【2023/12/31 美股盤勢分析】— 迎接新年

美股主指過去一週表現 ( 12/25 ~ 12/29 )

12/25聖誕節休市一天

道瓊週漲↗️ 0.81% 至 37,689 點

標普週漲↗️ 0.32% 至 4,769 點

那指週漲↗️ 0.12% 至 15,011 點

費半週漲↗️ 1.03% 至 4,175 點

羅素週跌↘️ 0.34% 至 2,027 點

美股主指簡易技術判讀

• 道瓊表現強勢，繼續創新高，短期不排除有獲利了結賣壓
• 標普連續上漲 9 週，距離歷史新高不到 60 點，多頭強勢但短期也不排除有獲利了結賣壓
• 那指連續上漲 9 週沒有橫盤休息，14,460 壓力順利突破，若回測有守將成為重要支撐
• 費半突破歷史新高後創高點，前一週吊人線之後出現上影線 K 棒，留意短線漲幅過大問題，宜休息整理數週較佳
• 羅素突破 2022 上半年以來的大箱型，小型股基期低，若 2,000 點有守則有利於後續多頭發展

強勢族群(週漲跌)：健康醫療+1.76%、必需型消費品+1.60%、公用事業+1.09%

強勢族群(月漲跌)：房地產+9.12%、工業+8.83%、原料+7.50%

影響本週指數波動的主要因素

1. 通膨預期下滑，經濟可望軟著陸

2. 整體企業獲利將持續增長，帶動股市走揚

3. 市場持續關注 AI 相關公司的發展

長期關注趨勢

AI 革命性應用、電動車發展、再生能源

中期重要焦點

• 債券殖利率
• • 聯準會官員態度
  • 經濟數據
  • 目前市場估值已經定價 2024 年降息 5 ~ 6 碼
• 企業營運展望
• • AI 應用(軟體、數據分析、雲端、資安)
  • 電子產品換機潮及規格升級

短期波動來源

企業動態

• 多
• • 英特爾 Intel 決定花費 250 億美元在以色列建廠，並獲得以色列政府 32 億美元補貼，預計將於 2028 年開始運作。另外，英特爾想聚焦在晶圓代工業務，不排除將整體企業分拆成 5 個獨立公司。
  • 豐田 Toyota 11 月全球銷售達同期新高，全球新車銷售增長 13.6% 至 90 萬 5,066 台，創歷年同月歷史新高。
  • NAND Flash 減產及 SSD 供應緊縮推升 SSD 價格，10-12 月 TLC 256GB 價格上漲9%，為 9 季以來首度揚升。預計 24Q1 後記憶體廠將持續要求調漲。
• 中立
• • 輝達 Nvidia 為中國量身訂做新品 RTX 4090 D ，效能比被列入限制名單的輝達旗艦產品 RTX 4090 低約 5%。對公司而言略彌補被列入限制後的營收缺口。

重要經濟數據

• 領取失業金人數上升，但在可控範圍內，無須擔憂
• • 美國上週初領失業金人數報 21.8 萬，預期 21 萬，前值 20.6 萬↗️
  • 美國上週續領失業金人數報 187.5 萬，預期 187.5 萬，前值 186.1 萬↗️

其他金融商品簡評

• 美債殖利率：節日期間交投清淡，殖利率小幅上漲
• 美元指數：受美債影響，美元小幅走高
• WTI 原油：油價延續前日因為庫欣原油庫存增加至8月新高的負面消息持續下跌。不過目前守在支撐 65 ~ 70 美元之上。
• 黃金：美元與美債殖利率走高，金價下跌。不過長期來看，Fed降息的預期提升黃金投資吸引力。

個人觀點

短期觀察

• 2024 年預期降息 3 碼，債券殖利率震盪下跌，繼續推升股市
• 經濟路徑預估：2024 上半年美國在就業、製造業回補庫存下，預計經濟將溫和擴張，預估上半年 GDP 季增年率仍能維持 1% 左右增長，保護下半年面臨 Q3 超高基期時，經濟不至於出現衰退。
• 貨幣政策預估：核心 PCE 高機率延續放緩趨勢，給予聯準會上半年啟動降息契機。另外，聯準會也將同步討論降低縮表金額、甚至暫停的可能，全年貨幣政策態度轉向寬鬆。

中期看法

• 關注電子產品景氣循環、AI 需求、軟體公司發展
• 美國選舉行情，上漲機率較高
• 經濟軟著陸可期，企業獲利持續穩步成長，有望帶動股市走揚

長期觀點

• 預估2024、25年獲利將持續成長，目前評價不算高，仍有上漲空間
• 可布局位階低、寡占、具有趨勢題材的個股、美債(TLT)、房地產ETF(VNQ)

結論

• 短期漲多，先不追高，不調整持股水位
• 長期看多，逢低就是買
• 逢低買進參考位置：標普 500 指數 4600 點，拉回則調升10%持股水位

建議持股水位：70% ~ 80%