20190603 市場手札

週五的中國及墨西哥議題, 讓市場資金意識到貿易關稅戰並不是那麼輕易的解決, 所以目前看來資金出現恐慌的行為, 公債殖利率接近倒掛現象, 資金充滿了危機感, 短線上的急挫, 也一下來測試3月的底點, 目前是否會再往下, 需視目前位置的支撐力道, 但個人認為此波應該還不是大波段的起跌開始, 接下來可能會有往下測試後反彈, 可能要小心以對.

上週五的市場狀況, 在恐慌出現之下, 美國公債殖利率大幅下跌, 這樣的走勢, 在於資金急於避險的需求, 紐約債市31日尾盤時，對聯準會(Fed)貨幣政策相對敏感的美國2年期公債殖利率大跌13.6個基點至1.937%、為一年以來最大單日跌點；10年期公債殖利率重挫8.9個基點至2.139%、創20個月以來新低。除此之外，路透社報價顯示，美國3個月國庫券、10年期公債的殖利率曲線持續倒掛(即短債殖利率高於長債)，兩者利差31日盤中一度擴大至-24個基點。從過去歷史來看，當這兩種債券的殖利率曲線倒掛，通常都預告經濟將在接下來一至兩年內陷入衰退。事件的發展, 大方向一如預期般的不變, 但是響影資本市場的事件發展倒是令人意料之外. 没想到川普總統對中國及墨西哥是雙方開炮, 因為是出乎市場預料之外, 所以市場行為由樂觀轉為恐慌,, 情緒造成的非理性表現, 在這段期間展露無遺.