諸葛呆的耕讀筆記- 外匯、經濟、黃小玉
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這裡是諸葛呆的投資耕讀天地 Read trends on stocks, commodity and market. "Investing is simple, but not easy".
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由新到舊
2月初的美股大跌，尤其成長股全面通殺，很多人看著帳戶「嚇到腳麻」，急著找下跌的原因。其實，資金集體離場的邏輯，用一句話來概括：
「你以為 AI 在提高你的工作效率，結果如今是 AI 可能逐步取代你的工作。」
這次下跌不是單純的修正，而是為這個新時代的「代價」重新定價（Repricing）。
進入2026年，1月的美國股市表現已經讓很多投資人「瞠目結舌」，資金停駐的類股也和2025年有很大的差異。
市場不再為「軟體本夢比」買單，資金正大規模從高估值的 SaaS 軟體撤出，轉而湧向能讓 AI 真正跑起來的硬體基礎設施（存儲、設備）與能源動力（電力、核能）。
如果必須做個分類，我會說Kevin Warsh更傾向於鷹派 (Hawkish)，但不同的是他不是那種只看通膨數據的學術型鷹派，而是更關注「金融穩定」和「資產泡沫」的市場型鷹派。
#諸葛呆判斷：他是一位「務實的金融穩定鷹派」
在1月最後一個交易日，美股出現修正、貴金屬金銀閃崩、加密貨幣走勢停滯(周六大跌)，這些都完美捕捉了市場對Kevin Warsh這位聯準會主席被提名人抱持著高度不確定性，以及深邃的恐懼。
既是川普人馬，又是超級鷹派？黃金白銀閃崩、幣圈觀望？Kevin Warsh出任聯準會主席，卻帶來高度不確定性！
上星期最吸睛的消息莫過於美國總統川普與特斯拉執行長馬斯克兩人正式決裂，在社群媒體、傳統媒體隔空放話批判，不久前還稱兄道弟的兩人如今反目成仇，一夕之間各種翻舊帳直接讓特斯拉當日股價重摔超過15%。
這次事件當然對特斯拉股東帶來很大信心危機 ，很多人確實也因此拋售股份，看到川馬決裂可能受惠的5檔股票。
好久不見。
♯美元對台幣32→29.X，只花兩個交易日，真的是迅雷不及掩耳
♯台幣升值，是暴衝等級
♯外幣貶值，尤其是美元最有感
♯美元計價商品光站著不動就先打折
♯外需導向的股票預期性下跌，就連台積電也不例外
美股、美債等ETF直接反映台幣升值的威力。
開門見山，聯準會主席鮑威爾的降息言論搞砸了。
市場開始責備聯準會太慢啟動降息，原先7月就應該動作拖到現在，非農數據不如預期強化大多數人的恐懼來源，「壞消息就是壞消息」。
總統大選臨陣換將
原本拜登還要力拚連任時，降息可以提前，來刺激經濟來確保連任的選票，但現在拜登退選，更被川普直接挑明
好的，7月最後一天聯準會給市場一個答案：
聯準會維持利率在5.50%不變，連續8次維持利率不變。
相信大家今天已經被飽讀各種聯準會訊息，沒降息是意料之內，不過給了市場很多信心。
股市上漲、美元下跌，這些反應都足以說明聯準會的敘述市場有買單。
FOMC聲明有些不同，來看看哪些措辭改變。
上週台灣歷經凱米颱風帶來的強風豪雨，很多人還在善後整理，希望所有朋友都平安無事。
最重要的事件莫過於上周末現任總統拜登正式宣布退選，甚至傳出他已身故的假消息、民主黨各大老遲遲未表態支持副總統賀錦麗等，究竟有多少政治折衷協調或確實因為身體健康因素我們無法得知，不過很確定的是現在會由副總統賀錦麗出征。
