如何透過期貨無限轉倉優化被動投資收益

有許多人廣泛採用被動投資大盤指數來獲得股市長期報酬，長期來說能夠打敗多數的基金操盤手，這是投資很好的起點。

台灣投資人適合投資的標的，例如歷史最悠久的ETF元大0050、內扣費用最低富邦的006208，都可以直接方便的投資台灣前50大的公司。

如果覺得單投資前50家不夠分散風險，現在也有一檔020039是元大的ETN，追蹤指數相當於包含了全部的台灣上市公司。

正常來說到這裡已經很完美了，但有沒有辦法在這樣的基礎上，不改變任何投資策略跟風險，更加優化被動投資的收益呢？

這就是這篇文章想要分享的心得，期貨無限轉倉！

竹竿開始學使用期貨了！

大家先不要覺得很可怕，期貨這件事情聽起來就像是賭博一樣，好像是個危險的零和遊戲。

但其實大家當初開始投資大盤，是不是身邊也有許多人認為股市很危險，自己仍然踏出了那一步呢？

期貨只是一種工具，就像基金、指數股票型基金或者定存，工具本身是中性的。

無限轉倉投資大盤基本上就是：選擇台指期、小型/微型台指期，然後買進並且持有到結算前重新買進。

就是這麼單純。

透過這種方式，可以獲得兩個好處：

1、不需要經理費、保管費等等的內扣費用，這是最主要的優化原因。

2、有一些彈性，可以把一部分的錢放在高利活儲或短期定存不增加風險，還白賺一筆錢。

如果你已經被動投資了一段時間，這對你來說是一個好消息，但最困難的一步就是第一步。

首先需要開一個戶頭，期貨開戶跟證券開戶的步驟差不多，只差在開始投資之前需要做一些知識測驗，有點類似加開信用戶那樣。

大概是填寫申請書、上傳證件照片、等待開戶完成。

開戶就是填寫一些定型化的東西，後面還會做一些基礎小知識測驗

過程會要使用出入金約定帳戶，就像是股票的交割戶，竹竿推薦使用自己本來習慣的交割戶就可以了。

期貨特別的是入金帳戶可以約定三個，建議可以都約定，之後會比較方便。

雖然開戶有點麻煩，但踏進這個世界以後的收穫滿滿，不論是知識或者實際的收益。

開戶完成之後會有一組保證金帳戶，有空的話可以去入金帳戶的銀行，把自己的保證金帳戶設定約定轉帳。

開始轉換投資的部位，依據股市部位大小要選擇不同的商品，分別是：

微型台指=大盤*10

小台指=大盤*50

台指期=大盤*200

所以現在（2024/08）假設大盤是22200點，那麼一口微型台指就是22萬2000元的價值，台指期就是444萬。

假設現在證券庫存有2400股的0050，那麼就把它全部賣掉，兩天後會有43萬5千左右入帳。

之後就可以把這筆錢入金保證金帳戶，然後下單買進微型台指兩口，然後就放著不動。

每個月的第三個禮拜三它自己會結算，做期貨被動投資唯一跟ETF不一樣的地方，就是這時候需要做轉倉。

其實也很簡單，就是賣出（平倉）9月的微型台指，買入（新倉）10月的微型台指。

它的名字會寫TMF2409，就是九月的第三週到期，TMF2410就是10月的，每個月做一次就好，費用大概手續費加交易稅會是36元。

講到這裡如果都可以順利操作，那麼就要來談談這麼做的好處了。

就像前面說的，期貨沒有經理保管那些費用，所以這2口微台不會有0050之類的ETF的內扣。

假設一年扣0.43%，那麼改用期貨的話報酬跟風險不改變卻每年省下來1900左右可以薯條加大。

另外就是不需要把43萬5000全部放進去保證金帳戶，大約放6-8萬就可以下單也夠安全了，剩下的3X萬就可以存高利活儲。

推薦可以放上海商銀cloudbank或者永豐大戶，這樣每年大約又多了五到八千的利息可以薯條加大。

如果不想多開戶也可以直接用定存，10萬左右存短期一個月兩個月，2X萬可以存一年期定期儲蓄存款，可以拆多筆存解約才不會損失太多利息。

要注意的事情就是風險指標，通常有大跌發生的時候就需要把定存解開，存進去保證金帳戶就好了。

最下面那個風險指標有重大漲跌稍微看一下，沒辦法跟指數投資一樣完全忘記

竹竿花時間弄懂這個工具後大約賣了200萬的ETF，就是也使用了一兩年的00675L（也是相當於持有期貨），然後買入自己的期貨。

我買了一口大台、一口小台還有一口微台，我自己開了一些槓桿，還有一部分資金是信用貸款的，這樣大盤跳100點我的資產會跳2萬6。

這是竹竿我被動的全部部位，可以看到2409就是說近月這個月18號到期要結算，記得轉倉

不曉得是不是房屋限貸令的影響，現在信貸突然變得很好貸，利率都不錯。

開始學習期貨之後還在研究一個叫做CoveredCall掩護買權策略，但是最後決定不採用，因為我自己開了槓桿。

真的去實踐的感受和閱讀攻略紙上談兵是完全不一樣的，很推薦大家做足功課後可以開始嘗試，微型台指是七月開始的新產品。

現在的門檻相對變低很多，如果大家想要分享一些更棒的做法，也歡迎留言交流，一起薯條加大～