給小股民的思考解析課
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企業或景氣有疑慮時，股價會最先出現異常的訊號，見到股價異狀時不一定會有新聞，甚至有時候會有大戶或主力還釋放正面消息，維持一般人的信心，避免市場警戒而誘發過多賣壓，多半時間市場上的雜訊太多，必須學著從不同層面的觀點來思考，才能避免踩雷。
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「穩定」從來不是市場特質，波動才是常態，每隔一段時間總有意外事件會導致市場波動，若沒有考慮市場風險及時間因素，必然是危險的。
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即使不管貿易局勢的變化，單純看股市表現，在均線空頭排列的情況下，也不應去猜測底部在哪裡，應是等待股市出現止跌的跡象再考慮是否適合投資。
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股市波動是雙向的，但投資人卻常只期待上漲的一個方向。在股市投入資金持有股票當然是希望股價能持續上漲，只是這樣心理期待會讓投資人像是戴了墨鏡，只看到特定顏色，只抱持特定立場，輕忽股價波動有另一個方向的風險
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投資並不是要猜(賭)對每次的局勢發展，也無法每次都猜對，而是要評估風險，提高每次做出正確決定的機率
股市趨勢不易立即轉變，而是逐漸調整的過程，危險訊號是一個接一個慢慢出現的。
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理性的採購會去比價、找折扣優惠，而不是看到甚麼價格都願意下單，急跌急彈長紅長黑交錯則是一種不論價格是什麼都要急著成交的現象，是市場尚未穩定、不確定性風險程度較高的現象
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有一部分貿易逆差藉供應鏈轉移到越南、墨西哥、台灣等地，台灣也因為轉單效應而獲得經濟紅利，讓許多企業股價大漲，但轉單的紅利就是現在的貿易逆差，紅利轉變成需要解決的貿易問題，還沒有達成解決方案之前，股市波動難以平息
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遠大的目標容易引起共鳴，想像的事情總是比較容易，造夢的時候比較容易吸引鈔票，刺激股價表現，或是在選舉的時候可以吸引選票，當事情進入執行階段，就會出現一些沒有考慮到的細節，忽略的風險情境，或是無法掌握的變數，這是自由社會、市場經濟運作的常理
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跌勢來臨時會有部分市場資金轉入防禦股，使得這類股票表現較好或抗跌，不一定需要投資防禦型個股，對於一般人而言保留現金就是最好的防禦，但觀察防禦型股票的表現是理解市場風險的方法之一
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每次黑天鵝事件之前，股市多半已有提早修正跡象，要警戒的是股市開始修正初期的風險，如果等到嚴重事件風險出現已經於事無補，且若是歸咎給錯誤的原因，無法做出正確的決策，不能等大跌才找原因，而是大跌前就需察覺風險。
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股價下跌是市場交易的結果，為甚麼當股價大跌之後新聞或一般投資人多半傾向於認為是股價被低估，而不是認為原本下跌前的股價高估？手中有持股就會認為股價越高越好，就越容易抱持認為股價低估的觀點，其實是一種主觀期待而未必是客觀事實
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投資時必須依據特定邏輯數據來判斷或執行，不過所有數據對於股價都是相對落後的資訊，尤其是基本面景氣數據，因為統計時效的落差，無法呈現即時的變化，但有些數據可以概略預估會變好或變壞
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問題是怎麼知道股價趨勢有沒有改變？股價拉回時進場冒險賭一下？看基本面是否持續成長？技術面要等股價下跌達一定程度，跌破重要位置才確認跌勢，如何在股價還沒有明顯下跌時就注意到風險？
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股市的危險在是景氣與股價已經面臨調整，投資人卻沒有風險意識，對於產業或景氣的認知仍停留在繁榮時期的狀態，但是市場的資金、產業發展或景氣卻開始進入另一個階段，多半要等到股市修正達一定程度，虧損夠嚴重，才會認知到情勢已經轉變。
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股市多頭時，是景氣擴張、企業營運成長時期，較多資金願意找尋機會冒險，成長股通常表現較好，同時可能還有些景氣循環股搭上景氣擴張而使營運好轉，景氣循環股也可能成為主角，反過來思考，如果股市裡的成長股與景氣循環股都沒有表現，很難會是多頭行情
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完美條件的股票並不存在，多半情況可能是具有高度成長性，但股價看起來太貴，或是股價看起來不貴，本益比不高但缺乏成長性，各個不同角度的選股條件常處於互相衝突的狀態，股價則因應情勢變化而在各個衝突條件中不斷調整。
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不論漲跌，市場都有不一樣的解讀觀點，有人覺得下跌是看壞前景，應該要趁早退場，同時有人覺得要趁下跌進場撿便宜，看好未來價格可以持續創高，這不代表有某一方是錯的，可能只是基於不同的時間觀點，不同的風險考量才會有不一樣的看法
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股市和景氣基本面有關，但股市是領先指標，無法事先預知景氣變化，若等到景氣數據確認才做決定，可能會錯失較好的交易機會，市場比基本面更早預告風險，因此觀察市場的變化是輔助判斷的重要資訊
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時間順序是投資先於投機，投機是局勢變化的追隨者而不是發現者，也就是先有基本面情勢好轉，才會有投機盛行的現象。相反的情況是當風險升高或基本面轉弱，投資者的退場會先於投機客，所以多頭行情的末期，多半是投機股活潑表現，而績優股已經提早休息。
