黃金價格2025年大漲超70%，比特幣卻下跌超5%，未來還有翻盤的機會嗎？
週二（12月23日），黃金價格再度飆升，突破4400美元關口，打破今年10月創下的記錄。亞洲早盤時段，黃金現貨（XAUUSD）價格大漲近1%，暫報4,482美元，再創歷史新高。
【黃金價格圖表，來源：Tradingkey】
今年以來，避險需求持續推動黃金價格上升，累計漲超70%。黃金價格上漲並非單一事件推動，而是由多個驅動力相繼發生作用，包括地緣政治衝突、貿易緊張局勢、全球央行瘋狂購買以及聯准會降息等等。
儘管黃金價格漲勢驚人，但是眾多投行卻積極看漲黃金明年的行情。其中，高盛認為黃金將延續漲勢，預測2026年漲至4,900美元。此外，德意志銀行預測明年將漲至5000美元大關口，而摩根大通認為金價明年可能升至5,200-5,300美元/盎司。
然而，號稱「數字黃金」的比特幣（BTC）價格卻停滯不前，似乎已經失去避險功能。2025年第一季度與第三季度，比特幣價格出現明顯的上漲，但是在Q2、Q4均出現較大幅度的回調，最終導致今年累計下跌超5%。
【比特幣價格圖表，來源：Tradingkey】
比特幣也被視為避險資產，為何其價格遠遠跑輸黃金？2025年，市場的避險需求持續存在，這是毋庸置疑的事實。然而，比特幣的避險功能在當前階段可能只是一個口號或者只有一小部分人承認，至少許多國家並未真正將其視為避險資產。
儘管一些經濟大國（比如美國、中國、英國）持有許多比特幣，但是這些比特幣主要通過沒收或其他途徑購買，並非花錢主動買入，足以說明這些政府並沒有把比特幣視為類似一樣的黃金避險資產，這也導致投資者在真正避險時未考慮配置比特幣。
從避險的角度，比特幣確實遠遠不及黃金，可能不受政府接受。但是，加密貨幣是一個新興市場，各個國家可能為了搶佔戰略高地而接受甚至儲備比特幣，這也是比特幣未來彎道超車黃金的最重要契機。
目前除了美國，許多國家尤其是中國並未直接宣佈儲備比特幣，但是卻一直持有不動，其目的未知，但這顯然有利於減少比特幣拋售，而且未來極有可能吸引其他國家加入比特幣戰略儲備行列。
