本次的雙週報透過上半月的台灣製造業 PMI、5 月美國 CPI、ADP 來觀察台灣的製造業景氣狀況，從紡織、車用到電子、半導體各產業的興衰，以及美國就業市場與消費狀況。
整體來說本次台灣的產業輪動分化加劇，從產業別來看，電子暨光學、電力暨機械設備兩塊明顯為當前趨勢，且觀察起來需求具有延續性，像是報告所提到的 AI 伺服器、封測與 HBM 材料、檢測設備、新能源、半導體、航太、AI人形機器人都是短期內主要受惠題材。但食品暨紡織、基礎原物料的表現就較為慘淡，且短期看不到復甦契機。
至於美國部分，除了食品外，非必需消費、車用與旅遊都明顯受到排擠，也導致本次 CPI 降溫結構穩定，不過搭配上 5 月 ADP 僅 37,000 人，創下 2023 年 3 月以來最低。意即儘管通膨降溫，但勞動力市場也明顯走弱，這原本是非常適合降息的結構，但對於當前陷入兩難的 Fed 來說並非樂見的趨勢。
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整體來說本次台灣的產業輪動分化加劇，從產業別來看，電子暨光學、電力暨機械設備兩塊明顯為當前趨勢，且觀察起來需求具有延續性，像是報告所提到的 AI 伺服器、封測與 HBM 材料、檢測設備、新能源、半導體、航太、AI人形機器人都是短期內主要受惠題材。但食品暨紡織、基礎原物料的表現就較為慘淡，且短期看不到復甦契機。
至於美國部分，除了食品外，非必需消費、車用與旅遊都明顯受到排擠，也導致本次 CPI 降溫結構穩定，不過搭配上 5 月 ADP 僅 37,000 人，創下 2023 年 3 月以來最低。意即儘管通膨降溫，但勞動力市場也明顯走弱，這原本是非常適合降息的結構，但對於當前陷入兩難的 Fed 來說並非樂見的趨勢。
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