20211019 市場手札

美股在上周以來出現急漲的反彈走勢，而接下來一周將有第三的財報加持。過去股票市場深受通膨及供應鏈失衡的議題，造成資金恐慌性的賣壓，就目前看資金對於股市的跌深的支撐相對有興趣。過去一周的盤勢走勢也是用急漲急的方式來表現資金的企圖心。那過去的通膨議題是否找到對策?

過去一周的表現較佳的類股，是消費循環; 科技; 基礎金屬類股最佳，接續的是地產; 工業及通信服務類股。科技類股中尤其是軟體系統，網路服及; 雲端等類股表現最佳。之前所建議的科技龍頭個股，就是其中的代表，現金充足，競爭力及成長性皆強的科技龍頭個股當然是首選。而Saas的族群也是資金簇擁的類股，很大的理由是，該類股因通膨的影響相對較小，公司還在高成長期中，營收獲利成長率遠高於通膨率。消費類股及基本金屬類股，也受益於供需上的價格定價能力。而之前的本益比調整問題呢? 似乎市場資已不在乎了，就目前的觀察中，市場資金仍然充沛，所以還是需要尋求相對的機會。

過去一周，指標個股相續有創新高，接下來本周就資金對於企業財報的利多是否會有反應，當然這也不是決對的因子，端看資金的認同度，過去幾季的企業財報利多消息並没如實的反應。目前的態勢已在指標個股帶頭創新高，這個帶頭效應是否能搭配美國第四季的消費旺季，開啟另一個波段的漲幅。

接下來的交易策略中，原物料短線上的漲幅乖離已大，雖然看多的仍極力喊多，交易上需要小心以對。中長線的部份，供應鏈造成的通膨，可能會延續到2020年的第一季，這中間存在能源供電的問題，運輸及工廠存活率的狀況，所以建議避開供應鏈上的風險，且要了解零售的轉價能力? 資金還是有可能回到服務; 網路雲端的相關類股上，若有拉回則機進場布局。