如果明天就發生戰爭，你會發現：
- 銀行提不出錢
- 你的美金存款被凍結
- 手上的黃金根本帶不走
- 但房價竟然還在漲？
戰爭時期的資產配置，要與平時完全相反！從烏克蘭的實戰經驗來看，關於資產配置，很多我們以為對的事情，其實都是錯的。
聽了一場精彩的演講：「戰爭下的理財與風險管理」。
講師劉玉皙教授曾任華爾街分析師，目前是總統府全社會防衛韌性委員會委員，從 2019 年就開始為戰爭做準備，同時大量研究 2022 年烏俄戰爭至今的社會情況，今天和大家分享超實用的重點，趕快筆記！
📍戰爭並不會讓經濟崩盤
第一個重要觀念：台海衝突不是「黑天鵝事件」，而是可被預期發生的，因此不論是現在的股票指數、企業投資決策，其實都已經把台海戰爭的風險考慮進去了。
也就是說，現在的股市表現，已經是市場投資人考慮過戰爭風險之後的結果，如果不是戰爭隱憂，股市表現和經濟動能會比現在還要好。
所以不要以為戰爭發生會讓一切歸零，理性的經濟體早就在做準備了。
📍資產配置的三大風險
♦價格風險：資產價格漲跌，是我們承平時期本來就最關心的
♦違約風險：像某些公司倒閉、債券還不出來
♦流動性風險：在戰爭時期，「能不能快速變現」是三種風險中最重要的！
📍戰時資產風險大翻轉
先來看看過去 20 年的數據：黃金漲了 9 倍、台股漲了 4.5 倍、房地產只漲 2.5 倍。
聽起來黃金很厲害？劉教授特別提醒，黃金其實是高風險資產！
如果你 2012 年買黃金，要等 10 年才會翻正，中間都是賠錢的。黃金是在 2022 年烏俄戰爭後才開始大漲，但在那之前價格波動非常不穩定。
平時，資產風險由低到高是這樣的：
現金存款 → 保單 → 房地產 → 股市 → 外匯 → 黃金 → 加密貨幣
但是戰爭時的風險排序會完全顛倒！因為戰爭會導致貨幣貶值，此時：
▣名目資產會受損：現金、保單、債券等，實質購買力會跟著貨幣一起貶值。
▣實質資產反而保值：房地產、股票、黃金這些實體或是有實際獲利能力的企業，它們的實質價值不會因為貨幣貶值而消失。
不過，黃金不是好的戰時資產，因為：
- 太重帶不走：如果真的要逃難，誰會背著黃金跑？
- 銀行系統失靈時沒用：戰爭初期你需要的是現金交易，黃金無法直接買東西
- 金豆子不可靠：高溢價、流動性差，且市面上的金豆子都是中國製，純度存疑
所以雖然黃金理論上保值，但實務上並不推薦作為戰時準備。
📍從烏克蘭經驗學到什麼？
2022 年烏俄戰爭給了我們很好的借鏡：
◆銀行系統失靈：這是戰爭第一時間會發生的事，幸好，每間銀行的系統是獨立的，不會全面癱瘓。
◆外匯管制：你在本國銀行的外幣會提不出來，但存在國外的相對安全。
◆通膨可控：烏克蘭貨幣貶值 25%，但通膨率控制在可忍受範圍。
◆三個月復原：這些緊急管制措施，烏克蘭大概三個月就恢復正常了。
最神奇的是，房價不跌反漲！
烏克蘭的房地產在短暫下跌後反而上漲，因為烏東地區被破壞，難民逃到基輔，住宅需求大增。而且戰爭時貨幣貶值，欠債的人反而賺到，因為負債也跟著貶值了，所以大家更願意貸款買房。
📍現在就該做的6件事
從烏克蘭經驗我們學到，戰爭發生前我們就該先做好準備：
- 準備3-6個月的生活費：戰時可能暫時工作停擺而失去收入，此時有足夠的生活備用金是必要的，並且確保要有現金。
- 分散銀行帳戶：銀行系統會失靈，但不會全面癱瘓，所以雞蛋不要放同一籃，
- 開通多種電子支付：Line Pay、Apple Pay、Taiwan Pay都開好，分散風險。
- 開通海外帳戶：外匯管制下，存在國內的外幣無法變現，必須是國外的戶頭，也別忘了測試提款功能，現在就去提提看！不要等到戰爭才發現不能用。
- 海外資產配置：外幣雖然戰時提不出來，但戰後貶值最少；至於海外房產不推薦，管理成本太高又容易買錯。
- 加密貨幣：在戰爭時是最好用的貨幣，因為沒有外匯管制問題。
而企業如果平時有在進行海外投資，其實是做了很好的風險分散，因此台積電到海外設廠，會大幅降低戰時風險，股票會保值！
📍現代戰爭比的是韌性不是軍火
現代戰爭並不會像過去因為武力導致社會經濟全面瓦解，生活還是會繼續，考驗的是「修復力」，比的是「社會韌性」，誰撐得久誰就贏。
不是比誰的武器強，而是比誰的修復能力好。你駭進我銀行，我就立刻重建系統；你切斷我海底電纜，我就用衛星網路。
所以個人的「金融韌性」也是國家韌性很重要的一部分，我們要：
▣維持穩定的財務狀況
▣確保資產的流動性和變現能力
▣強化債務管理能力（知道緊急時可以找誰借錢）
▣保持金融知識和心理韌性（千萬別在戰時還被詐騙！）
我們不希望戰爭發生，但必須理性面對提前準備，看完也趕快盤點一下自己的資產吧！
🎧 延伸收聽：陶迪說 EP333｜戰爭來時錢放哪裡最安全？現金、外匯、房產與加密貨幣怎麼選
