2023.11.13 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• LLY減肥藥核准上市，減重需求上升與糖尿病藥物短缺，NVO擴大投資，藥局或零售商或間接提振。
• 自動駕駛行業發展擺脫Cruise逆風，爭相在英國政府推動上路、特斯拉贏得訴訟與OpenAI注資自動駕駛新創激勵行業技術發展，美國國家能源發展受制物價與高利率拖累投資意願，國家發展將牽制利率上行空間。
• 11/14(二)美國10月通膨數據CPI，11/15(三)美國10月生產物價PPI、10月零售銷售，11/16(四)CSCO財報，12/13(三)美國利率決議，有望釋出利率點陣圖。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面65.8%不變，約30.1%技術面上升，位階上升至中性偏弱，市場反彈、測試支撐，位階多頭突破，題材差異表現。
• 產業方面，技術面整體淨上升，並以工業、金融、科技為主，市場測試突破、個股強於產業下降。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：金融、必須消費、科技、工業、通信。
• 市值方面，整體反彈測試支撐，位階突破，巨型股維持相對強勢，中小盤股小幅表現。
• 題材方面，ETF以賣權現金流(QYLD)反彈、美長債(TLT)反彈、高收債(HYG)低檔、羅素2000反向一倍做空(RWM)多頭整理、核能鈾礦(URA)多頭留意壓力、半導體(SMH)多頭留意壓力、元宇宙(METV)多頭留意壓力、比特幣期貨(BITO)多頭留意壓力、軟體(IGV)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：14.806%，前日14.796%，14.744%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面短線上在聯準會公布連兩個月維持利率不變，股債資金同步表現，並續受以巴衝突持續、財報季訊息干擾，以及美國國會臨時支出法案以避免政府關門將於11/17到期，市場關注12月利率會議是否滿足年內尚有的1碼升息空間以及利率路徑是否改變。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且終端價格壓力下降，利率點陣圖新增2026邁向利率目標路徑取代更長的期間，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。短線上長短期利率持續縮窄，股市短線承壓仍需時間消化、然而有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險。
• 美債2年期殖利率5.064%、10年期殖利率4.648%，3個月期殖利率5.44%，美元指數105.64、黃金1945.95、波動率（VIX）16.28。
• 美國聯準會11月利率決議維持不變，基準利率自7月升息一碼(0.25%)後維持在5.25%~ 5.5% 區間後，9月的利率點陣圖顯示年內水準不變並保有1碼升息空間，並新增2026年路徑取代原先的「更長時間」，2026年即降至2.5%中期利率水準目標，顯示短期維持高利率觀察但仍將加快降息。12/13(三)美國利率決議，市場預期公布利率點陣圖並關注利率路徑變化。
• 美國10月ISM製造業回落至46.7，前月為49，主要訂單因週期性的紡織訂單結束連月增長後，國際訂單需求逐步擴張，但內需訂單因紡織訂單結束趨於平緩，因此整體製造業可能仍以產業週期輪動，維持平緩狀態，人力需求下降、物價壓力續降，半導體恢復供應緩解供不應求情況，上游生產物價壓力、庫存壓力緩解，AI帶動產品迭代更新需求，關注是否帶來上下游訂單支持，並關注週期性訂單是否輪動，市場觀望週期變化並關注本週服務業數據變化，
• 美國 10月 ISM 服務業指數51.8，連兩個月下滑，低於前兩個月的53.6、54.5，仍維持擴張、有撐，整體數值下滑應為去庫存加快導致，整體維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，新訂單在整體大範圍行業需求大幅擴張並支撐價格、去庫存加快，仍有週期性消費季支撐商業活動，仍有望實現軟著陸與利率正常化，仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

PLTR、TSM、AMD、MARA、QCOM等。

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⭐️技術面與焦點內容

LLY減肥藥核准上市，減重需求上升與糖尿病藥物短缺，NVO擴大投資，藥局或零售商或間接提振。

丹麥製藥巨頭諾和諾德(NVO.US)宣布，因應減重需求上升並造成糖尿病藥物短缺，計劃在從2025年底至2029年投資超過約60億美元，以擴建其位於丹麥卡倫堡的工廠，進而提高減肥藥Wegovy和其他藥物的產能，Wegovy (semaglutide)為注射劑型，口服劑型Rybelsus (semaglutide)，另一方面，Eli LLy(LLY.US)的Mounjaro最初作為糖尿病藥物上市，美國食品藥物管理局(FDA)已正式批准Mounjaro用於治療肥胖，並將以 Zepbound 為商品名進行銷售，由於相關藥品處方可能間接提振藥局、線上藥局與零售商，包括亞馬遜(AMZN.US)提供線上藥局、零售商(WMT.US)、Costco(COST.US)連鎖藥局(CVS.US)。

自動駕駛行業發展擺脫Cruise逆風，爭相在英國政府推動上路、特斯拉贏得訴訟與OpenAI注資自動駕駛新創激勵行業技術發展，美國國家能源發展受制物價與高利率拖累投資意願，國家發展將牽制利率上行空間。

英國政府將推動自動駕駛汽車法律框架，預計最快2026年上路，希望這項技術能創造就業機會並吸引投資，這可能將吸引投資，並續推動車用晶片、自動駕駛技術商、叫車平台發展，此前加州機動車輛管理局因安全問題要求通用汽車(GM)旗下自動駕駛部門Cruise 暫停全美所有業務，Cruise在全美召回 950 輛無人駕駛汽車，並裁員部分人員，對比日本NTT電信表示將與豐田汽車(TM.US)共同測試自動駕駛，特斯拉贏得自動駕駛車禍訴訟，以及自動駕駛軟體新創Ghost Autonomy 獲得OpenAI合作與500萬美元注資，將理解文字和圖像的AI大型模型應用於自動駕駛，顯示並非行業發展受到阻礙，屬於競爭下單一公司的發展，隨著Cruise放慢擴張腳步下，激勵相關車用與自動駕駛技術概念股表現。

美國白宮去年推出的《通膨削減法案》為清潔能源轉型和美國能源安全提供了創紀錄3,690億美元資金，然而一年中的發展陸續出現阻礙，包括丹麥風能開發商、新英格蘭的開發商以及新型小型核能商陸續取消專案發展計畫，主因物價上升、利率和稅收抵免而非技術問題，顯示後續政府若要推動大型發展計畫，仍需降息推動廠商願意加入投資，重新帶動國家政策發展。

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