20211120-盤前日報

盤勢觀察 1. 大盤週五雖以下跌 41 點開出，仍是開在 5 日線之上，高點來到 17822 點，終場收 17812 點，成交量為上週最多的 1 天，3572 億元。類股跌多漲少，開盤時資金多集中在鋼鐵、遊戲、航運族群，多數中小型股開低，短暫翻紅後仍震盪走低。遊戲類股領頭羊歐買尬（3687）繼續強攻漲停，鋼鐵中以東和鋼鐵（2006）最為強勢，航運類股尾盤漲幅收斂，以慧洋 -KY（2637）表現最為突出。面板族群開低走高。高價股的大立光（3008）漲停，矽力 -KY（6415）、信驊（5274）、力旺（3529）漲逾 2.5%。傳產中塑膠、橡膠、紙類、水泥等逆勢抗跌 2. 台股目前可視為在 17550-18000 中間震盪整理。15 分 K 的 60MA 在週五開始呈現翻揚，或可留意當 60MA 靠近時，能否有效將加權指數再向上推升。櫃買指數週四收小紅且創新高，但週五開高走低，幸好尾盤收在 5 日線之上。惟須留意在中小型股操作上避免追高，以避免面臨前天強勢，隔天卻開低的狀況發生。投信上週一共買超 105.8 億元，外資現貨連 4 賣後轉買，共賣超 235.7 億元 3. 創惟（6104）週四以 1 根紅 K 站上箱型整理區間的上緣，短天期均線排列整齊且上揚，成交量連續 4 日增加，或可觀察週五低點 200 是否能夠站穩；外資小量賣超 482 張，投信連續買超 3 天。國產（2504）短天期均線糾結且尚未非常發散，成交量為 11/11 以來最多的一天，須留意過往壓力位置 29 能否站穩，量能若能持續增加，向上攻擊的機率才會較大；投信在 11/18 賣超後，連買 2 日，持股增加 1293 張，外資、主力連買 2 天，散戶則是連賣 2 天 參考資訊 1. 車廠力求差異化、加上電動車趨勢，帶動車用 LED 市場持續擴大，在 LED 車燈滲透率持續提升，加上缺料干擾降低，LED 車燈模組廠明年營運或可望迎來轉機。國內相關廠商明年均有擴產計畫，預估將對美國新廠以及台灣本土產線進行擴充，約在明年第 2 季完成。惟是否可確切得到美國、中國等國家主力客戶追加訂單滿足產能擴充，仍需觀察屆時營收與獲利狀況 2. 生策會指出，新冠變異株迅速蔓延，美國醫院病床湧入新冠患者，造成非新冠患者數量減少、商務差旅受限、臨床試驗進度延遲等，此外，面對病毒變異不確定性，更面臨醫院人力短缺、供應鏈中斷以及醫療模式轉變等挑戰。不過，在病毒流行威脅中，醫療保健產業面臨新的壓力時，三大領域業者仍保有營運彈性，包括診斷檢測、糖尿病管理，以及美容牙科。新冠病毒流感化後，由於病毒持續存在，診斷檢測和化驗套組需求仍然非常強勁，抗原和分子檢測將隨著零售管道擴大，需求同步增加 3. 中國大陸水泥需求疲弱態勢未見改善，根據中國統計局公布 11 月水泥產量約 2 億噸，月減 0.9%、年減 18.6%，創下近 10 年同期新低。前 11 月中國水泥產量 21.73 億噸，年減 0.2%。相關台廠受中國水泥需求不振、價格走低影響，第四季至明年第一季上旬業績受波及，恐將低於市場預期。整體來看，因能耗雙控煤電供應吃緊導致企業停限產的情況已逐步緩解，水泥廠生產恢復正常，但重點工程和房地產專案施工進度緩慢，水泥市場需求弱勢未改，依舊表現低迷。以區域來看，中國北方地區施工期即將結束，需求快速回落，下半月水泥企業陸續開始執行冬季錯峰生產，市場停滯；南方地區仍有在建專案趕工，需求較為穩定，但與前 2 年同期相比還是明顯下降 4. 在疫情趨緩後，報復性國旅潮再度湧現，不少郊區的星級飯店和餐廳周末是一房、一位難求，民眾在後疫情時代願意花費的旅遊金額更高，飯店業者也提到，高住房率不再是主要追求，改以提升顧客體驗進而拉升營收為努力方向，可以發現，隨著消費者相較過往願意以更高的預算來享受更舒適的旅行，觀光業已開始質變。整體來看，觀光行業中的星級飯店業、高端餐飲需求均表現得相當暢旺，顯示消費者在後疫情時代，對出外旅遊和聚餐的品質更加重視，可以預期，相關行業的 M 型化也將越來越明顯，而高端市場版圖正在逐漸擴大，推升整體觀光業質變 5. 工研院統計，去年全球處方藥市場規模約 8991 美元，僅年增 3.1%，不過在新冠疫情帶動疫苗需求量暴增下，2021 - 2026 年全球處方藥品市場年複合成長率可望攀升至 7.2%，產值上看 1.36 兆美元。再者，新冠疫情帶動疫苗針劑充填需求擴大，各國對於針劑廠的審查要求也趨於嚴格，包括產線製程、量產規模等，甚至要求舊有產線需重新申請審查，相關台廠為因應國際趨勢浪潮，均大舉加碼資本支出翻新產線以及建置新廠 6. 蘋果近年持續擴大自研晶片，最新傳出將布局無線晶片領域，降低對博通、Skyworks 等 IDM 廠依賴，以中長線觀察，蘋果自研晶片仍需產能奧援，屆時相關台廠仍可望成為蘋果首選合作對象。目前蘋果無線射頻晶片主要是與博通、Skyworks、Qorvo 等 IDM 廠合作開發，雖然部分 IDM 廠自行擁有產能，但當訂單量大時，仍會委由台灣代工廠進行生產，目前台廠就拿下全球逾 9 成代工市占，也間接拿下蘋果訂單。產業人士認為，蘋果自研晶片可望成為台廠利多，雖然短期主要客戶訂單恐受影響，但台廠已在產能、技術上具備絕對優勢，且蘋果自研晶片也需龐大代工產能支援，可望直接上門與台灣代工廠洽談產能事宜 個股簡述 此處僅提供個股資訊參考，請投資人審慎評估後自行決定交易策略 1. 三福化（4755） - 簡介 - 自三福氣體公司所分割後獨立的公司，主要從事生產精密化學品及基礎化學品的製造商。公司主營產品為精密化學品及基礎化學品。精密化學品廣泛用於 IC、TFT-LCD、LED、太陽能等光電產業；基礎化學品則用於食品、飲料及化粧品等產業 - 三福化今年精密化學品佔約 59%、基礎化學品佔約 24%、新興化學品佔約 17%，其中，精密化學品主要功能為化學洗滌、研磨及蝕刻等用途，主要應用於半導體、面板等產業，基礎化學品主要應用於食品業，而新興化學品主要業務則是顯影劑廢液回收，工程收入也是以協助客戶設置顯影劑廢液回收工程為主 - 目前 TMAH（氫氧化四甲基銨）年回收量約 7200 噸，配合國內產業成長，著手進行擴產，新增五千噸產能明年第三季開出，產能提升到 1.22 萬噸，另五千噸產能開出時間點落在 2023 年。預估明年營收年增幅度上看三成 - 技術面：創歷史新高後壓回，KD 與 MACD OSC 趨揚 - 籌碼面：千張大戶與內部人持股偏減持，成交量放大，法人主力偏買 - 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察後續擴產效應是否可維持市值表現 2. 百和（9938） - 簡介 - 現為全球最大的扣帶廠商。公司以「三鉤牌」粘扣帶行銷全球，並從 OEM 提升至 ODM，並擁有全球前 20 大運動鞋品牌客戶，已在國際運動用品市場建立良好形象 - 第 4 季進入傳統旺季，加上鞋廠陸續復工所帶動的報復性出貨潮，單季不含房地產的本業營收有望突破 40 億元 - 百和子公司在無錫的住宅營建交屋超過 30 億元，看好新產品放量出貨，有助挹注本業營收走高，全年營收也將突破 2019 年的 159 億元 - 台灣百和約 2 成營收來自 Nike，受惠新品梭織緹花布通過認證，訂單已放量，營運將增添動能 - 技術面：站上月線，KD 與 MACD OSC 趨跌 - 籌碼面：千張大戶與內部人持股偏減持，成交量基本持平，法人主力不明確 - 成長狀況：營收連續 3 個月月增，觀察國際體育大廠訂單是否放量出貨，以及工廠所在地缺工情形