GUC 啊，或者說 3661 前面被人家放雷嘛，然後現在也開始起來。其實有很多 IC Design 的表現都蠻好的。那還有一些風測廠也是我自己有去介入的，探針卡也是最近有在弄的東西。
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所以市場有很多東西可以選擇啦。這有點類似說那時候航運股也有一些那種比較激進的航運粉會說啊，你都沒有做到航運股，其實那時候沒有航運股也只有超多東西可以做。那只能夠說我可能沒有那個發財命，這個也是像我去台通的訪問，我也跟他講，我自己知道我沒有那種一波發財命，所以很多時候有些東西我賣掉之後，那個後面魚尾還是超級大。可是我其實以前會難過，現在也不會真的覺得特別難過，因為重點就是說你要把每天都當成是一個新的戰鬥。
[42:01 --> 42:30]
就反正有新的東西可以弄就弄嘛。如果今天是手上真的都沒有新的東西的話，你說有沒有可能因為我看到報價什麼都還很好，然後後面突然被重殺，我再回去重新佈局，或者說我去買一些新高都有可能。只是因為目前就是有注意到說還是有東西可以買，所以就還好，就不會一直想要把資金都堆在同一個地方。但這個問題就是每次只要市場有一些超強主流，大家都會問這個問題。為什麼你不航行運就好？為什麼你不要 O 被動元件就好？為什麼你不要 O 記憶體就好？不知道，因為不是市場很大，有很多選擇。
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只是有些人可能他只有辦法看到這個東西，所以他就一直問這個問題。那只是一個機會成本的概念，在我看來可能覺得這個東西有機會已經反應到某個可能 2026 的什麼位置了。可是另外一個東西市場其實還沒有反應，那我就當然先做那個我認為還沒有反應的東西啊。這這個當然也不一定會說什麼一定會對啦，就像我記憶體也是屬於賣的太早的人嘛。只是為什麼會跟大家講說你要用一個比較那種漸進的減碼或說加碼好處就在這邊。
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就是你不會說什麼，因為很多人是這樣，他都想要拼一波，一定要買在最低點，然後一定要賣在最高點。那個你反而會進退失據，最後面就看到它繼續漲，你又再一波幹進去，然後接著你媽全部套在山上。你不如就用那種動態慢慢調整的方式，不要太凹，其實可能會讓自己的心情上是比較舒服一點，也不會覺得說什麼自己沒有搭到車。下面一位，哎呀哎呀，小牙醫孟恭大大你好，我目前還是學生，沒有什麼錢，但未來一定會參與市場。
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最近在幫父母研究他們的資產分配，發現他們是屬於比較呆呆的投資者，持有蠻多的黃金。想聽您分享對於黃金的理解，以及您對整個投資生涯來的哲學跟知識是如何建構起來的，括號不好意思，我是新聽眾，還在補前面的集數。如果是前面講過的話可以跳過。最後不免俗，祝您和家平安，天天開心。非常感謝這位小牙醫同學，他應該是還在念這個牙醫系吧，還沒有畢業之類的好。那首先他說他自己的爸爸媽媽是呆呆的投資者，沒有一點都不呆，買到黃金的應該是賺翻了，薛海了。
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那黃金我的看法還是跟以往是一樣，基本上我對黃金或是比特幣的看法都是一樣的，甚至是有些偏向老派的巴菲特的看法。只是他們是比較，你知道巴菲特跟蒙格可能是覺得說啊，這東西就是類似那種 Ponzi Scam 反正就一個接一個嘛，他沒有實質的價值，只有後面的人想要出更高價格買，只有這樣的一個可能性，才會讓他價格變高嘛。那我是認同部分，所以我不會覺得這是一個 Scam 我會覺得說反正每個商品在市場上存在都有他的意義跟價值存在嘛。
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像比特幣最近這個一堆園區被抄掉太子供團被弄掉，注意到那個價格就崩了嘛，因為代表他們一定用很多嘛。他們一定在這上面是很很重大的成交量。所以你看就是會有一些即使是灰色經濟、黑色經濟有人還會用到。所以在我看來就說每個商品都有它存在的一輪價值啊，只是我自已不喜歡的原因是因為老樣子我喜歡會孳息我喜歡這個東西是會有生產力的東西。一個企業他是可以去賺錢的，那一個公司他是可以去賺錢的，這個對我來講是可能是在投資上面我會比較喜歡的東西啊。
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這個沒有任何的好壞，就像他買黃金，其實你的爸媽是賺翻掉的一個狀態。他只是說黃金後面會不會一樣會是這麼好不一定，其實不一定是這樣狀態。那反過來講，其實投資也不代表說這些公司以後就一定會很好嘛，有些公司現在很好，可能在未來的三五年之後，他就不一定是這樣子的一個狀態。那只是這是每個人觀念上的選擇不同，我也沒有要去站說誰高誰低。反正有些人喜歡去買加密貨幣，喜歡去買貴金屬或什麼的，那我就只是不喜歡。
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我喜歡去買會孳息，那我可以看得到他產品的東西，這個是我會比較喜歡的東西。然後再講說這個哲學跟知識是怎麼建構起來的，其實這個就我真的覺得還有我去台通那一集啊，因為台通就是用一些我根本沒有想過的角度的方式來問我一些問題。我自己也對自己更加的了解，就還是那句老話啦，很多人都喜歡問說我現在這個好像是一個終局。但其實老聽眾應該也會知道說我可能在三五年前我對於一些交易或是一些事件的看法跟三五年後相的自己其實看法也會有一些不同。
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就是說那個價值觀也是慢慢去做改變，就像以前我絕對不會去買一些可能是比較小市值的股票。那我知道說流動性小嘛，所以今天獲等大家去買單他或什麼，甚至有時候你必須要自己發車之類的。那以前你絕對不會去買這個嘛，你一定是買那種市場上可能成交值最好的東西，因為那個流動性是很好的嘛，然後市場公司也很快凝聚嘛。那可是怎麼後來會有一些改變呢？當然就是可能在美股這邊吃過了幾次甜頭嘛，知道有些東西大家叫你趕快賣什麼啊，波段結束了就面賣，還有一座更大的山哦。
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有些那種破百上千 % 的報酬，你知道說有些東西肯蹲就會有。然後或者說你在台股你看到自己過去賣掉一些東西，就像我那萬年的痛嘛，每次都跟大家舉例，最喜歡舉這個。2020 年的時候買一大堆景碩嘛，然後結果後來在肺炎的時候被洗掉，那景碩下靠北五六百塊的東西。所以當然你不是每次標的都會這樣，可是像以前南電你也買過他媽幾十塊的啊，然後現在到這個地方。台積電你以前買的時候是一兩百塊的東西啊，然後現在到這個地方。
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你看多之後你就會開始去覺得說，嗯，或許我有些部位應該要放長一點，就是會產生一些變化。所以這個跟一開始其實是有點衝突的，因為一開始不會這樣做可是現在會這樣做，所以其實都是動態，就是會慢慢的去做調整啊。那其實我覺得你聽我現在講的東西，你就是以現在講的東西為主，因為這是現在面對市場的一些看法。那你聽過去人就可以找到一些脈絡，就是為什麼可能會慢慢的推向這樣子一個方向。那當然會不會三五年後我的節目的論調又是完全的不一樣。
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三五年後搞不好就突然跟大家講說其實投資股票真的好笨，我們應該嘛 O 投或者說下午突然跟大家講說以後千萬不要去做了什麼新創跟這種 VC 創投，因為非常的危險，你的錢會賠光。你知道就我們所遇到一些事情都會去改變我們對世界的一些看法了。所以我其實沒有辦法像是那種不知道很資深的前輩跟大家講說你就是要怎麼樣做才可以怎麼樣，甚至我覺得沒有人有資格這樣講話，因為世界是一直在變動的。
[48:01 --> 48:30]
每個人的都是在面對不確定性跟變化，所以你的這個一些知識啊、哲學或什麼其實都有可能會在過程中慢慢去修正。但當然本質上不會改變太多啦，就是我覺得我可能都還是會一樣，我就只喜歡會有生產力的東西，會有孳息的東西。那只是呢可能在選擇上會有一些細部的調整，但就就是這樣子。沒有辦法去很直接讓我跟你講說反正就是怎麼樣就是怎麼樣，沒有這樣的東西。那也都是慢慢的會去做調整。所以我就發現台灣人很多人喜歡問題的時候都喜歡問標準答案，可能從小被訓練，覺得說世界好像只有一個標準答案，沒有答案很多種。
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下面一位王浩偉這個嫩逼，王浩偉小嫩嫩留言測試。這次投資失利把我的總資金回撤了快要 45% 心裡真的很沉，本來以為今年能夠順的走過去，結果 11 月直接被打回原點，有點懵逼。那想問大有沒有遇過一個決定讓一切倒退的時候，你是怎麼樣撐過低潮的？然後可以用哆拉 A 夢的聲音說噔噔噔噔噔噔噔噔王浩偉這個嫩逼對了他很愛你哦。好，那非常感謝愛我的嫩逼王浩偉。那有沒有遇過一個決定讓一切倒退的時候？
[49:01 --> 49:30]
就可能在 2018 那個新藥投資吧，這個真的是我印象最深刻的事件啊。因為那時候做了好多的功課，然後最後面反正故事也講到爛了不要再講。就是去做質押嘛，那時候質押還不可以線上解質或什麼的，所以就是在裡面站著給他殺，也不敢跟老婆講說我們提早回來好不好，所以就一路等到回來才去處理。但是其實也沒有回吐到像你這麼誇張啊，就整個爆開。應該說就是我一直以來對風險的意識都是比很多人高。然後我有注意到，我跟我同業比起，我其實非常意識風險。
[49:31 --> 50:00]
因為我會覺得說我們現在生活就不錯啊，對不對？你要養小孩，你有家人，你有什麼一個可能就還算不錯的生活，所以你為什麼要拿命去賭呢？就是你當然一切都沒有的時候，你可以比較衝啦，可是當你有一些東西之後，你就要縮心，你知道嗎？你紅的時候，你要把衣服穿回來，這很多人都一直忘記要把衣服穿回來。所以你到底 When to stop 你找不到什麼時候要去喊停嘛，你一直在扛大的風險，刀口舔血，所以遇到爆炸也是可以期待的。
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那至於 11 月這個直接回撤快 45% 這應該是需要打屁股的啦。因為 11 月這波我不知道，你跟我講說如果是 4 月的話，我還算可以理解，四月就是你槓開太大的，那個真的沒有辦法嘛，兩三天跌停，那真的可以弄死。可是 11 月這波真的還好，所以可能投資策略上面要去做一些全盤的整理啦。一定就是槓桿開大，只是奇怪，那為什麼會在 11 月才被清算，四月沒有被清算到呢？所以我認為你可能不知道要去仔細探究一下這個背後的原因是什麼。然後有時候不要想太多啦，就是說遇到問題呢就是去解決它，然後確保下次不會在同個地方跌倒就好了。那怎麼樣過低潮，其實我還是蠻多時候會有一些所謂的低潮的產生哦。就是想到一些那種可能過的損失啊或什麼的還是會在心裡面繞一下，雖然不會真的停很久，可是就是會想一下。然後有時候當你連續遇到一些挫敗的時候，就會我會跟自己對話的人，我會自言自語說罵我這是個廢物，就你們想要抓電腦錢，然後你就講出這句話，然後突然幹我剛剛竟然在罵我自己是廢物。不是不可以這樣講話嗎？講話不是有什麼靈言嗎？對不對？我們這樣講可能會唱衰自己有什麼的。但就真的會有這樣子的一些檢討跟反應啊，但我自己的解決方式就是反正持續的向前看。然後呢怎麼說我發現我可能會有這低潮期的時候，蠻多的時候會聚焦在週末的時候。因為沒有開盤，所以我無法去做出任何的改變，所以我就覺得很難過。可是等到禮拜一有心情又變好了，因為就知道說又是新的一天，我現在所做的所有決定都會決定我後面是怎麼樣看待我自己，所以我把這個決定做好就好。或許可以用這個方法去面對跟你分享一下，拜拜。
