什麼是EBITDA?初淺解析

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什麼是EBITDA?

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首先把英文字母拆開做解釋,應該會輕鬆得多一點:

E:Earning 盈餘

B:Before 之前

I:Interest 利息

T:Tax 稅金

D:Depreciation 折舊費用

A:Amortization 攤銷費用

EBITDA是一家公司在支付利息費用、稅金費用之前,以及還沒扣除折舊、攤銷費用之前的盈餘。

公式並不難,其為:

稅前盈餘 + 利息費用 + 折舊攤銷費用。

為什麼要有EBITDA?不能只是依比鴨鴨嗎?(冷)

因為有一個主要的功能,是用來分析一家公司的償債能力,我們會用以下這個公式:

總借款 ➗ EBITDA

這公式算出來如果是5,代表一家公司要花5年才能把現有的借款全部還完。

一般case會認為超過5年的槓桿風險比較高,最好是在1~3年,代表公司財務結構比較穩健。但這是一般case,只是給我們一個起初的feel,深入分析的時候最好能看一下產業的平均、以及龍頭的數值,這樣比較公平。

你也可以用EBITDA計算一家公司付利息的能力如何,用這個公式:

EBITDA ➗ 總利息費用

這數字沒有說一定是越高越好,主旨在要求每年穩定的低波動。

但當這數字每年總是小於1的話就麻煩了,因為代表連EBITDA都付不了利息費用,這家公司賺的錢真的是少到令人鼻酸,相信他的bottom line應該也都是虧損的。

另外,在折舊攤銷費用很高的產業下,比如船運業,比較會使用EBITDA分析其盈餘品質以及償債能力,因為D and A一加回去,盈餘就變得很高了。

那麼以上就是初淺的分享,希望能給大家一個feel。

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