台股觀察-正新(2105)

1. 17年獲利大減，主因在原料及匯率，18後難以回溫，推測可能是17年美國裁定中國進口卡車與公共汽車輪胎稅率調漲，18年中美貿易吵得兇，19年開始大舉降低資本支出，一路調降至今，多數拿去還負債，沒啥新建樹，但09~17年有吃到中國紅利，且營業利益率幾乎都有達毛利率一半以上，經營效率佳

2. 21年股價衝了一波，應該是美國商務部終判正新從台灣出口降至20.04%的關稅，加上疫情後的落後補漲。

3. 電動車的售後胎是新機會，看的重點感覺不是毛利高也不是能搶佔多少市占率，而是甚麼時候會有備貨潮，畢竟電動車是新產業，tesla台數增加最快是21年，若是也5年至少1換輪胎，那可能最晚26年初各維修站也將有些許庫存才足以因應。

4. 印尼、印度廠年增快速，主要都是機車胎，沒有汽車胎香，但不知道公司還有無勇氣再次大舉投資，畢竟這兩廠目前都能以內銷為主，沒有關稅問題，且印尼、印度都有1億台的機車保有輛，新車銷售各約500萬、2000萬，以目前正新規劃印度日產2.5萬條，比印尼日產4萬條來看，公司對印度才正在發展信心，不過23前3Q成長的20億中有一半是這兩廠少虧換來的，值得期待

5. 0056納入，過去幾年都配不到2元，選股規則是未來一年預測現金股利殖利率最高，雖然不太懂怎麼算的，但假如23年賺個2.3元，配個2元是挺香的，要是不小心市值在上去一點，那大哥也就有機會納入他了。