投資安全邊際

凱斯

2024/01/30閱讀時間約 1 分鐘

當貨幣政策趨向緊縮時，股市向下修正將勢在必行

那價值投資策略可以避開市場的傷害嗎?

最近在看一本書:安全邊際，作者是塞斯·卡拉曼

這本書有個副標題--有思想投資者的價值投資避險策略

我看的版本是對岸翻譯的簡體版電子書

這本書好像還沒有繁體版的翻譯

且原文書也已經絕版，

有興趣的話可以在ebay上找到狀況不錯的二手書

但標價大多超過1000美金以上(嚇到手抖抖)

高盛集團預估聯準會將在2024年3月以後開始降息

今年共將降息四次

這意味著資金緊縮，即將進入下一個經濟危機的循環

因此在看這本書之前心中便浮出開頭所寫那兩行的疑問

我們先思考一下價值投資的本質

好公司若因主客觀因素

讓價格低於本身的價值時

那投資價值就浮現

而風險可以區分為系統性、非系統性風險

理論上對價值投資而言

發生系統性風險時(貨幣政策影響)

價格越跌越可以買

但有沒有這種可能

你認為的價值可能不是真實的價值

或是真的低於價值時的價格

你已經分批買到手都抽筋了

價格還在跌跌不休

這時你該怎麼辦?

我想我已經有答案了

各位不彷思考一下如何應對這樣的問題

除了價值投資告訴你的安全邊際及護城河兩個關鍵要素以外

還有沒有其他的關鍵因子、或更好的方法可以讓你逢凶化吉?

還是你只會無腦作多、無腦買？

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