USDA報告黃豆偏空,先軋後殺?| 原物料觀察日記

大家好,美國農業部USDA每個月一次的供需報告粉墨登場,有人說攪亂一池春水,有交易員認為讓天氣行情多了個照妖鏡,諸葛呆認為很可能是個轉折。

美豆庫存引吭「高」歌

  • 這次的單收預測寫下歷史高點,逼近52英斗/英畝,進而產量同步增加。
  • 美國黃豆新穀(指'22/'23穀物年度)期末庫存上升至245百萬英斗,對比預期的225百萬英斗與上個月的230百萬英斗皆高出一段。
  • 舊穀(指'21/'22穀物年度)期末庫存也是同樣狀況,從7月的215百萬英斗上調到225百萬英斗。
  • 新穀出口數據增加20百萬英斗,稍微抵銷高於預期的產量、但舊穀則是下修10百萬英斗的出口量。
  • 無論新舊穀的農場價格皆下修5美分。
圖表右側欄美國黃豆新穀(指'22/'23穀物年度)8月及7月數據差異,藍色字體表示本月數字上升,紅色字體則是下降。
供給面數據之於市場預期和7月數字,明顯高出一截,整體報告解讀偏空,天氣影響程度沒有想像來得大,「調降種植面積,單收卻上調至歷史新高」。

全球黃豆快滿出來

  • 全球黃豆新穀期末庫存數字是史上第二高,來到101.41百萬噸,超乎預期的99.5百萬噸,產量的增加數量高於使用數量,導致結算的庫存量上升。
  • 關注的巴西與阿根廷產量、巴西出口量與中國進口量這幾項於此次報告並沒有調整。

多空紅綠燈

這麼空的報告,當天黃豆期貨收盤應該是大跌吧?不好意思,當天還收漲5.75美分,留了一根長下影線。
不過並非高舉高打,而是類V型走勢,先是報告出爐、利空環繞,一記重錘將行情打下,隨後空頭大量回補,連續拉升。
諸葛呆保守看待行情,供給面數據未反映冀望的天氣狀況,需求面數據也僅僅是勉強打平;如上圖的紅框,收盤前最後一段了收上影線,並且未成功越過報告前高點的1460-1465美分。
亞洲交易時段如預期下跌,消化報告數據,1420-1425美分是當前設定的支撐區間。
本週天氣預報水氣與氣溫都是對作物生長較有幫助的情形,作物生長狀況優良率如果未有太大落差,那麼將對行情產生進一步壓力。
本文所提之標的內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測,無論長短趨勢,市場都是市場,我們必須謙遜,除了認錯和敬畏,什麼也做不了,因此在市場走勢和原先判斷有出入時,就要即時修反思,才能及時修正。」
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