台積電宣布未來 4 年要在美投資 1000 億美元一事引起蠻多討論的，說說自己的想法：

去年我便說過，若川普上任那台積電擴大赴美設廠便是勢在必行的，短期而言對於相關產業肯定有直接助益，但長期來看赴美設廠，甚至是需要保障美國人的工作這件事情，將會減少台灣整體半導體產業其他國家之間差距，同時也對於台積電的毛利造成不確定性。

另外基於 Trump 的商人出身，基於他的本質較 Biden 更加重視 Cost 以及營運效率，對他來說持續將錢投入烏俄戰爭這場看不到終點的戰爭是缺乏效率，不能忍受的。所以雙方大概率會在他的任內停戰。

而如今看起來兩者都逐步實現。

這一切說到底，其實川普的邏輯也很簡單，就是除了美國自身利益以外所有東西都是籌碼，沒有東西是無價，無法用利益交換買到的，只是對方給的報價是否足夠誘人而已。

先說台灣國安方面：參考去年 9 月川普接受專訪時，他表示台灣應該將國防預算提升至 GDP10%，同時在台海問題上他認為中國遲早會打台灣，但在他任內不會發生。所以川普上任後，怎就注定了台灣需要花更多錢去購買美國武器作為保護費，才能讓美國老大保護你。

或者說，如果台灣想要尋求美方的支持，在川普任內所要付出的代價絕對高於賀錦麗。

不過我也不是什麼理想主義者，所以儘管川普曾說過中國在他的任內不會開戰，但我認為你不該把人生都曝險在這個承諾上，所以除非你是政治有力人士或是產業人士，能夠說動美國，否則現在該做的應該是把部分資產換成他國貨幣，或是去他國置產拿個居留權，要是還沒這個本事就快去賺錢。

反正無論如何該做的都不是在網路上當思想的巨人，然後在現實生活中當行動的侏儒，說了一堆結果什麼事都沒做。

而參考台積電赴美設廠不會是明天土建就蹦出來了，機台也不會 booking 了後天 ASML 就送過去且安裝好了，所以台積電要完成設廠，將美國必須技術完全轉移到當地也至少是 2028 年甚至更久的事情，在這段時間台灣在國際半導體產業鏈的重要性還是頂天的，代表你最少應該還有三年多的時間可以好好努力。

另外再談到本次台積電加大對美投資一事，有一派觀點認為台積電的本輪行動無疑是降低了台灣在全球半導體鏈的重要性，容易成為國際棄子，這點其實我也同意，但問題是我也說過，台積電根本沒有選擇，因為美國根本沒有要跟你討論，不然在中美博弈之間難道你要選擇站隊中國嗎？

所以既然無法抗拒，那就只能接受並且解析：關於台積電赴美加大投資，我維持過去觀點，認為短期內設備與建造都能迎來一波新的營運動能，而今天像是帆宣等半導體設備廠也都開始反應，不過長期來看美國半導體在地化與美國優先的政策，將會使台灣半導體產業的優勢受到壓抑，以及對台積電的毛利率出現負面因素。

另外參考台積電去年營收為 2.89 兆元新台幣，大概是 900 億美金，同時全年資本支出為 298 億美元，若未來四年要投資 1000 億，象徵每年要投資 250 億在美國，這樣的 Capex 對台積電體質來說影響並不大，問題是這也代表幾乎所以支出都要砸到美國了，那台灣擴廠計劃還能剩下多少需要觀察。

且台積電上一季也說過，海外設廠由於規模較小、供應鏈價格更高、生態系統尚處於初期階段，所以未來 5 年我們的海外晶圓廠每年都會稀釋 2～3% 毛利率，如今再度擴大海外投資後，不要說上一季的毛利率 59％ 能不能維持，未來就算要維持 53％的長期毛利率目標也會非常辛苦，所以這麼一來或許該思考的是，未來幾年台積電的淨利成長還剩下多少？

此外，台積電成本的上漲部分也會轉嫁給客戶，這麼一來勢必帶動終端像是高階手機等消費性電子價格通膨，這端的議題又會被拿出來討論。

總而言之，對投資人或是台灣人而言，這都是一場沒人想看到但也無法抗拒的災難，甚至能說當台積電在與三星、Intel 的先進製程競逐中獲勝後，這就是難以避免的劫難，所以當前的你應該仔細思考：

1. 比起做思想的巨人，實務上你該針對目前的生活做出哪些避險。

2. 另外台積電的投資價值已然不是單純的產業與循環問題，而是國與國之間的政治角力，在這個狀態下他的投資價值該如何重新衡量？也是現在的你該去面對的。