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承熙
2024/03/13last_publish_at討論區

下面是我剛剛在個人臉書的貼文,這幾天我都在陪老媽,過幾天另有專文深入分享,請見諒

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附表來源是從公開資訊觀測站下載的財報電子檔,下午我花半小時整理的,簡單地說

1、2023 在建工程有 25 筆

2、2023「新增」的在建工程有 8 筆,黃色區塊

3、最下方總數欄與損益表差不多,些許誤差是我用百萬元為單位導致的

整理完後我思考的點如下,僅供參考:

1、公司 2023 下半年兩場法說會新增的工程它們貢獻營收如何?毛利率又如何

2、新增工程的工期可能多久

3、新增的工程最多貢獻營收 2.3 億、最少 2.9 百萬,各自是哪些?

4、非新增的工程最多貢獻營收 33.2 億真的好多,是哪一個工程,是因為施工邁入高峰嗎?

5、全部 25 筆毛利率區間很寬,從 0%~21% 都有 ( 忽略負數、55% 以及兩個 x 列 )

我的淺見如下:

1、黃色新增的 8 筆可能就是 1 件商辦與 6~7 件廠辦,貢獻最多 2.3 億的應該是台積電廠辦、貢獻最少 2.9 百萬則是剛承攬的或是還在準備動工階段的

2、我們知道,根基承攬的工程中,住宅約 3~4 年完工、公共工程可達 7、8 年,而廠辦比較短約 1~2 年。廠辦利潤率最高是因為業主要拚製程 ( 例如台積電 ),所以給的時間短,而根基必須在短期內投入大量人力與資源才能如值如期達成業主所託。很吃專業能力,所以利潤高

如果這些廠辦剛開始,而之後如期如質完工,未來營收與毛利和盈餘會呈現出來,那我們還需要在意已經過去的 2023 EPS 與股利嗎?股利還沒發放可以在意,但我想的是,少發股利是為了多保留盈餘好讓未來施工更有「餘裕」,若果如此,OK 的

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當然,我的理解可能錯誤,即便正確也會有人看法與我不同,所以股價才有跌有漲,這也正是投資的挑戰 ( 或可稱有趣之處 )

單純分享觀察心得,沒有買賣建議喔!

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