2023.04.20 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

2023/04/20閱讀時間約 5 分鐘

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⭐️焦點：

特斯拉(TSLA.US)公布第一季財報顯示降價策略下續壓縮獲利表現，營利利潤自去年同期大幅下降至11.4%，盤後股價跌於6%，須留意在庫存季增超過9%下仍有進一步降價空間，然而機會方面，特斯拉汽車毛利仍維持20%之上的高水準表現，以及季度擴大資本支出依靠主業獲利現金與投資實現獲力即可支應，並未依靠舉債或發股籌資，有利在穩健的財務水準下進行業務擴張。
5/3美國聯準會利率決議。

⭐️技術面概況：

美股整體技術面58.4%不變，約21.9%技術面下降，位階維持中性偏強，市場分數維持4（0~11，5為中性），市場震盪有撐，產業差異表現並仍有輪動現象。
產業方面，技術面分歧，並以金融、醫療主要淨上升，個股強於市場產業多數上升。個股強於標普500指數比重板塊前五名：金融、消費、醫療、必須、工業。
市值方面，巨型股票維持相對強勢領先市場，大型股震盪，中小股維持中性偏強，單日中小型股表現。
題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭整理、軟體(IGV)多頭留意壓力、國防(ITA)多頭留意壓力、生技醫療(IBB)多頭留意壓力、房屋建築(ITB)強勢多頭、賣權現金流(QYLD)強勢多頭。
近三日風險殖利率：14.708%，前日14.678%，14.797%，短線震盪仍須留意風險資金壓力變化。

⭐️概況筆記：

風險方面包括4月第一季財報，市場關注科技與消費公司前景轉趨保守仍有高檔調節壓力，3月失業率略降至3.5%，短期（1個月內）失業人數月減0.07%，長期失業（約半年）月增4.45%，須留意在人力汰換後這些失業的人數是否能被消化，避免長期失業人數持續增長，包括商業活動訂單是否回升，以及OPEC+預期5月減產、3~6月通膨高基期後聯準會利率政策變化。
機會方面包括短線美國銀行股財報優於預期，其中在費用增長放緩或下滑可能會支撐後續財報發布的營利增漲、美國3月新屋開工小幅月減0.8%，未完工新屋動工、整體需求仍支撐服務行業訂單與去化積壓訂單，市場尚不擔心基本面衰退走向蕭條，以及4月美國報繳稅結束，資金是否逢低回流推動，預期維持以區間整理靜待商業週期以及流動性壓力緩解，市場仍關注經濟軟著陸的中長線布局機會，整體機會仍大於風險。積極投資者追逐風險機會但不放大資金部位的動態區間操作，適時獲利調節減碼，穩健投資以續抱、區間操作。
美債2年期殖利率4.25%、10年期殖利率3.59%，3個月期殖利率5.18%，美元指數101.6、黃金2006、波動率（VIX）19.48。
美國聯準會3月升息1碼(0.25%)使基準利率上升至4.75%~5% 區間，利率點陣圖多數委員預期利率終點5%~5.25%，目前預期至少再升息1碼。5/3美國聯準會利率決議。
美國3月ISM製造業指數46.3，低於前月的47.7，新訂單下滑尚未恢復，其中續以石油與煤炭訂單增加，可能在為夏季用電需求準備，價格壓力大幅下滑，人力需求下降、生產上升續消化積壓訂單，可能生產製造與需求趨於平衡，目前人力需求續降、尚未見全面新訂單回升，市場靜待並仍押注去化庫存後的訂單回升，中長期市場押注半導體、電子元件供不應求，市場預期維持整理關注週期變化伺機佈局。
美國 3月 ISM 服務業指數51.2，低於前月的55.1，連續第三個月小幅放緩但仍維持擴張，訂單排除在金融服務外普遍增加，支撐整體服務行業，物價飯還多數仍有僵固性，需求仍支撐價格水準，尚無停滯性通膨或衰退疑慮，仍有望支撐整體商業活動包含製造行業去庫存後訂單回升期待，仍有望實現軟著陸與利率正常化，市場預期伺機佈局。

⭐️價量表現個股：EW 、DKNG 、SRE 、PLD 、NEE等。

珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.19)

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珠蒂的美股筆記本整理 (資料截至:2023.04.19)

特斯拉(TSLA.US)公布第一季財報顯示降價策略下續壓縮獲利表現，營利利潤自去年同期大幅下降至11.4%，盤後股價跌於6%，須留意在庫存季增超過9%下仍有進一步降價空間，然而機會方面，特斯拉汽車毛利仍維持20%之上的高水準表現，以及季度擴大資本支出依靠主業獲利現金與投資實現獲力即可支應，並未依靠舉債或發股籌資，有利在穩健的財務水準下進行業務擴張。

特斯拉公布第一季財報，其中市場關注在持續調降車價的薄利多銷策略下的營利表現，其中公司的營業利潤11.4%，自前季的16%與去年同期的19.2%進一步下滑，但仍大幅高於行業水準，並接近標普500大企業水準，整體業務收入均增長，僅汽車因降價收入年增18%但季度下降6.3%，汽車毛利自去年同期的32.8%、27%，下降至第一季度的21%，仍然維持高毛利水準，成本方面主因在能源存儲(電池)與充電站上升、汽車方面不變，產量增速持續快於交車速度，庫存季增9.7%，在高毛利水準與汽車成本持穩下，仍有進一步降價空間，特斯拉並在第一季度並加大資本支出，年增17%、季增11.5%，主要依靠主業獲利的現金以及投資實現獲利即可支應營運與資本投資，並非依靠籌資增價債務支應。

(圖示來源：TSLA 2023Q1 -SEC 8K)

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