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2022-03-02|閱讀時間 ‧ 約 5 分鐘

【俄羅斯原油產業介紹(一)】 烏俄戰爭的底氣是什麼?

原油巨頭之一的俄羅斯，每當布蘭特原油價格出現巨幅變動，原油新聞總少不了俄羅斯的身影。對原油期貨又有高度影響力，一文了解俄羅斯原油產業!

俄羅斯貿易出口結構

烏俄戰爭中俄羅斯底氣是什麼? 俄羅斯在金屬上的鎳出口占全球49％、鈀金占42％、鋁占26％、白金占13％、鋼鐵占7％和銅占4％；能源出口則占世界石油產量的13％和17％的天然氣產量。
俄羅斯是油氣生產和出口大國，俄羅斯的經濟高度依賴原油產品的出口(烴類產物)，以2019年出口前4項皆是與原油產品有關，前四項關於油氣產品就超過出口的50%。
2019年俄羅斯進出口報告、Max整理
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原油期貨是全球定價的基準

原油市場有一個很大的不同地方在，是以【期貨當作基準定價】然後在因距離、運輸、儲存加減金額，也被稱做:「升、貼水」。
原油市場計價貨幣以美元為主，主要是因為美元、石油、糧食這三項是美國神聖不可侵犯的領域。
原油的貿易受到開採區域影響以及地理上的限制，其中關鍵的運輸樞紐:「蘇伊士運河」因為不能通過超級油輪(VLCC)，只能通過15萬噸以下的船，所以此為中心可劃分兩個平衡:
  • 第一個是「東、西兩市場各自平衡」
  • 第二個是「跨大西洋兩區各自平衡」
  • 進而誕生三個基準油價:
  1. 「美國的西德州原油(WTI)」(期貨)
  2. 「歐洲的 布倫特原油 (BRENT)」(期貨)
  3. 「中東的DUBAI 」(現貨)
補充:台灣原油ETF 也就是把期貨證券化，變成在交易所上架的證券商品。 例如:元石油ETF (00642U)就是持有西德州WTI原油期貨。
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原油新聞:

俄掌控石油、天然氣出口國 足以讓美歐經濟衰退

俄烏戰火爆發，「大西洋雜誌」(The Atlantic)文章分析，資源豐富的俄羅斯正是趁著能源價格高昂的時候挑起戰端；而由於多年來美歐在能源政策上缺乏遠見，讓未來幾個月的能源、尤其是天然氣價格飆漲成為幾乎不可避免的現實。
俄羅斯目前是世界上第三大石油出口國、第二大天然氣出口國；豐富的資源不僅讓俄國累積逾6300億的黃金及外匯儲備，也是俄國面臨任何較嚴厲制裁時可能使用的報復手段，即限制能源出口。
這也可以解釋為何俄羅斯會在這時候發動攻擊，因為從2014年併吞克里米亞以來，液化天然氣價格每百萬英熱單位(BTU)通常在10元、甚至5元以下；但是目前已經突破30元，讓俄國有前所未見的龐大能源支配力。
俄烏戰端一度讓布蘭特原油(Brent oil)站上每桶100元大關，但石油動盪其實已是比較容易解決的問題，因為石油在許多國家被課徵重稅，泰半國家都有建立戰備儲油，故減稅、釋出儲油都能緩和局勢。
天然氣有本質上的不同，與裝載油輪運送的石油相比，歐洲使用價格更為低廉的管道，導致其40%天然氣仰賴俄羅斯；若從產量數字來看，卡達及美國可以立刻填補歐洲的俄國天然氣缺口，但是將天然氣液化需要投入相當成本，不能一蹴可幾。
天然氣進出口還涉及各種經濟、法律、物流、存儲、合約問題，鑒於全世界20%的液化天然氣出口目的地為中國，如果中國拒絕修改合約，天然氣出口形勢短時間內就很難有太大的變化。
要取代俄羅斯的廉價天然氣，歐美需要投資數十億元在新的核能及再生能源發電廠，還有連結地中海與北非、西亞的新天然氣管道，以及液化天然氣接收站等，至於美國則需要與他國一起擴大天然氣生產。
但是這些行動不可能在90天內看到效果；文章指出，這是多年來在能源政策上缺乏遠見，才會落得讓俄羅斯有辦法顛覆全球能源市場這步田地，不論如何，只要俄國的能源與世界大部分地區隔絕，歐洲的經濟可能會陷入衰退，美國也是如此。
出處:俄掌控石油、天然氣出口國 足以讓美歐經濟衰退
關鍵字: 布蘭特原油、WTI原油、原油、原油價格、國際原油新聞、原油期貨、俄羅斯、烏俄戰爭

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