財經資訊宇宙｜黃金價格回測與更新 (230118->230212)

主要預測-【預測正確】

判斷金價上漲恐無法維持到下個月美國再次升息

2023/1/18 做出預測以後，金價仍然震盪上漲，預測2023/02/18之前，金價漲勢應該要迎來一個修正，已於升息公告後做價格修正，目前最大變數主要來自於與美國對抗的國家，它們央行增持黃金的動作，是否美國能夠壓制住。

最高 +1.86% @ 2023/02/02

目前 -2.91% @ 2023/02/10 < 2023/02/18

預測需要指標，來看看是否蝦矇到答案，或是指標有突然脫鉤的現象? 檢視當初預測的依據是否能持續成立?

用實質利率的預期來推斷金價 -【指標預測準確】

文中提到聯準會為了打擊通膨到2%的目標，會持續升息，會導致實質利率往上走。這個預測目前仍是正確，聯準會在1月底升息25個基點(+0.25%)以後，實質利率不斷的往上走，加上目前美聯儲縮表的進程也有持續，導致金價漲勢暫時終結。

用美元指數的預期來推斷金價 -【指標預測準確】

文中提到持續的升息縮表，會導致投資美元有競爭優勢，進而導致美元出現流動性問題，因為大家都拿來做多美元，市場上缺少足夠的美元在流通，進而導致美元指數的上漲。聯準會在1月底升息25個基點(+0.25%)以後，如預期的美元指數上漲，所以導致金價漲勢回落。

美國抗通膨債券(Tips)來推斷金價 -【指標預測準確】

文中提到抗通膨債券的價格和美國的CPI通膨核心指數高度連動，當通膨預期下降，TIPS的價格也會下降，黃金拿來保值的價值也就會跟著下降。聯準會在1月底升息25個基點(+0.25%)以後，如預期的通膨預期下降，TIPS的價格也會下降，所以導致金價漲勢回落修正。

檢視各國央行購買黃金的量

雖然以上以美國為主的指標皆預測正確，但是仍不可忽視中國/俄羅斯等等國家由於要開始跟美國做長期對抗的準備，都開始紛紛增加黃金的儲備量，除了擾亂美國的金融秩序以外，購買大量黃金的舉動，也被視為在為未來長期對抗的底氣。

大國彼此之間競爭的戲碼，已悄然上演，這會是黃金投資近期內對於預測準確性最大的變數，這也是地緣政治對經濟所造成的不穩定性與風險的再一次驗證。

文中提到:

俄羅斯正在同時做兩件事。它現在將允許人民幣佔財富基金儲備總額的 60%（高於之前的 30% 上限），並將允許黃金的份額上升至 40%（高於之前的 20% 上限）。俄羅斯每年將不得不購買 100 多公噸黃金，以實現並維持 40% 的黃金比例目標。在實物黃金已經供不應求的情況下，這大約佔全球產量的 2.5%。

更新與補充:

中國於去年12月公開宣布已增加 60 多公噸黃金，並公開展示減少儲備依賴以美元計價的證券。今年1月份公布要持續增持黃金16公噸，直至2月累積增持已經高達 82多公噸黃金，這大約佔全球產量的 2.1%。