指數ETF操作多空大秘笈-8年獲利40倍（1）

終於來到這個專章，把過去所有對於指數的研究進行總結

企圖將指數操作的報酬率最大化。

要如何將指數投資的報酬率最大化？

經過研究有下列方法：

一、指數或其他金融操作的績效比較基準為0050，若不能打敗0050，則不應該操作，長期持有0050就好。

二、換個比較難聽的說法，輸給大盤的方法或績效，都是垃圾。

三、0050已經是很成熟穩定的商品，投資人只要「買進」，「長持」就好，幾乎沒有其他複雜的技巧，連「長期持有0050」都贏不了的策略，都是垃圾。

四、打敗長持0050的基本方法，一是區間操作，二是多空轉折。

（一）區間操作：買低賣高，買低賣高，不斷區間操作，賺取價差。

（二）多空轉折：高空低補，低買高賣，多空循環。

五、再更進階的方法是「開槓桿」、「獲利再投入」。

六、綜合上述的條件，經過研究，要達到超額報酬，使用以下方法：

（一）開槓桿：使用00631L。

（二）獲利再投入：將獲利全數再投入，加大本金，達成超額報酬。由於長期持有的方法，沒有獲利再投入，因此只有帳上報酬，沒有已實現報酬。頂多是含息報酬。

（三）多空轉折：企圖抓到漲跌之間的變化，需要一個長期正期望值的多空轉折指標，若選錯指標，則淪為多空雙巴，輸給長期持有。

以上（一）、（二）不難，

難的是（三）。

尋尋覓覓，

找到影響大盤多空轉折的3個指標，

並以00631L上市時間2014年10月31日起開始回測，

假設本金100萬，並與0050長期持有比較如下：

0050持有8年多，含息總報酬123％，

00631 L持有8年，0配息總報酬470％，

多空轉折大秘笈8年，0配息總報酬4000％。

備註：

張數要夠多，才能發揮多空轉折ALL IN再投入的效果，

若只有1張，1張滾來滾去，雖然報酬率差不多，

但因為空單必須要整股，若張數太少，

多單出場轉空時會有零頭，無法全部all in空單。

待續