美元穩定幣理財：高達10%利率，還有什麼風險？

你是否覺得現在銀行的利息趕不上通膨？如果有一種存錢方式，是用美元計價，不用擔心比特幣的暴跌風險，而且活存利率高達 10%，這就是我們今天要介紹的-穩定幣理財。

什麼是穩定幣理財？

使用者將閒置資金放入交易所或是借貸平台，這筆錢通常被用來借給其他的投資人(例如想要開槓桿做合約的交易員)。借錢的人願意支付高額利息，平台抽取一部分手續費後，剩下的利息就分給存款的你。

將穩定幣存入中心化交易所或是借貸平台領取利息就像是將美金存入銀行后領取利息。
所以可以將穩定幣理財想像成加密貨幣界的美元高利活存。

平台分享

• 幣安(Binance)像是證券交易所，主要功能是讓你頻繁買賣，理財只是附加功能。
• Nexo 像是私人銀行，主要功能是讓你存錢生息或抵押借貸，交易功能只是輔助。

1. Binance
   在幣安，可以找到一大堆穩定幣理財功能，本文僅介紹活期以及定期理財功能。

• 活期 (Flexible)：錢存進去隨時可以領出來，利息是每分鐘計算，每天發放。這對需要資金靈活周轉的人非常有吸引力。
  幣安為了回饋用戶，採用「階梯式」給息。以 USDT 活期為例（數字會隨市場浮動，以下為常見範例）：

數據來源 : 幣安

• 第一階 (0 - 200 USDT)： 給予 較高利率 (6.75%)。
• 第二階 (200 USDT 以上)： 回歸 市場基礎利率 (1.75%)。

• 定期 (Locked)： 偶爾會有 30天、90天的定期產品，利率會比活期高一點點。

數據來源 : 幣安

很多人看到幣安寫最高8%就興沖沖把幾萬美金轉進去，結果發現利息少得可憐。這是因為幣安有階梯利率的限制。它其實是對小資族最友善，如果你存 200 USDT 以內，真的能拿滿高利息；但如果你有幾萬美金，幣安可能就不是你的首選，你的綜合利率會被拉低。
如果你是資金部位比較大，例如有1萬U想存，不想被階梯利率吃掉獲利怎麼辦？這時候我們就要看另一類平台-加密借貸平台 (Nexo)

2.Nexo
如果說幣安是小資族的樂園，那 Nexo 就是大資金用戶的私人銀行。在 Nexo，你比較不會遇到存太多利率變低的問題，取而代之的是，它看重你對平台的忠誠度。
Nexo 的利率高低，不看你存了多少錢，而是看你持有多少比例的NEXO 平台」。這就像信用卡的紅利等級一樣：

• 基本級 (Base)： 完全不用持有平台幣。給予 基礎高利率 (約 8%)。
• 白金級 (Platinum)： 資產組合中需持有 10% 的 NEXO 幣。給予 最高利率 (約10% - 12%)。

Nexo 主要也是活期為主，但如果你願意把資金鎖定 3個月，通常可以在上述的利率基礎上，再額外增加 2% - 4% 的利息。

值得一提的是，Nexo 的利息是每日發放且自動滾入本金的。這意味著你今天的利息，明天就會變成產生新利息的本金，長期下來複利效應非常驚人。

綜合以上 回到剛剛的例子，如果你有 1 萬美金的 USDT：

• 在幣安：只有前 200 U 領高利，剩下的 9,800 U 只能領少少的 1.75%。
• 在 Nexo：這整筆 1 萬美金，全部都能領到至少 8% 的利息。

這就是為什麼大戶更喜歡 Nexo 的原因。不過要注意的是，雖然 Nexo 沒有額度限制，但如果你想追求最高的12%利率，就必須花錢買他們的平台幣(NEXO)，這會讓你暴露在平台幣價格波動的風險中。因此，對於不想承擔幣價風險的人，穩穩領基本級的 8% 其實就是最舒服的策略。

風險解析

天下沒有白吃的午餐，不管是世界第一的交易所，還是老牌的借貸平台，只要你把錢存在裡面，就是承擔了平台可能倒閉的風險。

這邊必須特別提到 2022 年發生的 FTX 倒閉事件，這是所有投資人都該記住的一課。 當年 FTX 是全球排名第二、聲勢僅次於幣安的頂級交易所，擁有無數名人代言與監管牌照。當時大家都認為「它大到不可能會倒」。

然而，事實證明只要是「中心化」的平台，就有黑箱作業的風險。FTX 在短短一週內被揭發挪用用戶資產，最後宣佈破產，導致數百萬用戶的資產卡在裡面領不出來，甚至歸零。

雖然幣安目前已推出了資產儲備證明 (PoR)，試圖證明他們與 FTX 不同，且財務狀況看起來確實更健康。但 FTX 的歷史告訴我們：永遠不要盲目信任任何一個平台，無論它看起來有多大。 把你身家全押在幣安，就等於是在賭它永遠不會變成下一個 FTX。最安全的做法，依然是將資金分散，或者學會使用冷錢包自己保管大額資產。

如果說 FTX 是交易所的照妖鏡，那麼 Celsius 和 BlockFi 就是借貸平台的血淚史。 在 2022 年之前，這兩家平台與 Nexo 並列為市場三巨頭，同樣主打「存幣生息」，擁有數百億美元的資產。當時的用戶也認為它們穩如泰山。

然而，當市場行情反轉(LUNA 崩盤、三箭資本破產)時，這些平台的遮羞布被掀開了。原來它們為了支付用戶高額利息，在背後進行了高風險的投資與無抵押借貸。當借款方還不出錢，平台立刻陷入資不抵債，最終宣佈破產。無數追求穩定利息的用戶，本金被鎖死在裡面長達數年，至今只能拿回部分殘值。

Nexo 雖然是那場浩劫中唯一倖存的頂級平台，並宣稱自己嚴格遵守「超額抵押」原則，沒有濫用資金。然而Nexo的運作模式與Celsius本質上是相同的-都是一個不透明的黑盒子。我們無法即時看到每一筆錢借給了誰。雖然 Nexo 證明了它的風控能力優於對手，但這類平台的系統性風險依然存在。一旦發生極端且快速的擠兌，任何借貸平台都會面臨流動性枯竭的考驗。因此，不要因為它活下來了，就誤以為它是絕對安全的銀行。

• 放幣安 (Binance)，你主要承擔的是 「託管與監管風險」。你擔心的是它會不會像 FTX 一樣內部挪用資產，或是因為樹大招風而被各國政府針對、甚至凍結資金。
• 放 Nexo，你主要承擔的是 「信用與流動性風險」。你擔心的是它的借貸風控會不會因為市場極端崩盤而失靈，導致壞帳產生，或者在發生恐慌時面臨擠兌而發不出錢。

總結

面對這些無法完全消除的風險，最聰明的策略絕對不是All in其中一家，而是做好資產配置：

1. 將流動資金分散在不同的頂級平台(例如幣安放一部分賺階梯高利、Nexo 放一部分賺穩定複利，不要讓單一平台的倒閉讓你資產歸零。
2. 對於那些長期不動、金額較大的資產，請記住，最安全的地方永遠不是交易所，而是你自己掌握私鑰的冷錢包 (Cold Wallet)。

記住幣圈的那句老話：Not your keys, not your coins.

理財是為了增值，但活下來才是最重要的。