Cisco 法說真的乾貨滿滿，以下一些是重點摘錄，台股也可以從中找機會：
https://vocus.cc/article/67b412c2fd8978000133280b

由於受惠於企業端，以及超大型網路業者（webscale）的在 AI 基礎建設與資安需求非常旺盛，本季 Cisco 繳出了優於預期的亮麗表現，更印證了「網路 + 資安 + 軟體」的綜效正加速發酵。

且如今在 DeepSeek 出現的加成幫助下，就如過去判斷的觀點：因為 DeepSeek 證明了三件事：更高效的技術能降低推理成本、縮小模型體積、提升運行速度。這三件事的背後，代表的是 AI 可以裝進更小的終端裝置，並且在成本可控的狀況下，仍維持良好的表現。而這也完整了 Edge AI 與推論端的敘事。

另外本場法說還有兩個大的重點：

1. 從公司的觀點來看，他們表示大多數客戶仍處於非常早期的階段，而在他們將自身的私有數據訓練完後，推理的需求才會出現，而這端的需求將比現在所看到的訓練需求至少要大一個量級。

2. 公司明確指出電信領域需求（特別是國際電信商）也在回暖：僅管全球電信產業曾因財務壓力而放緩大規模網路升級計畫，但如今 AI 與雲端業務帶來新的商機，使電信公司開始加速升級步伐，我認為這意即今年對於電信基建業者而言，會是一個巨大的上升週期。

整體來說，本次 Cisco 法說中的觀點符合過去的預期，今年將會是網通電信基建與企業部署端的一個大年。

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