兩個大新聞，快要破除「九月魔咒」：NVDA、ORCL 和 OpenAI 正在玩什麼遊戲？ AI 財富乘數效應
矽谷的金融黑魔法：NVDA 與 ORCL如何上演史上最大供應商融資循環，AI 財富內循環正在複製 2000 年科技泡沫的劇本
在 9 月，兩樁 AI 相關的交易徹底改變了市場目前的情緒，也讓原本應該出現的「九月魔咒」被推遲到現在都沒有發生。
第一件事來自 ORCL，它在財報的時候，公布與 OpenAI 簽下總額高達三千億美元、為期五年的雲端合約，承諾提供 4.5GW 的 AI 運算能力。這樣的合約數字立刻被寫進財報的 RPO，等於是先把未來五年的收入搬到當下，帳面上亮眼得像提前預支的 GDP。市場看到這一幕，一開始信心爆棚，短期ORCL與相關AI股的股價應聲大漲。但之後市場出現質疑的聲音：也就是這些數字未來能不能真正收回，還有看 OpenAI 的現金流。
今天NVDA 也宣布將分批投資最多一千億美元給 OpenAI，用來支持建設十 GW 的 AI 資料中心，並且保證會有四百到五百萬顆 GPU 被賣出，這等於是 NVDA 掏腰包出錢給（投資）客戶，再讓客戶拿錢回頭買自家的貨。
因此，這兩樁新聞事件成為支撐 9 月大盤沒有下跌、AI 相關族群反而上漲帶動大盤的重要關鍵，比聯準會的降息還更有影響力。
短期內，NVDA 與 ORCL 因為訂單和投資敘事使得短期股價大漲，AI 供應鏈也跟著一起吃肉喝湯；但長期來看，這種「自我循環」的金融黑魔法仍須注意風險。
完整文章：https://vocus.cc/article/68d23ac0fd8978000125ed4e
兩個大新聞，快要破除「九月魔咒」：NVDA、ORCL 和 OpenAI 正在玩什麼遊戲？ AI 財富乘數效應
矽谷的金融黑魔法：NVDA 與 ORCL如何上演史上最大供應商融資循環，AI 財富內循環正在複製 2000 年科技泡沫的劇本
在 9 月，兩樁 AI 相關的交易徹底改變了市場目前的情緒，也讓原本應該出現的「九月魔咒」被推遲到現在都沒有發生。
第一件事來自 ORCL，它在財報的時候，公布與 OpenAI 簽下總額高達三千億美元、為期五年的雲端合約，承諾提供 4.5GW 的 AI 運算能力。這樣的合約數字立刻被寫進財報的 RPO，等於是先把未來五年的收入搬到當下，帳面上亮眼得像提前預支的 GDP。市場看到這一幕，一開始信心爆棚，短期ORCL與相關AI股的股價應聲大漲。但之後市場出現質疑的聲音：也就是這些數字未來能不能真正收回，還有看 OpenAI 的現金流。
今天NVDA 也宣布將分批投資最多一千億美元給 OpenAI，用來支持建設十 GW 的 AI 資料中心，並且保證會有四百到五百萬顆 GPU 被賣出，這等於是 NVDA 掏腰包出錢給（投資）客戶，再讓客戶拿錢回頭買自家的貨。
因此，這兩樁新聞事件成為支撐 9 月大盤沒有下跌、AI 相關族群反而上漲帶動大盤的重要關鍵，比聯準會的降息還更有影響力。
短期內，NVDA 與 ORCL 因為訂單和投資敘事使得短期股價大漲，AI 供應鏈也跟著一起吃肉喝湯；但長期來看，這種「自我循環」的金融黑魔法仍須注意風險。
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