2026年1月第四週台股市場深度研究報告：AI與次世代通訊驅動之百兆市值元月行情分析

2026年1月市場背景與加權指數走勢綜述

台灣證券市場在2026年元月展現了史詩級的擴張動能。根據臺灣證券交易所的官方數據，加權股價指數在2026年1月16日收盤報 31,408.7 點，不僅刷寫了歷史新高紀錄，更象徵著台股全體上市公司市場總市值首度衝破 100 兆新台幣的大關 。這一里程碑的達成，距離2025年以 28,963 點封關僅過去不到一個月的交易時間，元月行情之火熱，在歷史上極為罕見 。統計顯示，自2026年開市至1月16日止的11個交易日內，市場成交值已逾 8.16 兆元，日均成交量衝上 7,414 億元，單月漲點達 2,445 點，一舉超越2025年10月的大漲紀錄，成為史上單月最大漲點之元月 。

市場整體的背景深受全球AI半導體產能擴張與美國政策預期的影響。一方面，高效能運算（HPC）對先進封裝與載板的需求進入長期的擴張循環；另一方面，市場對於所謂「川普關稅」政策的預期，正促使台灣電子產業進行全球佈局的再平衡。PwC報告指出，約 $40\%$ 的台灣企業因關稅考量計畫增加在美投資，其中半導體與AI電子產業為核心主力 。此外，Intel在財報公布後的盤後股價重挫，以及農曆年前投資人心態轉趨保守，使得1月23日附近的盤勢呈現「高檔換手」特徵，市場焦點由權值股轉向具備結構性增長題材的中小型強勢股 。

2026年1月23日當週強勢股表現與產業歸類分析

根據2026.01.23的週漲幅數據統計，漲幅前20名的股票展現了極高的攻擊性，週漲幅門檻高達 $23\%$ 以上。這反映出在指數處於三萬點高位時，資金正積極尋找具備轉機性、技術突破或特定賽事題材的標的。

2026年1月16日至1月23日漲幅前20名個股名單

以下根據附件資料整理本週表現最為強勁的20檔個股及其漲幅百分比與收盤價：

將上述20檔強勢股按產業別進行歸類，可以清晰觀察到本週領漲力量主要集中在以下四大族群，這反映了2026年市場對於硬體轉型與通訊升級的高度共識：

1. IC載板與半導體封裝鏈 (ABF/BT Substrate & Packaging)

• 代表標的：南電（8046）、欣興（3037）、長廣（7795）、長科*（6548）。
• 主要產品/服務：ABF載板、BT載板、高階真空壓膜設備、導線架。
• 核心應用領域：AI伺服器GPU封裝、高效能運算（HPC）晶片、800G交換器、3D先進封裝製程。
• 趨勢分析：此類別為本週漲幅最具結構性支撐的族群。受惠於AI晶片大面積化與層數增加，加上上游T-Glass玻纖布缺料引發的報價調升循環，相關企業毛利率展現了強大的修復動能 。長廣作為真空壓膜機龍頭，其在IC載板市場高達 $95\%$ 的市占率，直接受惠於欣興與南電的擴產需求 。

2. 次世代通訊與低軌衛星 (Satellite & Advanced Networking)

• 代表標的：啟碁（6285）、宇智（6470）。
• 主要產品/服務：衛星通訊接收設備、5G/6G基礎設施、Wi-Fi 7路由器。
• 核心應用領域：低軌衛星（LEO）網路覆蓋、海事通訊、邊緣運算連網、智慧城市物聯網。
• 趨勢分析：啟碁以超過 $43\%$ 的漲幅領銜全市場，核心原因在於低軌衛星通訊具有廣覆蓋、低延遲特性，隨著全球數位轉型進入深水區，對於彌補地面網路不足的需求激增 。

3. 精密機械與自動化設備 (Precision Machinery & Automation)

• 代表標的：健椿（4561）、全球傳動（4540）、百德（4563）。
• 主要產品/服務：精密主軸、滾珠螺桿、線性滑軌、五軸加工機。
• 核心應用領域：半導體設備零組件、機器人關節、航太加工、新能源車零組件生產。
• 趨勢分析：隨著半導體製程向先進封裝轉移，對於高精密加工設備的需求同步提升。百德與全球傳動的強勢，顯示了資本支出由晶圓廠向下游設備鏈擴散的漣漪效應。

4. 消費性電子轉型與運動賽事題材 (Display & Consumer Tech)

• 代表標的：瑞軒（2489）、正達（3149）、精金（3049）、愛地雅（8933）。
• 主要產品/服務：液晶電視、監視器、3D玻璃貼合、自行車。
• 核心應用領域：2026年世界盃足球賽換機潮、智慧座艙顯示器、AI PC外接螢幕。
• 趨勢分析：瑞軒與正達的領漲受惠於2026年大型體育賽事的預期心理。瑞軒透過在生產線導入AI自動化技術，成功將毛利率提升至 $10\%$ 以上，並看好世界盃帶動的雙位數營收成長 。

核心強勢股（焦點八檔）之深度分析與營運展望

針對本週市場關注度最高的八檔個股：欣興（3037）、啟碁（6285）、長廣（7795）、大中（6435）、長科*（6548）、瑞軒（2489）、南電（8046）、久昌（6720），以下結合近期新聞、法人報告與財務自結數據進行綜合研判。

IC載板雙雄：欣興（3037）與南電（8046）的價值重估

在經歷了2024至2025年的庫存調整後，IC載板產業在2026年迎來了「全面復甦」。欣興與南電在本週的飆漲，本質上是一次由供應鏈缺料驅動的「定價權回歸」。

分析指出，高階載板不可或缺的關鍵材料——T-Glass低損耗玻纖布，目前全球供需缺口高達 $20\%$，且新產能最快要到2026年底才能開出 。南電受惠於母公司南亞（1303）的物料支援，在漲價環境中具備更強的接單優勢；而欣興則憑藉在高階ASIC載板（供應給AWS、Google、Meta）的領先地位，將毛利率目標重新鎖定在 $25\%$ 至 $30\%$ 的區間 。

外資近期大幅調升兩家公司的目標價，欣興從 217.65 元升至 400 元，南電則上修至 450 元 。這不僅反映了對12月獲利跳增的認可（欣興12月EPS 0.78元，年增27.7倍），更看好2026年輝達AI GPU供應鏈中市占率的提升 。

真空壓膜設備龍頭：長廣（7795）的戰略地位

長廣於2026年1月16日掛牌上市，其資本額雖僅約 7.8 億元，但在先進封裝製程中卻扮演著「咽喉」般的角色 。長廣專注於真空壓膜設備，其產品應用場域與技術門檻與傳統PCB設備廠具有高度差異化，主要服務於ABF載板與先進封裝（如PLP面板級封裝）製程 。

長廣的核心競爭力來自其「設備＋製程服務」的一站式模式。公司通常在客戶產品的前段開發階段即導入，共同開發並完成量產驗證，這種高度黏著的合作模式使得其設備具備極高的替換成本 。隨著AI及高效能運算對載板尺寸與層數的要求提升，長廣的高精度壓力控制與多區溫控技術，成為降低氣泡與翹曲風險的關鍵，預期將隨著載板三雄的產能擴張而同步獲利 。

通訊巨頭：啟碁（6285）與衛星通訊的商用爆發

啟碁在本週以 $43.52\%$ 的漲幅位居榜首，成交價格突破 155 元 。其強勢表現並非短線投機，而是基於低軌衛星通訊市場的商用化轉折點。低軌衛星因其低延遲與廣覆蓋特性，在2026年已成為解決偏遠地區、海事應用及大規模物聯網監控的主流方案 。

啟碁在無線通訊領域深耕多年，目前已與多家國際衛星大廠建立深度合作關係。儘管低軌衛星產業仍面臨技術門檻高與初期投資大的挑戰，但啟碁在Wi-Fi 7與5G-Advanced技術的同步領先，使其具備了整合地面與空間網路的能力。分析認為，啟碁的佈局已從單純的硬體供應，轉向為客戶提供完整的端到端連網方案 。

功率與感測IC：大中（6435）、久昌（6720）與長科*（6548）

這三家公司代表了半導體零組件在非先進製程領域的強勁復甦。大中（6435）深耕MOSFET領域，受惠於工業與伺服器電源管理需求的升級；久昌（6720）則以霍爾感測器（Hall Sensor）與電源管理IC為核心，切入車用與高端家電市場 。長科*（6548）作為全球領先的導線架供應商，隨半導體封裝稼動率提升，營運已走出谷底。

市場觀察發現，雖然這類個股的資本額較小（大中僅3.75億元，久昌3.01億元），但其在各自細分市場的影響力與高技術門檻，使其在景氣循環向上時展現了極大的獲利彈性 。

消費性電子轉型：瑞軒（2489）的世足賽題材

瑞軒（2489）本週股價飆升 $34.15\%$，觸發注意股票標準 。雖然其12月自結EPS僅為 0.09 元，且營收受關稅與市場競爭影響年減 $5\%$，但市場更看重其內在結構的質變 。瑞軒透過在電視與監視器產線導入AI自動化技術，成功優化了成本結構，使得毛利率在逆境中逆勢回升至 $10\%$ 以上。

展望2026年，瑞軒具備明確的「大型賽事」增長動能。2026年世界盃足球賽預期將觸發一波全球性的超大型螢幕換機潮，這對於積極轉向高附加價值產品的瑞軒而言，無疑是營收挑戰雙位數成長的關鍵動能 。

最新財報摘要與數據對比

下表彙整了前述八檔核心強勢股的最新公開財務數據，用以評估其上漲動能的支撐強度。

表：核心強勢股財務摘要 (2025/12 - 2026/01)

2026年1月第四週強勢股特徵與上漲驅動因素分析

透過對本週強勢股的綜合檢視，可以識別出以下三個顯著的市場特徵，這些特徵構成了2026年元月行情的底層邏輯：

1. 供應鏈失衡與「材料溢價」效應

本週表現最穩健的載板族群，其上漲動力並非單純的需求增加，而是源於「關鍵材料缺口」。T-Glass玻纖布的壟斷性供應導致載板廠具備了向終端客戶轉嫁成本的權利。這種由上游原材料緊缺引發的漲價循環，通常具有較長的持續性，且能顯著修復企業的資產負債表 。

2. 資本支出由「晶圓端」轉向「封裝與設備端」

市場資金正從已大幅上漲的晶圓代工龍頭，擴散至先進封裝供應鏈。長廣（7795）與百德（4563）的強勢，證明了市場看好半導體後段製程的技術門檻正在提升。隨著晶片尺寸擴大，封裝難度呈幾何級數增加，具備高精度真空壓膜與精密加工能力的設備商，其獲利空間甚至優於傳統的IC設計商 。

3. 「小資本額、大題材」的籌碼優勢

本週漲幅前20名中，絕大多數個股的實收資本額均在 100 億元以下。例如大中（3.75億）、久昌（3.01億）、長科*（3.8億）、健椿（5.85億） 。在加權指數突破三萬點的背景下，大型權值股的拉升需要極大的資金量，而具備AI、衛星或世足賽題材的中小型標的，因籌碼相對集中，在元月行情中更容易成為短線資金的攻擊重點。

強勢股與大盤表現之對比

將強勢股與台灣加權指數進行比較，可以看出顯著的報酬率差距。

• 大盤表現：加權指數從 31,408 點升至 31,961 點，週漲幅約 $1.76\%$。

• 強勢股表現：前20名個股的週漲幅均超過 $23\%$，最高達 $43.52\%$ 。

• 成交熱度：本週成交週轉率最高的產業為電子零組件（$18.1\%$）與電器電纜（$17.68\%$），遠高於市場平均水平 。

這說明市場目前處於「指數緩漲、個股暴衝」的格局。儘管大盤面臨農曆年前的結帳賣壓（投信於1月22日單日賣超達創紀錄的 176 億元，外資亦大舉調節台積電與面板雙虎），但具備結構性增長故事的標的，依然能吸引避險與進攻型資金的駐留 。

結論與投資建議

綜合以上分析，2026年1月第四週的台股市場呈現出一種「高位盤整中的局部爆發」狀態。AI半導體的長期成長趨勢已無需贅言，但當前的市場智慧更傾向於挖掘「供應鏈中的關鍵瓶頸」與「技術迭代的直接受益者」。

對於後市，分析指出以下幾點值得關注：

1. 載板族群的長線週期：ABF與BT載板的漲價循環才剛進入起漲階段，欣興與南電在2026年全年的獲利彈性依然看好，特別是高階應用的毛利率修復將是股價持續走強的基石 。

2. 封關前的籌碼調節：隨著農曆年關逼近，投資人應留意高本益比個股的獲利了結賣壓。KD指標的高檔鈍化顯示短線追價風險正在提升，建議聚焦於位階較低或有明確下半年題材（如2026世足賽）的標的 。

3. 地緣政治與關稅變數：雖然AI產業景氣維持高檔，但川普關稅政策可能引發的供應鏈重組壓力，將使得電子產業的海外布局成本增加。投資者應優先選擇在台、美均有產能配置，或具備全球定價權的行業龍頭 。

整體而言，台灣加權指數在邁入「百兆市值」時代後，波動性將因巨額成交量而放大。投資者應屏棄盲目追高的策略，轉而深入研究如長廣（7795）這類具備技術壟斷性、或啟碁（6285）這類掌握次世代通訊路徑的「隱形冠軍」。2026年的台股，將是一場由技術含金量決定勝負的選股競賽。