各位在通膨數據與股價漲跌中尋找關聯的投資人，大家好。我是習慣用數據透視市場脈搏的骷髏醫生。💀🩺
今日（12/19）台股反彈，背後的推手是美國 CPI 數據的「意外驚喜」。摩爾投顧——張貽程分析師指出，通膨降溫給了聯準會（Fed）明年降息的底氣，而台股回測季線（Quarter Line）正是為了打出堅實的「第二隻腳」。
在這個外資準備放假、內資準備接棒的時刻，哪些股票會成為聖誕行情的主角？讓我們透過**「理性診療報告」**進行深度的剖析。💊💊 維他命 A：總經病理學——CPI 2.7% 的「降息強心針」
市場原先預期美國 CPI 為 3.1%，結果開出 2.7% 的超低數字。這對市場意味著什麼？
⚡ 骷髏醫生的深度解讀（張貽程觀點）：
- 通膨降溫確認：數據大幅低於預期，雖然市場對原因眾說紛紜（統計誤差？），但結果就是給了 Fed 更大的降息空間。這對風險資產（股市）是絕對的利多。
- 季線是鐵板：
- 第一次機會：11/21 台股大跌近千點回測季線，隨後反彈。
- 第二次機會：本週台股連跌四天再次回測季線，今日縮腳反彈。
- 結論：「拉回季線就是買點」。歷史正在重演，不要等到漲上去才後悔沒在季線附近進場。
💊 維他命 B：資金流向——外資放假，內資當家
隨著聖誕假期臨近，市場資金結構正在發生質變。
⚡ 骷髏醫生的深度解讀（張貽程觀點）：
- OTC 強於大盤：今日櫃買指數（OTC）漲幅（+1.25%）明顯強於加權指數，且尾盤沒有壓低。這顯示**「內資」**（投信、主力）正在積極進場，接手外資留下的空窗期。
- 外資空單回補：外資期貨淨空單大減 4300 口，降至 2.4 萬口水位。這暗示外資在放假前並沒有要刻意壓盤，反而給了內資作帳的空間。
- 策略轉向：「大不如小」。大型權值股（台積電、鴻海）受制於外資調節，表現溫吞；反觀中小型股籌碼輕盈，將是 12 月下旬的主戰場。
💊 維他命 C：重點處方——BBU 與散熱的「強勢回歸」
既然確立了「中小型股」為主軸，張分析師點名了幾個具備題材與基本面的族群。
⚡ 骷髏醫生的深度解讀（張貽程觀點）：
- 散熱族群（Thermal）：
- 雙鴻（3324）：股價強勢反彈近 9%，重回 970 元之上。張分析師強調這是他在 900 元以下帶領佈局的標的，驗證了「拉回敢買」的獲利爆發力。
- 奇鋐（3017）：同步轉強，守穩月線，隨著 GB200 出貨在即，水冷散熱仍是剛需。
- BBU（電池備援電力模組）：
- 順達（3211）：經過一季的整理，股價回到季線後量縮止穩，今日反彈創高。這類「整理過後」的股票最安全且具爆發力。
- 新盛力（4931）：下週處置結束（出關），有望展開新一波攻勢。
- 記憶體：
- 南亞科（2408）：受惠於 0050 成分股納入效應，下週將有被動買盤進場，加上美光財報助攻，有機會挑戰前高。
💊 維他命 D：避開雷區——老 AI 的「類修正」
相較於中小型股的活蹦亂跳，張分析師對「老 AI」維持保守看法。
⚡ 骷髏醫生的深度解讀（張貽程觀點）：
- 籌碼沉重：廣達（2382）、鴻海（2317）、緯創（3231） 等個股，雖然營收表現亮眼，但股價卻持續破底或弱勢整理。
- 操作建議：這類股票外資持股比重高，在外資放假期間難有大表現。若手中有持股，建議趁反彈適度調節，將資金轉往更具效率的中小型題材股。
💀 骷髏醫生的結案筆記
張貽程分析師的藥方核心在於**「順勢而為，抓大放小」**：
- 相信季線：台股回測季線是長線多頭的買點，不要被短線的跌勢嚇跑。
- 鎖定內資：外資放假去，內資作帳忙。跟著投信與主力鎖定 BBU、散熱、記憶體等中小型股，是年底搶紅包的最佳策略。
- 汰弱留強：對於籌碼鬆動、股價破線的權值股，不要過度留戀，果斷換股操作才能提高資金效率。
記住，行情的發動往往在絕大多數人猶豫的時候，季線就是你的起跑線。
（以上內容僅為節目觀點摘要，不代表本平台立場，投資決策請回歸個人獨立判斷。）
資料來源： [YouTube] 2025.12.19【美國CPI大報喜! 台股第二隻腳穩了?】外資超錢線 張貽程分析師 https://www.youtube.com/watch?v=N4sr03a33O4
