20181205 市場手札

昨天美股的大跌, 也如我前天所說的資金信心不足的問題, 在利率倒掛的問題出現之後, 資金恐慌的情況加劇, 所以昨天的盤勢是不計價的多殺多, 所以這次美中貿易談判的利多,只有一天行情, 可見並不是真實的利多, 資金也相當清楚, 川普總統更換了談判的主談人, 是更鷹派角色, 除非中國能全部改善或是逹成, 不然, 對於未來的發展及結果是更加的悲觀, 在此之下, 資金認為, 摩擦加劇, 經濟活動會受到影響及調整., 看來這次的反彈是一日行情, 接下來是區間往下再測試, 就看支撐力道強與否. 所以標的物還是以美元指數為主, 加上投資等級的公債.

美股誠如昨日的分析所說, 在信心不足的情況之下, 昨日指數是出現大挫的走勢, 道破一度跌了800點, 3%的水準, 科技類股更重, 有3.8%的幅度, 就昨日的因素來看, 長短債的乺率倒掛的問題看來是一個重點, 市場資金直接關心的是經濟的反轉可能性變大.所以跟利率相關的股票則是應聲倒地, 尤其是金融股的部份, 風險趨避的需求再度而上, 所以公債殖利率也是一度跌破2.9%的水位(10年期美國公債殖利率). 除此之外, 川普總統對於未來的美中貿易談判,這次改換主談人, 美國貿易代表賴海哲（Robert Lighthizer）做華府的主談判代表, 表示未來對中的態度會更加強硬.就美股類股而言, 昨日無一不跌的情況, 可見資金關心的還是系統性風險.遠高於其他議題的部份, 當然美中貿易談判的90天后, 其實是就到到2019/03/01, 這中間, 中國能實現的機會, 也是有限.