什麼是EBITDA？初淺解析

什麼是EBITDA?

首先把英文字母拆開做解釋，應該會輕鬆得多一點：

E：Earning 盈餘

B：Before 之前

I：Interest 利息

T：Tax 稅金

D：Depreciation 折舊費用

A：Amortization 攤銷費用

EBITDA是一家公司在支付利息費用、稅金費用之前，以及還沒扣除折舊、攤銷費用之前的盈餘。

公式並不難，其為：

稅前盈餘 + 利息費用 + 折舊攤銷費用。

為什麼要有EBITDA？不能只是依比鴨鴨嗎？（冷）

因為有一個主要的功能，是用來分析一家公司的償債能力，我們會用以下這個公式：

總借款 ➗ EBITDA

這公式算出來如果是5，代表一家公司要花5年才能把現有的借款全部還完。

一般case會認為超過5年的槓桿風險比較高，最好是在1～3年，代表公司財務結構比較穩健。但這是一般case，只是給我們一個起初的feel，深入分析的時候最好能看一下產業的平均、以及龍頭的數值，這樣比較公平。

你也可以用EBITDA計算一家公司付利息的能力如何，用這個公式：

EBITDA ➗ 總利息費用

這數字沒有說一定是越高越好，主旨在要求每年穩定的低波動。

但當這數字每年總是小於1的話就麻煩了，因為代表連EBITDA都付不了利息費用，這家公司賺的錢真的是少到令人鼻酸，相信他的bottom line應該也都是虧損的。

另外，在折舊攤銷費用很高的產業下，比如船運業，比較會使用EBITDA分析其盈餘品質以及償債能力，因為D and A一加回去，盈餘就變得很高了。

Ian Taylor on Unsplash

那麼以上就是初淺的分享，希望能給大家一個feel。