每到夏季 6－8 月，台股就進入了「除權息旺季」，這可是存股族最期待的時刻！但你知道嗎？領到股息的同時，股價會同步下跌，這在投資上稱為「除權息」。
如果你是剛入坑的新手，對於現金股利、股票股利還是傻傻分不清楚，甚至擔心領了股息卻賠了價差，這篇文章就是為你準備的！
一、什麼是除權息？股利領多少怎麼看？
簡單來說，「除權息」就是公司把賺到的利潤分享給股東。
- 除息 (Cash Dividend)： 發放「現金」。持有 1 張股票（1,000 股），若配息 1 元，你就能領到 1,000 元現金。
- 除權 (Stock Dividend)： 發放「股票」。因為台灣每股股票面額10元，若配股 1 元，則代表每持有 1 股可額外獲得 0.1 股。持有 1 張股票，你會多出 100 股。
為什麼除權息當天股價會下跌？這是一個很重要的觀念：領股利並不是額外多得的禮物，而是將公司的資產分配給股東。 因此，公司的內含價值會減少，股價也會跟著下修。這個下修後的價格稱為「參考價」。
大重點：除權息越多不代表股票越好，因為配息的錢還是從股價扣的(左手換右手)。應該從股票總報酬和未來潛力去做考量，而不是配息。(作者也因此不喜歡高股息的選股邏輯)
- 除息參考價計算：
除息參考價 = 除權息前一日收盤價 - 配發現金股利金額
- 除權參考價計算
除權參考價 = 股價 / (1 + 配股率)
(註：配股率 = 股票股利 / 股票面額 10 元)
- 若同時除權又除息
除權參考價 = (股價 - 現金股利) / (1 + 配股率)
二、除權息時程：到底哪天買才領得到？
- 最後買進日：想領股利的最後上車機會，必須在此日前（含當日）持有股票
- 除權息交易日：股價正式下修（跳空）的一天，當天買進的人「不能」領取本次股利
- 最後過戶日：公司開始統計股東名單（T+2 概念），投資人通常無須操作
- 股利發放日：股息或股票正式撥入帳戶的日子，通常在除權息日後約一個月
貼心提醒： 領到股利後，如果股價漲回除權息前的高點，這才叫真正的「填權息」，你才算真正把獲利放進口袋！
三、領股利的隱形成本：稅務與保費
領股利很開心，但別忘了台灣有「二代健保」與「股利所得稅」：
- 二代健保補充保費： 單筆（單檔個股）股利達 20,000 元，需扣除 2.11% 的費用。
- 股利所得稅： 可選擇「合併計稅」（有 8.5% 抵減稅額，對小資族有利）或「分離計稅」（28%，適合高所得級距者）。
四、進階思考：「不配息」的股票可能更好？
在台灣，大家普遍喜歡高股息，但在美股或許多成長型企業（如早期的波克夏、亞馬遜），「不配息」反而是一種實力的象徵。以下是投資不配息股票的 3 大好處：
1. 複利效應最大化
公司不把錢發給股東，是因為他們認為「這筆錢留在公司做研發或擴增生產線，產生的回報率比發給股民更高」。對於成長中的企業，將盈餘再投資能帶動股價更強勁的漲勢，這種複利威力通常遠超幾趴的現金股息。
2. 極佳的稅務效率
這對大戶特別有感！領股利要繳所得稅和健保費，但股價上漲帶來的資本利得（價差）在台灣目前是不用課徵個人所得稅的。 投資不配息的成長股，等於變相幫你省下了一大筆稅金。
3. 避免「左手換右手」的尷尬
如前所述，除權息會扣除股價。如果你領了 5% 股息卻要繳稅，而股價遲遲不填息，你實際上是資產縮水。不配息的公司若能穩定推升股價，你的帳面總資產是實打實的成長。
五、總結：該參加除權息嗎？
如果你是追求穩定現金流的退休族，除權息是你的重要收入來源，那就可以買入配息股票；但如果你是正值衝刺期的小資族或高所得者，選擇高成長、甚至不配息的標的，或許能讓你的資產增長得更快。
投資沒有標準答案，只有最適合你的策略！
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