人性心理期待是股市不穩定的因素

股市投資人對於未來的觀點，多半是依據現狀，加上猜測及預期，形成市場上的趨勢，經濟景氣與企業營運的現狀很重要，心理層面的預期同樣很重要，甚至心理預期才是推動股價大幅波動的主要因素，有時候心理預期可能出現鈍化，大家覺得壞消息已經反映在市場上，該跌的已經跌了，即使情勢還沒有好轉，股市仍可能出現一定規模的反彈漲勢，而股市上漲的現狀，進一步令投資人預期情勢會開始好轉，這是心理鈍化帶動的股市上漲，進而影響預期心理。

所有機構的經濟預估，都把美中貿易戰視為今年景氣的重要風險變數，而至今尚未有明確的結果，只不過隨著年初以來的股市行情，投資人似乎忘了這項風險變數，或說心理預期已經鈍化了，甚至隨著股市上漲而預期貿易戰可以緩和，其實這是不符合實際的期待。

人性總是只看到自己想看的觀點，編織符合自己期待的藉口，但其實可能是自己欺騙自己，這項人性特點放到股市裡，令股市出現欺騙投資人的走勢，預期基本面好轉的股市漲勢，最後基本面未必真的好轉，預期貿易戰緩和使股市氣氛好轉，最後未必成真；股市是預測景氣的重要指標，但有時候會做出錯誤的預測，原因就是人性本來就可能欺騙自己。