【2023/11/25 美股盤勢分析】— 處高臨深
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美股主指過去一週表現 ( 11/20~11/24 )
- 道瓊週漲↗️ 1.27% 至 35,390 點
- 標普週漲↗️ 1.00% 至 4,559 點
- 那指週漲↗️ 0.89% 至 14,250 點
- 費半週跌↘️ 0.73% 至 3,747 點
- 羅素週漲↗️ 0.54% 至 1,807 點
美股主指簡易技術判讀
- 道瓊一舉越過 34,000 點大關，直指 35,700 點壓力
- 標普無視 4,500 點整數關卡，轉為支撐，上有 4,600 點壓力
- 那指越過前波高點 14,150 點，站穩後下個目標為 14,500 點
- 費半越過 3,700 點壓力，上看 3,870 點
- 羅素仍在 1,650 ~ 2,000 點大型區間中震盪
綜觀道瓊、標普、那指及費半四大指數的技術線圖，目前是大多頭無誤，但處高臨深，在一致性出現強力反彈之後，漲幅已然縮小，短線上又碰到前面第三季高點的壓力區，不排除有橫盤整理的可能，因為市場需要進行籌碼的交換，例如短線客出場，解套者賣出等等，養精蓄銳後才能走得更遠。
強勢族群(週漲跌)：能源+2.5%、健康醫療+2.4%、非必需消費品+1.6%
強勢族群(月漲跌)：科技+12.8%、房地產+12.0%、非必需消費品+11.6%
影響本週指數波動的主要因素
1. 債券殖利率震盪下跌，對股市發展正向，但效果漸微。
2. 輝達財報優異，但市場擔憂中國前景，加上超微競爭，股價接連下跌，並無像 2023 上半年帶動整體股市續揚。
長期關注趨勢
AI應用、電動車發展、再生能源
中期重要焦點
- 債券殖利率
- 聯準會官員態度
- 經濟數據
- 企業營運展望
- AI革命性應用
- 電子產品換機潮及規格升級
- 消費動能
短期波動來源
企業動態
- 多
- Gap 庫存控制取得進展，並受惠Old Navy銷售強勁，財報優異推動股價上週飆漲近40%。
- 博通完成 690 億美元 VMware 收購案。
- 空
- 應用材料遭美司法部調查向中國出口管制事宜。
- 零售類股走勢疲弱
- 全美第二大家庭修繕零售商Lowe’s決定下修全年營收展望，主因顧客對DIY修繕計畫的消費意願降低。連鎖百貨營運商柯爾百貨(Kohl`s Corp.)公布的第三季營收遜於市場預期。Best Buy在年底旺季展開之際決定下修全年營收展望。
- 輝達營收年增 206% 達 181 億美元，高於市場預期的 160 億美元；EPS年增近 6 倍至 4.02 美元，優於預期的 3.34 美元。惟公司表示第四季來自於中國的訂單可能大幅下滑，降規版效果恐有限，財報後股價接連下跌。另外，路透社報導稱輝達推遲 H20 等 AI 晶片出貨日期，最快於 2024 / 01 接受預訂，股價承壓。
重大政經時事
- 美國十月領先指標 103.9，創下 41 個月新低，月減 0.8%，為連續 19 個月負成長，並低於市場預期的 -0.7%。
- FOMC會議記錄幾乎沒有改變市場對於未來利率路徑預期。值得關注的是，紀要內容寫到，官員們看到金融體系穩定面臨的顯著風險，並指出「股票、住房和商業房地產的估值很高」。
- 美國上週初領失業金人數報 20.9 萬，預期 22.5 萬，修正後前值 23.3 萬；上週續領失業金人數報 184 萬，預期 187.5 萬，修正後前值 186.2 萬。
- 美國 11 月密大消費者信心指數終值報 61.3，預期 61.0，前值 60.4。
- OpenAI 風暴落幕，CEO 奧特曼回歸。
- 拜習會完全無政策及備忘錄簽署，此次會面僅對近期已冰點的兩國關係設立底限。
- 美國11月製造業PMI持穩，服務業PMI止跌反彈至四個月新高，略平衡景氣快速降溫疑慮。
FOMC未來會議各利率區間的機率
美國領先指標如下：
1. 製造業員工平均每週工時
2. 初次申請失業救濟金人數
3. 製造業新訂單 - 消費性用品及相關原物料
4. ISM 新訂單
5. 製造業新訂單 - 扣除航空之非國防資本財
6. 建築許可 - 新增私人房屋單位數量
7. S&P 500 股價指數
8. 領先信用（貸）指數
9. 10 年期國庫券與聯邦基金之利率差
10. 消費者對商業狀況的平均預期
其他金融商品簡評
- 美債殖利率自高檔震盪下跌。
- 美元指數回落，跌破 105 盤整區間下緣。
- WTI：震盪下跌，OPEC+ 因產量談不攏，將能源部長會議延遲四天至下週四(30日)召開。
- 黃金(美元/盎司)：升息預期告終，美元弱勢，提升黃金投資吸引力。
個人觀點
短期觀察
- 經濟放緩跡象愈加明顯，升息告終機率增，債券殖利率下跌，利多股市。
- 關注電子產品景氣循環與發展、AI需求。
- 美股強彈後恐陷短期震盪，宜橫盤整理數週較佳。
中期看法
- 美國選舉行情，上漲機率較高。
- 2024年中有降息可能，利多股市。
- 經濟可能因高利率下而承壓，雖然目前市場更關注利率的變化，中期會有一段吹牛行情，但不排除經濟狀況下滑對企業獲利及市場情緒的影響。
長期觀點
- 預估2024、25年獲利將持續成長。
- 預期股市將呈現慢牛行情、震盪向上，但上漲過程可能較為顛簸，更考驗選股能力及股債的資產配置。
- 可布局科技股、美債(TLT)、房地產ETF(VNQ)。
建議持股水位：50% ~ 70%
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