黃豆的逆襲，驚奇的行情｜ 原物料觀察日記
閱讀時間約 3 分鐘
大家好，我是諸葛呆，美國農業部(USDA，以下同)在前日公佈9月份的美國及全球供需報告後， CBOT黃小玉期貨裡頭原先最弱的黃豆期貨暴力拉漲，直接創下兩個月的高位。11月期貨SX22該交易日上漲72.5美分，結算價1488.25美分。
不期不待，沒有傷害
原先普遍對於黃豆的數據沒有太高的期待，Pro Farmer在各產州實地探訪後也給出和上個月USDA報告差距不大的數字，不認為單收、產量會有很大幅度的下降，大家想的是：「拜託，不要跌太多就好。」
華爾街名言：「行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長， 在憧憬中成熟，在希望中毀滅。」
意不意外？開不開心？
周星馳在1992年電影《家有喜事》經典台詞是這次USDA報告中，黃豆部分最好註解。
◎美國黃豆新穀(指'22/'23穀物年度)有不少欄位都下調，供給面包括收成面積、單收和產量，而需求端的壓榨量、出口量也是，不過兩相加減後，削減了期末庫存數字。
其中單收、產量的下調幅度遠超乎預期，加上期末庫存下滑到7年低位，刺激期貨上漲。
◎舊穀(指'21/'22穀物年度)則是下調出口量並上調期末庫存，舊穀對行情影響程度有限。
備註：圖表右側欄美國黃豆新穀(指'22/'23穀物年度)9月及8月數據差異，藍色字體表示本月較上月數字上升，紅色字體則是下降。
全球黃豆產量下滑
別擔心，下面表格不是健檢報告，是告訴我們這次的數據相較上個月報告下滑。
- 全球黃豆產量大幅下調，源於美國新穀產量意外大幅下調，且大幅超出預期。
- 進口量較上個月減少，主要是中國。
- 巴西和阿根廷產量預估沒有調整。
- 新穀產量和期末庫存有感下降，有效供給過剩的疑慮，以利多解讀。
多空紅綠燈
昨晚美國CPI數據意外轉強，加快升息憂慮導致金融市場賣壓沉重，CBOT期貨也難逃波及，其中豆粉期貨SMZ22在週一創下波段高點後，昨日重挫約2.5%，獲利了結的態勢很明顯。
這次報告中，庫存需求比已經低於重要分界線5%，來到4.5%，短期內1456-1460美分應會是個有力支撐，如果大家還記得，上個月的報告公佈後，諸葛呆當時提到雷同的價格區間：
「諸葛呆保守看待行情，供給面數據未反映冀望的天氣狀況，需求面數據也僅僅是勉強打平；如上圖的紅框，收盤前最後一段了收上影線，並且未成功越過報告前高點的1460-1465美分。」
USDA報告黃豆偏空，先軋後殺？｜ 原物料觀察日記
USDA報告黃豆偏空，先軋後殺？｜ 原物料觀察日記
CBOT期貨很仰賴供需數據指引多空，黃豆的逆襲，等待外部市場和緩，很有機會挑戰前波高點。
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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