君衡筆記｜為什麼「約當現金 × 超短債」成為美股七雄的共同選擇？
君衡
很多人以為，
科技巨頭的現金只是「放在帳上等投資」。
但 2025–2026 年，你如果仔細看 美股七雄（Magnificent Seven） 的財報，會發現一個非常一致的動作：
他們不是囤現金，而是把錢放進「約當現金＋超短債」。
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一、什麼是「約當現金 × 超短債」？
簡單說一句話就好：
> 隨時能用、幾乎沒波動、還有利息。
常見配置包括：
1–3 個月到期的 美國國庫券（T-Bills）
高評級、1 年內到期的短期債券
貨幣市場工具（Money Market Instruments）
這些在會計上，幾乎等同現金。
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二、美股七雄怎麼做？（2026 Q1 / 2025 FY）
實際狀況（約略區間）：
Apple
約 85% 的現金配置在超短債
用途：股利、回購、隨時應變
Microsoft
約 70%+
高利率環境下，短債比長債更靈活
Alphabet
約 80%
保持流動性，隨時應對 AI 投資節奏
Meta
約 75%
大量資本支出前的「現金緩衝池」
Amazon
約 70%
支撐雲端、AI 與基礎建設投資
NVIDIA
近 90%
幾乎沒有長債風險，現金高度機動
Tesla
約 60%
現金＋短債支撐營運彈性
共通點只有一個：不賭方向、不壓久期。
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三、為什麼他們不急著投資「長債」？
關鍵原因三個：
利率仍高、方向不確定
AI 投資節奏快，需要隨時動用資金
短債年化 4–5%，幾乎是「無風險現金流」
一句白話：
> 「先收利息，等看清楚再出手。」
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四、這其實不是保守，而是頂級資金管理
你會發現：
他們 沒有 All in 成長
也 沒有把錢躺平
而是把現金變成：
✔ 有收益
✔ 有流動性
✔ 隨時可轉為投資或回購股票的「彈藥庫」
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五、給一般投資人的一句提醒
如果你還在想：
> 「現金是不是沒效率？」
那你可能忽略了一件事——
現金本身，也可以是一種策略。
當市場不確定時：
不一定要馬上投資
但一定要讓錢「有彈性、有利息、不拖累決策」
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真正的高手，不是一直在下注
而是永遠保留「隨時能出手的能力」
（這一點，美股七雄已經用財報示範給你看了。）
