在介紹 009816 之前，先跟大家分享一下我自己的投資近況。

我在 12 月 5 日投資 0050 累積型基金（不配息），截至目前報酬率約 +7.99%。受惠於近期台股大漲，不到兩個月就有不錯的表現，也再次讓我感受到「不配息、持續再投入」在多頭行情中的威力。

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去年 11 月，衛福部拋出一項引發高度討論的政策方向：

股利、利息、租金若改為「年度累計超過 2 萬元」，就要繳 2.11% 補充保費。

雖然目前政策暫緩，但暫緩並不代表未來不會推動。

在這樣的背景下，市場開始出現一個新方向──不配息商品。

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也因此，台灣市場出現了首檔主打「不配息、再投入」的台股 ETF：

👉 凱基台灣 TOP 50（009816），將於 1 月 14 日開始募集。

009816 的選股邏輯

009816 主要投資台灣證交所上市的普通股，並設有基本的獲利門檻：

• 近四季稅後純益合計必須大於 0

• 再依市值大小排序，選出前 50 檔作為成分股

整體邏輯偏向「市值型＋基本面過濾」，適合作為長期追蹤台股成長的工具。

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成分股與產業配置

以 台積電比重 來看：

• 0052：約 70.1%

• 0050：約 61.7%

• 009816：約 42.2%

009816 的台積電比重不到 50%，但電子類股占比極高，

其中 半導體約 56.18%，是一檔 科技導向、攻擊性偏高的市值型 ETF。

如果你非常看好台積電，0052 會更直接；

若想降低單一公司集中度，但仍看好科技成長，009816 則是另一種選擇。

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內扣成本與價格迷思

• 0050 連結基金：約 0.1～0.15%／年

• 009816：約 0.1%／年

• 0050 ETF：約 0.32%／年

009816 與 0050 累積基金在費用上差距不大，

相較傳統 ETF 都屬於低成本工具。

另外提醒一個常見迷思👇

價格不同 ≠ 貴或便宜

單位不同 ≠ 投資效果不同

0050 累積基金與 ETF 因為發行面額不同，本來就不能直接比價格。

009816 發行價 10 元，一張約 1 萬元，門檻低，確實容易吸引小資族。

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小茹的真心話

回顧去年的 00940 之亂，

當時行銷話術很強，月配息、小資最強 ETF，吸引大量資金進場，

結果上市後卻跌破發行價，至今仍讓人唏噓。

所以，我對 009816 的態度偏保守。

目前台股已來到 3 萬點附近，

這個時間點去申購新 ETF，短期套牢風險不低。

👉 我的做法是：

不急著買，先觀察 3 個月以上，

等市場情緒冷卻、實際運作狀況明朗，再決定是否適合長期持有。

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總結

很多投資商品，

一開始都讓人很興奮，

但真正重要的不是「有沒有跟上」，

而是「有沒有想清楚」。

月月配息很像吃甜食，

短期很快樂，

但長期不一定對資產健康。

投資最重要的，是培養獨立思考的能力。

能慢慢走、走得久，才是蝸牛存股的核心。

以上，是小茹對 009816 的看法。 🐌

我們下篇再聊。

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