王俊忠
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在電子產業當過工程師，曾經投資開過咖啡館，寫過兩本書，《王俊忠的小股民投資日誌》與《股票這樣買賺很大》。過去看似是不同領域的打雜工，但背後都同樣需要觀察思考，不同領域的觀察，正好提供豐富多元的角度，讓我觀察產業需求，思考供應鏈運作，了解商業與資本社會。
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由新到舊
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股市和景氣基本面有關，但股市是領先指標，無法事先預知景氣變化，若等到景氣數據確認才做決定，可能會錯失較好的交易機會，市場比基本面更早預告風險，因此觀察市場的變化是輔助判斷的重要資訊
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時間順序是投資先於投機，投機是局勢變化的追隨者而不是發現者，也就是先有基本面情勢好轉，才會有投機盛行的現象。相反的情況是當風險升高或基本面轉弱，投資者的退場會先於投機客，所以多頭行情的末期，多半是投機股活潑表現，而績優股已經提早休息。
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擁有優異基本面條件的股票當然很好，但在時間、環境不利，市場心理與籌碼狀況不佳的時候，股價就不易表現，須忍受修正波動，以更長期角度持股，或是暫時觀望，耐心等待時機環境改善再投資是降低風險的方法，甚麼情況才是時機環境改善而適合撿便宜？
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想像預期的未來和實際情況會有差距，有時候過度樂觀，有時候過於悲觀，每一個人單獨想像的偏差，到市場上可能集體累積成巨大的偏差，或是藉由不同觀點的想像偏差互相抵消，形成集體共識的合理觀點，對於想像與實際情況之間的調整，就形成股價的波動。
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沒有一個絕對的貴或便宜標準，市場狀況是隨環境動態變化，面對下跌後的股價，認為天上掉下禮物，是危險的想法，外資大戶竟然不撿掉在地上的禮物？其實市場是殘忍的，真正的禮物不是掉到地上，而是掉到地獄，經常是沒有人敢撿的時候，外資大戶才願意出手。
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川普說政策調整會經歷動盪，有「短暫的」過渡期，但是對未來極度樂觀，用一般常見的市場說法是「短空長多」，可以趁拉回買進？其實股市的恐慌期通常是短暫的，但只需短暫恐慌就足以使市場心理或趨勢轉變，「短暫的」過渡期可能是充滿風險的。
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一般投資人考量股票進場或退場的理由通常較受到市場當下氣氛的影響，股價上漲就看好，下跌就看壞，時間觀點容易侷限於股價短期的表現，大戶或投資機構的資金與股票數量均較龐大，不容易在短時間內就完成持股的調整，理論上必須拉長時間觀點，預留買進或賣出的時間
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風險不是具體東西，看不見摸不到，等到一般人感覺它出現時，多半已經錯失迴避風險的良機，而一般人無法察覺風險的原因之一是，市場有許多噪音，即使大戶或法人看到風險了，也是不聲不響的先偷偷賣股撤資，投資人須自問：排除些噪音干擾之後，感受到什麼？看到到什麼現象？
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股市短線看似經常大漲大跌，每天有各種重大新聞，拉長時間來看市場的波動不像表面所見的激烈，例如目前台股指數的季線、半年線都維持平緩而沒有明顯的趨勢，趨勢的改變經常是緩慢漸進的，要隔一段時間來看才會發現明顯差異。
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台積電的股價壓力並非這幾天才出現，而是川普上任就開始，如何藉由晶片關稅施壓而使製造業回到美國？會如何對台積電造成影響？當新聞公布要擴大投資，算是不確定因素消除？不能利空出盡？在這個過程可以看到新聞事件、股價波動的交互作用，藉由過程股價技術現象來推測可能的發展。
