日期： 2026年2月3日
加權指數收盤： 32,195.36 點 (+571.33 / +1.77%)
成交金額： 8,136.35 億元
台股今日在權值股領軍下大漲 571 點，一舉站上 32,000 點大關。成交量放大至 8136 億元，顯示多方攻擊力道強勁。然而，在指數大漲背後，籌碼面出現了「期現貨不同調」的現象，投資人需特別留意波動風險。
以下為今日籌碼面的詳細解析：
1. 主力動向：大戶偏多，外資「期空權多」
現貨市場：
外資買超 +72.68 億元，投信買超 +106.34 億元，土洋法人聯手作多。
前五大/前十大交易人：
- 前五大： 淨多單 5,585 口 (🟥)
- 前十大： 淨多單 4,272 口 (🟥)
解讀： 市場上最具影響力的前十大戶目前手握淨多單，代表控盤主力方向與今日的大漲行情一致，是強力的多方訊號。
外資期權：
- 期貨： 淨空單 -25,916 口 (🟩)，單日回補 +1,419 口。雖然仍留有 2.5 萬口空單，但已開始小幅回補避險部位。
- 選擇權： 淨買方金額 +1 億 4063.8 萬元 (🟥)。
解讀： 這是非常重要的細節！外資雖然期貨做空（避險），但在選擇權市場卻是大額做多。這種「期貨空、選擇權多」的組合，通常意味著外資認為「短線雖有波動風險，但長線趨勢看漲」
2. 散戶動向：小台多空比仍高，但出現「獲利了結」跡象
散戶籌碼是判斷市場反向指標的重要依據。
- 小台散戶多空比： 今日數值為 +30.55%。雖然仍呈現正值（代表散戶看多），但較前一日的 +31.44% 微幅下降。
- 微台散戶多空比： 數值為 +11.78%，較前一日的 +28.28% 大幅下降。
分析： 一般來說，散戶多空比大於 +20% 屬於偏空訊號（散戶做多，主力容易殺多）。但今日指數大漲，散戶的多單比率反而下降（尤其是微台指），這暗示著隨著指數創高，部分散戶選擇「獲利了結」下車，而非盲目追高。這對於多頭續攻來說，是一個相對健康的訊號（籌碼換手）。
3. 選擇權與風險指標：恐慌降溫，支撐轉強
這部分的數據變化最能反映今日的多頭氣氛：
- P/C Ratio (成交量/未平倉)： 數值由 109.20% 上升至 131.55%。
解讀： P/C Ratio 大幅回升且大於 100%，代表賣權 (Put) 的未平倉量遠大於買權 (Call)，顯示下檔支撐力道強勁，多方防守意願高。
- VIX 指標 (恐慌指數)： 數值由 28.35 下降至 25.69。
解讀： 指數大漲的同時，恐慌指數顯著下滑，代表市場情緒趨於穩定，並沒有因為指數創高而產生過度恐慌，有利於行情穩步盤堅。
4. 支撐與壓力分析 (參考玩股網)
若想進一步觀察明日的關鍵點位，建議參考 玩股網台指期選擇權支撐壓力表：
- 下檔較大支撐：31000
- 上檔較大壓力：33500、34000
分析：多空雙方點位都距離較遠，顯示市場觀望氣氛較濃厚。
策略建議： 順勢操作為主。由於支撐轉強且散戶退場，拉回不破支撐（可參考 P/C Ratio 最大量區）皆是偏多思考的機會；但由於位處高檔，切勿過度放大槓桿。
免責聲明：本文章僅供個人經驗分享與研究參考，不構成任何投資建議。期貨與選擇權交易具高槓桿風險，請投資人審慎評估自身風險承受能力。
資料來源：台灣證券交易所、玩股網
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