投資修煉之旅-第二層思考

對未來科技的投資想像總是美好，百花爭嗚的企業充滿想像。

在2000年時，網路剛興盛發展，當時各種可能性，在現在也已成為生活的常態。現在人人常說的投資未來想像，不離正在興建的5G網路設備(也已規劃下一代)、自駕車、無人機應用、大數據、物聯網等面向，這些都與網路科技有關。

舉例來說，要實現自駕車，勢必是各個關鍵組件間的互相應用溝通，偵測器探測路上狀況，影像回傳運算中心，運算中心根據大數據計算出來的模式，回傳告知車輛如何行駛，中間連接點都是網路，甚至和網管中心連絡，了解現在交通概況、交通冷熱點等資訊，在在離不開網路建設，網路之間的連接只能容許極小的延遲，沒有好的網路建設，剛剛提的許多未來科技都無法實現。

今天要聊聊的也是這方面-投資的第二層思考。

我們對一個領域產生興趣，看好未來的發展，該怎麼選擇呢？我們先撇開不談現在的股價表現，很多事情正在發生或炒作，像特斯拉近期的股價狂漲，這不在我們討論的範圍之內。

假如現在回到過去，我們看好未來自駕車這一塊，提到電動自駕車就會想到特斯拉，但通用汽車、福斯、豐田、賓士、BMW等巨頭，就沒發展電動車嗎？這塊既是兵家必爭之地，沒有人會願意錯過，那要壓寶誰呢？就像2000年時，大家看好網路未來發展，一窩蜂搶進投資，但存活到現在的又有幾家？記得小時候撥接上網，常用的是新浪網、蕃薯藤瀏覽器，奇摩kimo還是比較晚才有，更別提yahoo。到現在能存活的剩幾間，更別說許許多多沒聽過的公司。後來股市泡沫修正時，自然會淘汰許多炒作的公司。

身為價值投資人，我們不希望錯過先機，但也不想要買到地雷。穩中求勝，較安穩的做法就是開始了解分析，什麼是自駕車、電動車的共同性。

以電動車來說，取代石油能源，以當下的科技來看，大多離不開太陽能、另尋燃料如玉米、氫等，或是鋰電池。做股市也不是要研究多深多難的知識，這些技術平常關注報章雜誌，或稍微Google一下就能得知，然後往這個面向來思考，太陽能有氣候儲能的限制，玉米、氫燃料研發到要普及應用的程度還早，那就是剩下鋰電池較有可能性，就算太陽能儲能也是會用到它。鋰電池的廠商這麼多間，跟挑選電動車一樣，那要選誰呢？不如就挑挑「鋰」這個原物料吧！管你哪一間會研發成功，還不是都要用到我這原料。大家都要用到，蒐尋一下產能與消耗，自然物以稀為貴。

同理，自駕車開發商這麼多，自動探測器廠商這麼多，都離不開網路等基礎建設，現今的狀態是已經漲一波，但資訊安全的部分獲得的關注可還沒那麼大，沒有好的資訊安全，使用者敢放心把生命完全交給機器嗎？

台積電也是這樣，所有的設備不離晶圓，不管是基礎建設還是應用的平台(手機)都用得到它，自然台積電會獲得這麼高的評價，也就反應在股價上。

只要多思考看好的企業有什麼共通點，再思考這共通點，有沒有什麼投資的可能性，有時候會發現市場普遍還沒注意的新大陸。

因為我們畢竟不是專業投資人，有時候注意到一個產業已經是熱度起來的時候，或比較確定發展面向時才敢投資，落後也沒關係，我們也不求績效一定要最好，只要獲得相對安全的報酬，在確定放心的領域即可，而不是一場賭博。

何況分析正確，報酬也未必輸給賭贏特定公司。

現今網路發達，多做一點點這類功課變得不太困難。看到新聞報導時，可以多想想下一層，共通點在哪？大家都需要的「必備物資」是什麼？或這個問題該怎麼解決。

解決之道在哪，商機就在哪。

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